Os resultados da Mitre (MTRE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/05.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mitre do 1t22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MTRE3 vale a pena.

Sobre Mitre

A Mitre Realty é uma incorporadora e construtora, que está presente há 58 anos no segmento de construção civil.

Seus empreendimentos estão localizados estrategicamente nas principais regiões do país. O portfólio da Mitre Realty conta com mais de 20 empreendimentos. 

O acompanhamento on-line é um dos diferenciais da empresa, onde o cliente pode acompanhar o andamento da obra de seu imóvel remotamente.

Além do que a companhia é certificada pela norma ISO 9001, e auditada pela Ernst & Young.

Composição acionária da Mitre

AcionistaONPNTotal
Outros43,4% 0,0%  43,4% 
Fabricio Mitre   21,9%0,0%  21,9%
Star Mitre Empreendimentos E   Participações Ltda.19,9%0,0%  19,9%
Capital Research Global Investors7,7%  0,0%  7,7%  
Mitre Partners Participações Ltda.3,8%0,0%  3,8%
Jorge Mitre3,2%0,0%  3,2%
Ações Tesouraria  0,0%  0,0%  0,0% 

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMitre Realty Empreendimentos e   Participações S.A.
CódigoMTRE3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float51%
Principal AcionistaFabricio Mitre
Sitehttps://ri.mitrerealty.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Mitre no 1t22

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 8,1 milhões no 1t22, contra prejuízo de -R$ 11,6 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Mitre do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1t224t21%1t21%
Lucro Líquido (R$)R$ 8,1 MR$ 12,5 M-35,2%-R$ 11,6 M-
Margem Ebitda (%)13,4%7,6%5,8 p.p.0,4%13 p.p.
Margem Bruta (%)34,1%32,2%1,9 p.p.32,2%1,9 p.p.
Margem Líquida (%)5,9%7,4%-1,5 p.p.-13,7%19,6 p.p.

Resultados Operacionais da Mitre no 1t22

Vendas

A Mitre atingiu R$180,1 milhões em vendas brutas no 1T22, excluindo comissões, o que representa um aumento de 62,6% em comparação com os R$110,7 milhões do mesmo período de 2021.

Os distratos se mantiveram em níveis extremamente saudáveis e representaram apenas 1,5% do total da carteira de recebíveis, redução de 0,4 p.p. em relação ao trimestre anterior.

No 1T22, excluindo comissões e distratos, a Mitre obteve venda líquida de R$153,5 milhões, aumento de 85,3%, quando comparada aos R$82,8 milhões do mesmo período de 2021.

Vendas Sobre Oferta (VSO)

O Índice de Vendas sobre Oferta nos últimos 12 meses apresentou um incremento de 5 p.p. em relação ao 4T21, atingindo 40,5%, nível bastante alto e dentre os melhores do setor.

A VSO do 1T22 foi de 11,6%, redução de 5,2 p.p em comparação ao mesmo período de 2021 e 7,6 p.p. em comparação ao trimestre anterior, ambas foram consequência da ausência de lançamentos no trimestre.

Estoque

A Companhia concluiu o 1T22 com 1.676 unidades em estoque, totalizando R$1,2 bilhão em VGV, em comparação com 1.881 unidades e R$1,4 bilhão no 4T21.

A Mitre obteve ótima performance de vendas no trimestre, mantendo o estoque em patamares saudáveis, sempre buscando o melhor equilíbrio entre velocidade de vendas e margem.

Banco de Terrenos

A Mitre concluiu o 1T22 com um banco de terrenos de R$5,2 bilhões em VGV potencial, sendo todos os terrenos 100% localizados na cidade de São Paulo, em regiões já consolidadas, com ótima infraestrutura urbana e próximos aos principais eixos de transporte da cidade.

No trimestre, as aquisições totalizaram R$147,5 milhões em VGV potencial e, consequentemente, um acréscimo do mesmo valor no banco de terrenos, já que não houve lançamento.

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Resultados Financeiros da Mitre no 1t22

A receita líquida de vendas da Mitre atingiu R$ 138,5 milhões no 1t22, apresentando alta de 62,8% na comparação com o 1t20.

O Lucro Bruto da Mitre atingiu R$ 47,2 milhões no 1t22, apresentando crescimento de 72,3% na comparação com o 1t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 91,3 milhões no 1t22, apresentando crescimento de 58,4% na comparação com o 1t20.

O Ebitda da Mitre atingiu R$ 1 milhões no 1t22, apresentando crescimento de 5.433,6% na comparação com o 1t20.

A margem Ebitda da Mitre totalizou 13,4% no 1t22, apresentando crescimento de 13,0 ponto percentual na comparação com o 1t20. 

O resultado financeiro da Mitre totalizou um lucro de -R$ 2,9 milhões no 1t22, apresentando redução de -65,7% quando comparado ao 1t2.

No 1t22, as despesas gerais e administrativas cresceram 28,7% em relação ao 1t21.

A Margem bruta da Mitre atingiu 34,1% no 1t22, apresentando alta de 1,9 ponto percentual na comparação com o 1t21.

O lucro da Mitre atingiu R$ 8,1 milhões no 1t22, uma queda de 32,5% na comparação com o 4t21 e prejuízo de -R$ 11,6 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Mitre. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Mitre atingiu 5,9% no 1t22, apresentando alta de 19,6 ponto percentual na comparação com o 1t21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Mitre

Os indicadores de endividamento da Mitre estão dentro da normalidade.

A dívida bruta da Mitre em março de 2022, totalizou R$ 133,5 milhões, apresentando crescimento de 25,4% na comparação com março de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Mitre

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Mitre para iniciar a sua análise dos fundamentos da MTRE3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)32,313,8-57,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,90,7-22,2%
Valor de Mercado (R$)R$ 885,3 MR$ 653,7 M-26,2%
Ebitda (R$)R$ 12,9 MR$ 18,5 M43,4%
Lucro por Ação (LPA) $0,25890,446572,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %2,8%4,8%2 p.p.
Data Divulgação21/02/2209/05/22-

* Indicadores com base na data de 09/05/2022. Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Mitre 1t22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mitre do 1t22

Documentos e arquivos dos Resultados da Mitre do 1t22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mitre.

MTRE3 Vale a Pena?

A Mitre faz parte de um ciclo de crescimento da construção que ainda está no começo depois de uma grande compressão vista neste segmento no PIB de 2014 a 2018.

Além disso, a Cidade de São Paulo está na vanguarda deste movimento nacional, principal mercado da Companhia, o que deve favorecer o crescimento da empresa.

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DFP da Mitre 1t22

Confira abaixo o Demonstrativo Financeiro do Resultado da Mitre do 1t22 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da Mitre Do 1t22 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.