Os resultados da Mitre (MTRE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 09/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mitre do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MTRE3 vale a pena.

Sobre Mitre

A Mitre Realty é uma incorporadora e construtora, que está presente há 58 anos no segmento de construção civil.

Seus empreendimentos estão localizados estrategicamente nas principais regiões do país. O portfólio da Mitre Realty conta com mais de 20 empreendimentos. 

O acompanhamento on-line é um dos diferenciais da empresa, onde o cliente pode acompanhar o andamento da obra de seu imóvel remotamente.

Além do que a companhia é certificada pela norma ISO 9001, e auditada pela Ernst & Young.

Composição acionária da Mitre

AcionistaONPNTotal
Outros43,4% 0,0%  43,4% 
Fabricio Mitre   21,9%0,0%  21,9%
Star Mitre Empreendimentos E   Participações Ltda.19,9%0,0%  19,9%
Capital Research Global Investors7,7%  0,0%  7,7%  
Mitre Partners Participações Ltda.3,8%0,0%  3,8%
Jorge Mitre3,2%0,0%  3,2%
Ações Tesouraria  0,0%  0,0%  0,0% 

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMitre Realty Empreendimentos e   Participações S.A.
CódigoMTRE3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float51%
Principal AcionistaFabricio Mitre
Sitehttps://ri.mitrerealty.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Mitre no 2t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 21,2 milhões no 2t21, apresentando um crescimento de 113% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Mitre do segundo trimestre de 2021:

Indicador2t211t21%2t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 21,2 M-R$ 11,7 M-R$ 9,9 M113%
Margem Ebitda (%)13,1%-0,6%13,7 p.p.4,6%8,5 p.p.
Margem Bruta (%)35,5%33,2%2,3 p.p.35,0%0,5 p.p.
Margem Líquida (%)12,9%-13,7%26,6 p.p.15,3%-2,4 p.p.

Resultados Operacionais da Mitre no 2t21

Lançamentos

No 2T21, a Mitre realizou 2 lançamentos, o Haus Mitre Campo Belo e o Haus Mitre Residences 370, totalizando R$237 milhões de VGV em 415 unidades.

Das unidades lançadas, 219 já foram vendidas e, somadas às 146 unidades vendidas do estoque, totalizam 365 unidades vendidas no trimestre. No ano, a Mitre já lançou R$356 milhões em VGV.

Nos últimos 12 meses, a Companhia alcançou R$1,28 bilhão de VGV lançado, evidenciando sua capacidade de execução, e reforça seu Guidance de lançar entre R$1,5 e R$2,0 bilhões em 2021.

Todos os lançamentos do ano atingiram níveis extremamente satisfatórios de vendas, com 48,8% em VGV vendido, na média, ao final do trimestre.

Vendas Sobre Oferta (VSO)

O Índice de Vendas sobre Oferta no 2T21 foi de 29,5%, comparado a 16,8% no 1T21 e 30,9% no 2T20, um aumento de 12,8 p.p., em comparação ao trimestre anterior,

No trimestre, a Companhia atingiu um VSO de lançamento de 57,0%.

Vendas

A Mitre atingiu R$211,7 milhões de vendas brutas no trimestre, excluindo comissões, comparadas a R$110,7 milhões no 1T21 e R$52,3 milhões no mesmo período de 2020, aumento de 91,1% trimestre contra trimestre e 304,4% ano contra ano.

No primeiro semestre as vendas brutas somaram R$322,4 milhões, aumento de 191,9% em relação ao primeiro semestre de 2020, que totalizou R$110,4 milhões.

Outro importante ponto a se destacar são os distratos, que se mantiveram em níveis extremamente saudáveis e representavam apenas 1,7% do total da carteira de recebíveis, com redução em relação ao 1T21, em que representaram 2,1%.

No 2T21, excluindo comissões e distratos, a Companhia obteve venda líquida de R$188,4 milhões, sendo R$126,9 milhões referentes aos lançamentos do trimestre e R$61,5 milhões dos produtos em estoque, superando os R$34,7 milhões do 2T20 em 442,7%.

Estoques

A Companhia concluiu o 2T21 com 830 unidades em estoque, totalizando R$481,5 milhões em VGV, em comparação com 733 unidades e R$442,6 milhões no 1T21, mesmo com o lançamento de R$237 milhões no 2T21.

Banco de Terrenos

A Mitre concluiu o 2T21 com um banco de terrenos de R$5,8 bilhões de VGV potencial, aumento de 16% em relação ao 1T21, em que o landbank foi de R$5,0 bilhões.

No trimestre, a Companhia adquiriu R$1,1 bilhão em VGV e lançou R$237 milhões nos empreendimentos Haus Mitre Campo Belo e Haus Mitre Residences 370, totalizando, assim, um acréscimo de R$815 milhões no banco de terrenos ao final do trimestre.

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Resultados Financeiros da Mitre no 2t21

A receita líquida de vendas da Mitre atingiu R$ 164,6 milhões no 2t21, apresentando alta de 153,0% na comparação com o 2t20.

O Lucro Bruto da Mitre atingiu R$ 57,1 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 175,3% na comparação com o 2t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 107,5 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 142,6% na comparação com o 2t20.

O Ebitda da Mitre atingiu R$ 22,9 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 357,8% na comparação com o 2t20.

A margem Ebitda da Mitre totalizou 13,1% no 2t21, apresentando crescimento de 4,6 ponto percentual na comparação com o 2t20. 

O resultado financeiro da Mitre totalizou um prejuízo de R$ 4,1 milhões no 2t21, apresentando crescimento de -54,1% no prejuízo quando comparado ao 2t20.

No 2t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 35,4% em relação ao 2t20.

A Margem bruta da Mitre atingiu 35,5% no 2t21, apresentando crescimento de 0,5 ponto percentual na comparação com o 2t20.

O lucro da Mitre atingiu R$ 21,2 milhões no 2t21, contra prejuízo de R$ 11,7 milhões na comparação com o 1t21 e alta de 113% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Mitre

Os indicadores de endividamento da Mitre estão dentro da normalidade.

A dívida bruta da Mitre em junho de 2021, totalizou R$ 58,1  milhões, apresentando crescimento de R$ 18,3 milhões na comparação com junho de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Mitre

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Mitre para iniciar a sua análise dos fundamentos da MTRE3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)30,727,9-9,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,31,2-7,7%
Valor de Mercado (R$)R$ 1,3 BR$ 1,2 B-7,7%
Ebitda (R$)R$ 335 kR$ 22,9 M6.756,4%
Lucro por Ação (LPA) $0,410,5022,0%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %4,4%5,4%1 p.p. 
Data Divulgação10/03/2109/06/21-

* Indicadores com base na data de 09/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Mitre 2t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mitre do 2t21

Documentos e arquivos dos Resultados da Mitre do 2t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mitre.

MTRE3 Vale a Pena?

A Mitre faz parte de um ciclo de crescimento da construção que ainda está no começo depois de uma grande compressão vista neste segmento no PIB de 2014 a 2018.

Além disso, a Cidade de São Paulo está na vanguarda deste movimento nacional, principal mercado da Companhia, o que deve favorecer o crescimento da empresa.

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Press Release da Mitre 2t21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Mitre do 2t21 na íntegra. 

Press Release Do Resultado Da Mitre Do 2t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.