Os resultados da Movida (MOVI3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 27/04.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Movida do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação MOVI3 vale a pena.
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Sobre Movida
A Movida é uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil, com presença em todos os estados brasileiros.
A companhia divide sua atuação em dois principais segmentos, tais quais:
- Locação de veículos (“rent a car” ou RAC);
- Gestão e terceirização de frotas (GTF).
- Seminovos.
Além de atuar através de uma rede de seminovos, com 67 pontos de venda próprios distribuídos em 25 estados e 1 distrito federal.
A Movida se destaca como uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil em tamanho de frota e receita dentre as companhias abertas do setor no Brasil, segundo a ABLA.
Composição Acionária da Movida
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 69,60% | 0,00% | 69,60% |
| Planner Redwood Asset Management Administração de Recursos Ltda. | 29,00% | 0,00% | 29,00% |
| Ações Tesouraria | 1,40% | 0,00% | 1,40% |
Avaliação de Governança
A Movida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Movida Participações SA |
| Código | MOVI3 |
| Subsetor | Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 44% (ON) |
| Principal Acionista | Simpar S.A. (5.511%) |
| Site | ri.movida.com.br |
A Movida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Movida no 1T21
A Movida apresentou um lucro líquido de R$ 109,5 no 1T21, apresentando crescimento de 98,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Movida do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 109,5 M | 138,7 M | -40,3% | -114,4 M | 98,7% |
| Margem Ebitda (%) | 37,8% | 30,8% | 7,0 p.p. | 22,3% | 15,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 49,6% | 23,8% | 25,8 p.p. | 24,9% | 24,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 13,6% | 14,0% | -0,4 p.p. | 5,4% | 8,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Movida no 1T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Movida, referente às suas operações do 1T21, por divisão de negócio:
Aluguel de Carros (RAC)
A receita líquida da divisão Aluguel de Carros (RAC) totalizou R$ 365,1 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 12,2% na comparação com o 1T20.
A diária média totalizou R$ 81,70 no 1T21, apresentando retração de R$ 1,70 na comparação com o 1T20.
A taxa de ocupação totalizou 79,3% no 1T21, apresentando crescimento de 4,1 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
A receita bruta média mensal por carro totalizou R$ 2.131 mil por frota média operacional no 1T21, apresentando crescimento de 12,6% na comparação com o 1T20.
Gestão e Terceirização de Frotas (GTF)
A receita líquida da divisão Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) totalizou R$ 165,3 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 30,6% na comparação com o 1T20.
A receita líquida média mensal por carro totalizou R$ 1.231 mil no 1T21, apresentando crescimento de 0,9% na comparação com o 1T20.
O custo mensal por carro excluindo a depreciação, apresentou crescimento de 14,8% no período.
Seminovos
A receita líquida da divisão Seminovos totalizou R$ 274,5 milhões no 1T21, apresentando retração de -50,9% na comparação com o 1T20.
O número de carros vendidos apresentou queda de -62,1% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.
O preço médio do carro vendido totalizou R$ 52 mil no 1T21, apresentando crescimento de 29,2% na comparação com o mesmo período de 2020.
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Resultados Financeiros da Movida no 1T21
A receita líquida da Movida atingiu R$ 804,9 milhões no 1T21, apresentando queda de -20,4% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto da Movida atingiu R$ 398,9 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 602,0% na comparação com o 1T20.
O custo dos serviços vendidos totalizou R$ 405,9 milhões no 1T21, apresentando retração de -57,5% na comparação com o 1T20.
O Ebitda ajustado da Movida atingiu R$ 304,5 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 35,3% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda ajustada da Movida totalizou 37,8% no 1T21, apresentando crescimento de 15,5 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da Movida totalizou um prejuízo de R$ 76,7 milhões no 1T21, apresentando crescimento 69,7% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 22,4% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da Movida atingiu 49,6% no 1T21, apresentando crescimento de 24,7 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O lucro líquido da Movida atingiu R$ 109,5 milhões no 1T21, apresentando retração de -40,3% na comparação com o 4T20 e revertendo prejuízo na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Movida atingiu 13,6% no 1T21, apresentando crescimento de 8,2 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Movida
Os indicadores de endividamento da Movida estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 385,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Movida:
A dívida bruta da Movida em março de 2021, totalizou R$ 9,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 4,6 bilhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 93,3% da sua dívida no longo prazo e 6,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Movida
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Movida para iniciar a sua análise dos fundamentos da MOVI3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 56,6 | 15,0 | -73,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,6 | 2,1 | -19,2% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,6% | 0,9% | 0,3 p.p. |
| Payout % | 36,7% | 13,3% | -23,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,5 | 1,3 | -13,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 6,1 B | 5,0 B | -18,0% |
| Ebit (R$) | 304,3 M | 674,4 M | 121,6% |
| Ebitda (R$) | 717,2 M | 1,04 B | 45,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,3647 | 1,1136 | 205,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 4,6% | 14,2% | 9,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 2,7% | 8,6% | 5,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,0 | 2,1 | 1,1 p.p. |
| Data Divulgação | 23/03/21 | 27/04/21 | - |
* Indicadores com base na data de 28/04/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Movida 1T21
Ouça a Transmissão da Teleconferência da Movida do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Movida do 1T21.
- Press Release 1T21;
- ITR 2021;
- Apresentação 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Movida.
MOVI3 Vale a Pena?
A Movida registrou lucro líquido de R$ 109,5 milhões no 1T21, apresentando uma melhora de 99% na comparação com o mesmo período de 2020.
A companhia registrou melhora em todas suas divisões de negócios, com exceção da divisão Seminovos que registrou retração de -50,9% em sua receita líquida.
O menor volume de carros vendidos foi atribuído à pandemia e aos lockdowns que afetaram as operações da divisão Seminovos.
O destaque ficou para a divisão Gestão e Terceirização de Frotas (GTF), que registrou crescimento de 12,2% em sua receita líquida.
O melhor desempenho da divisão Gestão e Terceirização de Frotas (GTF), refletiu a maior taxa de ocupação, e maior receita bruta por carro no período.
O Ebitda ajustado da Movida totalizou R$ 304,5 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 35,3% na comparação com o 1T20.
A Movida encerrou março de 2021 com uma posição de caixa de R$ 2,9 bilhões, apresentando 76,2% na comparação com o mesmo período de 2020.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Movida do 1T21 na íntegra.
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