Os resultados da Mitre (MTRE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 09/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mitre do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MTRE3 vale a pena.

Sobre Mitre

A Mitre Realty é uma incorporadora e construtora, que está presente há 58 anos no segmento de construção civil.

Seus empreendimentos estão localizados estrategicamente nas principais regiões do país. O portfólio da Mitre Realty conta com mais de 20 empreendimentos. 

O acompanhamento on-line é um dos diferenciais da empresa, onde o cliente pode acompanhar o andamento da obra de seu imóvel remotamente.

Além do que a companhia é certificada pela norma ISO 9001, e auditada pela Ernst & Young.

Composição acionária da Mitre

AcionistaONPNTotal
Outros43,4% 0,0%  43,4% 
Fabricio Mitre   21,9%0,0%  21,9%
Star Mitre Empreendimentos E   Participações Ltda.19,9%0,0%  19,9%
Capital Research Global Investors7,7%  0,0%  7,7%  
Mitre Partners Participações Ltda.3,8%0,0%  3,8%
Jorge Mitre3,2%0,0%  3,2%
Ações Tesouraria  0,0%  0,0%  0,0% 

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMitre Realty Empreendimentos e   Participações S.A.
CódigoMTRE3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float51%
Principal AcionistaFabricio Mitre
Sitehttps://ri.mitrerealty.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Mitre no 3t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 5,3 milhões no 3t21, apresentando uma retração de -76,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Mitre do trimestre trimestre de 2021:

Indicador3t212t21%3t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 5,3 MR$ 21,2 M-74,8%R$ 23,0 M-76,7%
Margem Ebitda (%)10,6%13,9%-3,3 p.p.19,7%-9,1 p.p.
Margem Bruta (%)38,0%35,5%2,5 p.p.36,7%1,3 p.p.
Margem Líquida (%)3,5%12,9%-9,4 p.p.16,0%-12,5 p.p.

Resultados Operacionais da Mitre no 3t21

Lançamentos

No 3T21, a Mitre realizou 2 lançamentos, o Haus Mitre Vila Clementino e o Haus Mitre Aclimação, totalizando R$290 milhões de VGV em 336 unidades, em comparação a R$456 milhões em 927 unidades no mesmo período de 2020.

No ano, a Mitre já lançou R$646 milhões em VGV e nos últimos 12 meses RS1,11 bilhão, evidenciando mais uma vez sua capacidade de execução.

Vendas Sobre Oferta (VSO)

O Índice de Vendas sobre Oferta no 3T21 foi de 20,3%, comparado a 29,5% no 2T21 e 50,3% no 3T20.

A diminuição de 9,2% em relação ao trimestre anterior é decorrente da maior base de estoque disponível para venda da Companhia, que impacta negativamente o índice.

Destaca-se que todos os lançamentos vêm apresentando ganho de preço em suas unidades, o que a Companhia acredita trazer um equilíbrio saudável entre velocidade e ganho de margem nas vendas de seus empreendimentos. 

Vendas

A Mitre atingiu R$ 503,6 milhões em vendas brutas nos primeiros 9 meses do ano, excluindo comissões, o que representa um aumento de 26,1% em comparação com os R$399,4 milhões do mesmo período de 2020.

No trimestre, as vendas brutas totalizaram R$181,2 milhões comparadas a R$211,7 milhões no 2T21 e R$289,0 milhões no 3T20.

Os distratos se mantiveram em níveis extremamente saudáveis e representam apenas 2,0% do total da carteira de recebíveis, em linha com o 2T21, no qual representaram 1,7%.

Estoques

A Companhia concluiu o 3T21 com 938 unidades em estoque, totalizando R$603,3 milhões em VGV, em comparação com 830 unidades e R$481,5 milhões no 2T21, mesmo com o lançamento de R$290 milhões no 3T21.

A Companhia conseguiu mais uma vez, obter boa performance de vendas, mantendo o estoque em patamares saudáveis.

Banco de Terrenos

A Mitre concluiu o 3T21 com um banco de terrenos de R$5,9 bilhões em VGV potencial, em linha com o 2T21, em que o landbank foi de R$5,8 bilhões.

No trimestre, a Companhia adquiriu R$333 milhões em VGV potencial e lançou R$290 milhões nos empreendimentos Haus Mitre Vila Clementino e Haus Mitre Aclimação, totalizando, assim, um acréscimo de R$43 milhões no banco de terrenos ao final do trimestre.

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Resultados Financeiros da Mitre no 3t21

A receita líquida de vendas da Mitre atingiu R$ 154,1 milhões no 3t21, apresentando alta de 7,5% na comparação com o 3t20.

O Lucro Bruto da Mitre atingiu R$ 56,5 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 7,7% na comparação com o 3t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 97,6 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 7,4% na comparação com o 3t20.

O Ebitda da Mitre atingiu R$ 16,3 milhões no 3t21, apresentando retração de -42,4% na comparação com o 3t20.

A margem Ebitda da Mitre totalizou 10,6% no 3t21, apresentando retração de -9,1 ponto percentual na comparação com o 3t20. 

O resultado financeiro da Mitre totalizou um prejuízo de -R$ 4,2 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 98,2% no prejuízo quando comparado ao 3t20.

No 3t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 9,0% em relação ao 3t20.

A Margem bruta da Mitre atingiu 38% no 3t21, apresentando crescimento de 1,3 ponto percentual na comparação com o 3t20.

O lucro da Mitre atingiu R$ 5,3 milhões no 3t21, uma queda de -74,8% na comparação com o 2t21 e retração de -76,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Mitre. Fonte: GuiaInvest.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Mitre

Os indicadores de endividamento da Mitre estão dentro da normalidade.

A dívida bruta da Mitre em junho de 2021, totalizou R$ 94,4 milhões, apresentando crescimento de R$ 36,2 milhões na comparação com junho de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Mitre

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Mitre para iniciar a sua análise dos fundamentos da MTRE3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)22,921,0-8,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,30,9-30,8%
Valor de Mercado (R$)R$ 1,3 BR$ 844,1 M-35,1%
Ebitda (R$)R$ 22,9 MR$ 16,3 M-28,8%
Lucro por Ação (LPA) $0,520,33-36,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %5,6%3,6%-2 p.p.
Data Divulgação09/06/2109/11/21-

* Indicadores com base na data de 09/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Mitre 3t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mitre do 3t21

Documentos e arquivos dos Resultados da Mitre do 3t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mitre.

MTRE3 Vale a Pena?

A Mitre faz parte de um ciclo de crescimento da construção que ainda está no começo depois de uma grande compressão vista neste segmento no PIB de 2014 a 2018.

Além disso, a Cidade de São Paulo está na vanguarda deste movimento nacional, principal mercado da Companhia, o que deve favorecer o crescimento da empresa.

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Press Release da Mitre 3t21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Mitre do 3t21 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da Mitre Do 3t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.