Os resultados da Minerva (BEEF3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 04/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Minerva do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BEEF3 vale a pena.
Sobre Minerva
A Minerva Foods é uma empresa brasileira de alimentos constituída em 1992, sendo uma das empresas líderes na América do Sul.
Suas principais atividades são:
- Abate e processamento de carnes;
- Comercialização de carnes in natura resfriadas, congeladas e processadas;
- Exportação de gado vivo.
Dividindo sua atuação em 2 segmentos: divisão Indústria Brasil, e divisão Athena Foods.
Na divisão Indústria Brasil, a companhia opera com 11 unidades industriais com capacidade de abate de 10.980 cabeças de gado por dia e de desossa de 14.062 cabeças por dia, e através de 9 Centros de Distribuição.
Na divisão Athena Foods, a Minerva opera através de 5 centros de distribuição, e de 14 unidades industriais.
Veja aqui a análise de mercado da Minerva, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária da Minerva
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 48,6% | 0,0% | 48,6% |
| Salic (uk) Limited | 33,7% | 0,0% | 33,7% |
| Vdq Holdings S.A. | 17,5% | 0,0% | 17,5% |
| Ações Tesouraria | 0,2% | 0,0% | 0,2% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Minerva S.A. |
| Código | BEEF3 |
| Subsetor | Alimentos Processados |
| Segmento de Listagem | Carnes e Derivados |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 45% |
| Principal Acionista | Salic (uk) Limited |
| Site | http://ri.minervafoods.com/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Minerva no 3t21
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 72,4 milhões no 3t21, uma alta de 24% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Minerva do terceiro trimestre de 2021:
| Indicador | 3t21 | 2t21 | % | 3t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 72,4 M | R$ 116,7 M | -38,0% | R$ 58,3 M | 24,2% |
| Margem Ebitda (%) | 8,8% | 8,7% | 0,1 p.p. | 10,8% | -2 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 17,0% | 16,6% | 0,4 p.p. | 19,6% | -2,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 1,0% | 1,9% | -0,9 p.p. | 1,1% | -0,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Minerva no 3t21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Minerva Foods, referente às suas operações do 3t21, por divisão de negócio:
Abates
No terceiro trimestre de 2021, a Divisão Brasil abateu 358,2 mil cabeças de gado, com uma taxa de utilização da capacidade de 70,4%.
Na Athena Foods, o abate totalizou 592,1 mil cabeças de gado no mesmo período, perfazendo uma taxa de utilização de 81,2%.
O volume consolidado de abate da Companhia, no 3T21, totalizou 950,3 mil cabeças de gado, uma taxa de utilização da capacidade de 76,8%.
Indústria
No terceiro trimestre de 2021, a receita bruta da Divisão Indústria Brasil atingiu R$ 3,0 bilhões, alta de 14,2% quando comparado ao 3T20 e de aproximadamente 3% na comparação com o trimestre anterior.
A Divisão foi responsável por 38% da receita bruta consolidada da Companhia.
As exportações da Divisão Indústria Brasil geraram receita de R$ 1,9 bilhão no 3T21, uma expansão de 11,6% na comparação anual e estável na comparação trimestral.
A receita bruta do mercado interno da Divisão Indústria Brasil totalizou R$ 1,1 bilhão no terceiro trimestre de 2021, crescimento de 19% na comparação anual e alta de 6% ante o 2T21.
Resultados Financeiros da Minerva no 3t21
A receita líquida de vendas da Minerva atingiu R$ 7,3 bilhões no 3t21, apresentando alta de 43,4% na comparação com o 3t20.
O Lucro Bruto da Minerva atingiu R$ 1,2 bilhão no 3t21, apresentando crescimento de 24,7% na comparação com o 3t20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 6,1 bilhões no 3t21, apresentando crescimento de 48% na comparação com o 3t20.
O Ebitda da Minerva atingiu R$ 648,1 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 16,9% na comparação com o 3t20.
A margem Ebitda da Minerva totalizou 8,8% no 3t21, apresentando retração de -2,0 ponto percentual na comparação com o 3t20.
O resultado financeiro da Minerva totalizou um lucro de R$ 464 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 21,4% quando comparado ao 3t20.
No 3t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 16,2% em relação ao 3t20.
A Margem bruta da Minerva atingiu 17% no 3t21, apresentando retração de -2,6 ponto percentual na comparação com o 3t20.
O lucro líquido da Minerva atingiu R$ 72,4 milhões no 3t21, apresentando queda de -38% na comparação com o 2t21 e alta de 24,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Minerva atingiu 1,0% no 3t21, apresentando retração de -0,1 ponto percentual na comparação com o 3t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Minerva
Os indicadores de endividamento da Minerva estão fora da normalidade.
A dívida bruta da Minerva em setembro de 2021, totalizou R$ 13,8 bilhões, apresentando uma alta de 14,8% na comparação com setembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 86,9% da sua dívida no longo prazo e 13,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Minerva
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Minerva para iniciar a sua análise dos fundamentos da BEEF3.
| Indicador | 06/2021 | 09/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,2 | - | |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 13,2 | 12,9 | -2,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 11,0% | 9,9% | -1,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,2 | 0,2 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 4,9 B | R$ 5,5 B | 12,2% |
| Ebitda (R$) | R$ 544,9 M | R$ 648,1 M | 18,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,92 | 0,94 | 2,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 129,7% | 116,5% | -13,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 2,4% | 2,2 | 217,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6 | 1,9 | 0,3 p.p. |
| Data Divulgação | 09/08/21 | 04/11/21 | - |
* Indicadores com base na data de 04/11/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Minerva 3t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Minerva do 3t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Minerva do 3t21.
- Press Release 3t21;
- DFP 3t21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Minerva.
BEEF3 Vale a Pena?
A estrutura de capital da Companhia no momento é a melhor da história da empresa.
A conjuntura de escassez de gado terminado e a manutenção dos preços da arroba do boi no Brasil seguiu como um ponto de aperto para as margens da companhia.
O que tem colaborado fortemente com a operação brasileira é o faturamento da subsidiária Athena Foods, que engloba países vizinhos, como Paraguai, Uruguai, Argentina e Colômbia.
A perspectiva para o quarto trimestre do ano é positiva, com base em um cenário de maior ritmo da vacinação contra a covid-19 e reabertura das economias.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Minerva do 3t21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
