Os resultados da Mitre Realty (MTRE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 11/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mitre Realty do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MTRE3 vale a pena.

Sobre Mitre Realty

A Mitre Realty é uma incorporadora e construtora, estando presente há 58 anos no segmento de construção civil.

Seus empreendimentos estão localizados estrategicamente nas principais regiões do país. O portfólio da Mitre Realty conta com mais de 20 empreendimentos. 

O acompanhamento on-line é um dos diferenciais da empresa, onde o cliente pode acompanhar o andamento da obra de seu imóvel remotamente.

Além do que a companhia é certificada pela norma ISO 9001, e auditada pela Ernst & Young.

Composição acionária da Mitre Realty

Acionista ON PN Total
Fabricio Mitre 21,9% 0,0% 21,9%
Outros 43,4% 0,0% 43,4%
Star Mitre Empreendimentos E Participações Ltda. 19,9% 0,0% 19,9%
Capital Research Global Investors 7,7% 0,0% 7,7%
Mitre Partners Participações Ltda. 3,8% 0,0% 3,8%
Jorge Mitre 3,2% 0,0% 3,2%
Ações Tesouraria 0,0% 0,0% 0,0%

Avaliação de Governança

A Mitre Realty está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

Empresa Mitre Realty Empreendimentos e Participações S.A.
Código MTRE3 
Subsetor Construção Civil
Segmento de Listagem Incorporações
Tag Along 100%
Free Float 43%
Principal Acionista Fabricio Mitre (22%)
Site ri.mitrerealty.com.br

A Mitre Realty possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Mitre Realty no 2t20

A Mitre Realty apresentou um lucro líquido de R$ 10,0 milhões no 2t20, uma baixa de -36,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Mitre Realty do segundo trimestre de 2020:

Indicador 2T20 1t20 % 2T19 %
Lucro Líquido (R$) 10,0 M -6,4 M -256,3% 15,8 M -36,7%
Margem Bruta (%) 31,9% 28,9% 3,0 p.p. 32,2% -0,3 p.p.
Margem Líquida (%) 15,3% -13,4% 28,7 p.p. 19,3% -4,0 p.p.

Resultados Operacionais da Mitre Realty no 2t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Mitre Realty, referente às suas operações do 2t20:

O índice de vendas sobre oferta alcançou 30,3% no 2t20, apresentando retração de -25,7 pontos percentuais na comparação com o 2t19.

Análise resultados MTRE3 2t2020 VSO
Gráfico de Vendas sobre Oferta (VSO) da Mitre Realty. Fonte: Mitre Realty.

As vendas líquidas alcançaram R$ 35,0 milhões no 2t20, apresentando retração de -70,0% na comparação com o mesmo período de 2019.

A Mitre Realty fechou o trimestre com 157 unidades em estoque, totalizando R$ 85,9 milhões em valor geral de vendas.

Análise resultados MTRE3 2t2020 gráfico de evolução dos estoques
Gráfico da Evolução dos Estoques da Mitre Realty. Fonte: RI Mitre Realty.

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Resultados Financeiros da Mitre Realty no 2t20

A receita líquida de vendas da Mitre Realty atingiu R$ 65,0 milhões no 2t20, apresentando queda de -20,8% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Mitre Realty atingiu R$ 20,7 milhões no 2t20, apresentando retração de -21,6% na comparação com o 2t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 44,3 milhões no 2t20, apresentando retração de -20,5% na comparação com o 2t19.

O resultado financeiro da Mitre Realty totalizou um lucro de R$ 8,9 milhões no 2t20, versus o um prejuízo de R$ 0,8 milhão quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 130,5% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Mitre Realty atingiu 31,9% no 2t20, apresentando retração de -0,3 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O lucro líquido da Mitre Realty atingiu R$ 10,0 milhões no 2t20, apresentando retração de -256,3% na comparação com o 2t19 e baixa de -36,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico histórico lucro trimestral MTRE3 2t20
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Mitre Realty. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Mitre Realty atingiu 15,3% no 2t20, apresentando retração de -4,0 pontos percentuais na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Mitre Realty

Os indicadores de endividamento da Mitre Realty estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 6,7% no período.

A dívida bruta da Mitre em junho de 2020, totalizou R$ 64,4 milhões, apresentando retração de R$ 16,4 milhões na comparação com março de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 15,8% da sua dívida no longo prazo e 84,2% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Mitre Realty para iniciar a sua análise dos fundamentos da MTRE3.

Indicador 03/2019 06/2020 Evolução
Preço/Lucro (P/L) 57,6 112,6   95,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA) 1,2 1,7 41,7%
Valor de Mercado (R$) 1,2 B 1,6 B 33,3%
Ebit (R$) 32,04 M 34,2 M 6,7%
Lucro por Ação (LPA) $ 0,1911 0,1359 -28,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) % 2,1% 1,5% -0,6 p.p.
Data Divulgação 14/05/20 11/08/20 -

* Indicadores com base na data de 12/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Mitre Realty 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mitre Realty do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Mitre Realty do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mitre.

MTRE3 Vale a Pena?

Nos últimos anos a Mitre Realty vem apresentando instabilidade na sua receita líquida, como também retração em suas margens.

No 2t20, houve menor faturamento, como também redução de -36,7% no resultado líquido da Mitre Realty.

Em relação aos indicadores operacionais, houve queda no volume de vendas líquidas, além de fechar o trimestre com menor unidades em estoque.

A empresa também vem apresentando instabilidade no resultado operacional, e instabilidade no lucro líquido.

As ações MTRE3 acumulam uma baixa de 19,77% nos últimos 30 dias, e uma queda de 2,74% na semana.

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DFP da Mitre Realty 2t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Mitre Realty do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.