Os resultados da Minerva (BEEF3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 25/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Minerva do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BEEF3 vale a pena.
Sobre Minerva
A Minerva Foods é uma empresa brasileira de alimentos constituída em 1992, sendo uma das empresas líderes na América do Sul.
Suas principais atividades são:
- Abate e processamento de carnes;
- Comercialização de carnes in natura resfriadas, congeladas e processadas;
- Exportação de gado vivo.
Dividindo sua atuação em 2 segmentos: divisão Indústria Brasil, e divisão Athena Foods.
Na divisão Indústria Brasil, a companhia opera com 11 unidades industriais com capacidade de abate de 10.980 cabeças de gado por dia e de desossa de 14.062 cabeças por dia, e através de 9 Centros de Distribuição.
Na divisão Athena Foods, a Minerva opera através de 5 centros de distribuição, e de 14 unidades industriais.
Veja aqui a análise de mercado da Minerva, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária da Minerva
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 48,6% | 0,0% | 48,6% |
| Salic (uk) Limited | 33,7% | 0,0% | 33,7% |
| Vdq Holdings S.A. | 17,5% | 0,0% | 17,5% |
| Ações Tesouraria | 0,2% | 0,0% | 0,2% |
Avaliação de Governança
A Minerva está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Minerva S.A. |
| Código | BEEF3 |
| Subsetor | Alimentos Processados |
| Segmento de Listagem | Carnes e Derivados |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 43,7% |
| Principal Acionista | Salic (uk) Limited |
| Site | http://ri.minervafoods.com/ |
A Minerva possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Minerva no 4t20
A Minerva apresentou um lucro líquido de R$ 114,1 milhões no 4t20, uma baixa de -53,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Minerva do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 114,1 M | R$ 58,3 M | 95,7% | R$ 243,6 M | -53,2% |
| Margem Ebitda (%) | 10,8% | 10,5% | 0,3 p.p. | 12,4% | -1,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 18,5% | 19,6% | -1,1 p.p. | 22,0% | -3,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 2,0% | 1,1% | 0,9 p.p. | 5,0% | -3 p.p. |
Resultados Operacionais da Minerva no 4t20
A Divisão Brasil abateu 384,6 mil cabeças de gado no 4T20, atingindo uma taxa de utilização da capacidade de 69,1%, um crescimento de aproximadamente 1,0 ponto percentual quando comparado ao 3T20.
No 4T20, o volume de abate na Athena Foods totalizou 473,3 mil cabeças de gado, perfazendo uma taxa de utilização de capacidade de 77,2%, estável quando comparado ao trimestre anterior.
No quarto trimestre de 2020, o volume consolidado de abate da Companhia totalizou 857,9 mil cabeças, com taxa de utilização da capacidade de 73,3%, o maior patamar do ano.
No 4T20, a receita bruta da Divisão Indústria Brasil atingiu R$ 3,1 bilhões, crescimento de 22,1% quando comparado ao mesmo trimestre de 2019 e de 21,3% na comparação com o 3T20.
Em 2020, a receita bruta da divisão atingiu R$ 9,9 bilhões, performando um aumento de 17,5% quando comparado ao ano de 2019.
No quarto trimestre de 2020 as exportações da Divisão Indústria Brasil geraram receita de R$ 1,9 bilhão, incremento de 10,3% na comparação com o 4T19, e 16,0% acima do 3T20.
No ano de 2020, a receita das exportações da Divisão totalizou R$ 6,5 bilhões, crescimento de 15,3% ante 2019.
O forte desempenho do mercado externo da Divisão Brasil é um reflexo da crescente demanda mundial por carne bovina, principalmente oriunda do sudeste asiático.
Em 2020, a região alcançou 53% do total exportado pela divisão.
Resultados Financeiros da Minerva no 4t20
A receita líquida de vendas da Minerva atingiu R$ 5,7 bilhões no 4t20, apresentando alta de 17,4% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Minerva atingiu R$ 1,0 bilhão no 4t20, apresentando retração de -0,9% na comparação com o 4t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 4,6 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 22,5% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da Minerva atingiu R$ 616,9 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 2,2% na comparação com o 4t19.
A margem Ebitda da Minerva totalizou 10,8% no 4t20, apresentando retração de -1,6 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Minerva totalizou um prejuízo de -R$ 435,8 milhões no 4t20, apresentando retração de -4,4% quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 10,3% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Minerva atingiu 18,5% no 4t20, apresentando retração de -3,5 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da Minerva atingiu R$ 114,1 milhões no 4t20, apresentando alta de 95,6% na comparação com o 3t20 e alta de -53,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Minerva atingiu 2,0% no 4t20, apresentando retração de -3,0 ponto percentual na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Minerva
Os indicadores de endividamento da Minerva estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 1.377,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Minerva:
A dívida bruta da Minerva em dezembro de 2020, totalizou R$ 11,5 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,1 bilhão na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 89% da sua dívida no longo prazo e 19% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Minerva
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Minerva para iniciar a sua análise dos fundamentos da BEEF3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,8 | 8,0 | 2,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,3 | 6,7 | 26,4% |
| Dividend Yield (DY) % | - | 3,0% | - |
| Payout % | - | 23,7% | - |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,3 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 6,4 B | R$ 5,3 B | -17,2% |
| Ebitda (R$) | R$ 540 M | R$ 616,9 M | 14,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,5126 | 1,2683 | -16,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 67,8% | 83,0% | 15,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 4,5% | 3,6% | -0,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,0 | 1,8 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 03/11/20 | 25/02/21 | - |
* Indicadores com base na data de 25/02/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Minerva 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Minerva do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Minerva do 4t20.
- Press Release 4t20;
- DFP 4t20;
- Apresentação 4t20;
- Planilha de Resultados 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Minerva.
BEEF3 Vale a Pena?
A Minerva Foods é uma empresa do setor agropecuário, voltada para a exportação e com relevante presença na América Latina.
Atualmente, com um Market Cap de R$ 5,4 bilhões, aproximadamente 44,4% do capital social da Minerva é negociado livremente na B3.
Devido à alta do dólar e ao aumento das exportações de carne bovina, os investidores estão otimistas com as ações da Minerva, que acumulam uma alta de 48% pós-pandemia.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 16,9 bilhões, crescimento de 27,9% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 840,1 milhões no quarto trimestre de 2020.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Minerva do 4t20 na íntegra.
Press Release Do Resultado Da Minerva Do 4t20 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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