Resultado Minerva (BEEF3) 2021: Lucro de 259,5 M no 1t21
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Resultado Minerva (BEEF3) 2021: Lucro de 259,5 M no 1t21

Minerva divulgou seus resultados referentes ao 1t21, confira os destaques e se vale a pena investir na BEEF3.

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Atualizado em 05/05/2021

Os resultados da Minerva (BEEF3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 04/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Minerva do 1t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BEEF3 vale a pena.

Sobre Minerva

A Minerva Foods é uma empresa brasileira de alimentos constituída em 1992, sendo uma das empresas líderes na América do Sul.

Suas principais atividades são:

  • Abate e processamento de carnes;
  • Comercialização de carnes in natura resfriadas, congeladas e processadas;
  • Exportação de gado vivo.

Dividindo sua atuação em 2 segmentos: divisão Indústria Brasil, e divisão Athena Foods.

Na divisão Indústria Brasil, a companhia opera com 11 unidades industriais com capacidade de abate de 10.980 cabeças de gado por dia e de desossa de 14.062 cabeças por dia, e através de 9 Centros de Distribuição.

Na divisão Athena Foods, a Minerva opera através de 5 centros de distribuição, e de 14 unidades industriais.

Veja aqui a análise de mercado da Minerva, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição acionária da Minerva

AcionistaONPNTotal
Outros48,6%0,0%48,6%
Salic (uk) Limited33,7%0,0%33,7%
Vdq Holdings S.A.17,5%0,0%17,5%
Ações Tesouraria0,2%0,0%0,2%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMinerva S.A.
CódigoBEEF3
SubsetorAlimentos Processados
Segmento de ListagemCarnes e Derivados
Tag Along100%
Free Float43,7%
Principal AcionistaSalic (uk) Limited
Sitehttp://ri.minervafoods.com/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Minerva no 1t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 259,5 milhões no 1t21, uma baixa de -4,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Minerva do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1t214t20%1t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 259,5 MR$ 114,1 M127,4%R$ 271,2 M-4,3%
Margem Ebitda (%)8,4%10,8%-2,4 p.p.10,8%-2,4 p.p.
Margem Bruta (%)16,3%18,5%-2,2 p.p.18,0%-1,7 p.p.
Margem Líquida (%)4,2%2,0%2,2 p.p.6,5%-2,3 p.p.

Resultados Operacionais da Minerva no 1t21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Minerva Foods, referente às suas operações do 1t21, por divisão de negócio:

Abates

No 1t21, a Divisão Brasil abateu 309,8 mil cabeças de gado, uma taxa de utilização da capacidade de 63,0%, enquanto o volume de abate na Athena Foods totalizou 552,2 mil cabeças de gado no mesmo período, perfazendo uma taxa de utilização de 72,5%.

No primeiro trimestre de 2021, o volume consolidado de abate da Companhia totalizou 862,0 mil cabeças, uma taxa de utilização da capacidade de 68,8%.

Vale destacar o incremento na capacidade total instalada, em comparação com 1T20, explicado pela aquisição da planta de Vijagual na Colômbia, que pela primeira vez operou todo um trimestre sob administração da Athena Foods.

Indústria

No primeiro trimestre de 2021, a receita bruta da Divisão Indústria Brasil atingiu R$ 2,6 bilhões, aumento de 26,4% quando comparado ao mesmo período de 2020 e representando 44% da receita bruta consolidada da Companhia.

As exportações da Divisão Indústria Brasil geraram receita de R$ 1,7 bilhão nesse 1T21, um crescimento de 24,6% na comparação anual.

A boa performance das exportações da Divisão, reflete o movimento do câmbio e, principalmente, a forte demanda externa por carne bovina, com destaque para a Ásia, com crescimento de aproximadamente 15 p.p. na base anual.

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Resultados Financeiros da Minerva no 1t21

A receita líquida de vendas da Minerva atingiu R$ 5,8 bilhões no 1t21, apresentando alta de 39,3% na comparação com o 1t20.

O Lucro Bruto da Minerva atingiu R$ 943,9 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 25,8% na comparação com o 1t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 4,8 bilhões no 1t21, apresentando crescimento de 42,2% na comparação com o 1t20.

O Ebitda da Minerva atingiu R$ 484,9 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 27,1% na comparação com o 1t20.

A margem Ebitda da Minerva totalizou 8,4% no 1t21, apresentando retração de -0,8 ponto percentual na comparação com o 1t20. 

O resultado financeiro da Minerva totalizou um lucro de R$ 121,0 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 1.372,7% quando comparado ao 1t20.

No 1t21, as despesas gerais e administrativas crescimento 6,8% em relação ao 1t20.

A Margem bruta da Minerva atingiu 16,3% no 1t21, apresentando retração de 1,7 ponto percentual na comparação com o 1t20.

O lucro líquido da Minerva atingiu R$ 259,5 milhões no 1t21, apresentando alta de 127,4% na comparação com o 4t20 e queda de -4,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Minerva. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Minerva atingiu 4,2% no 1t21, apresentando retração de 2,3 ponto percentual na comparação com o 1t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Minerva

Os indicadores de endividamento da Minerva estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 1.377,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Minerva:

Gráfico: Histórico Endividamento Minerva. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Minerva em março de 2021, totalizou R$ 11,7 bilhões, permanecendo estável na comparação com março de 2020..

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 89% da sua dívida no longo prazo e 19% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Minerva

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Minerva para iniciar a sua análise dos fundamentos da BEEF3.

Indicador12/2020R$ 03/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)8,08,22,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)6,75,5-17,9%
Dividend Yield (DY) %3,0%2,9%-0,1 p.p. 
Payout %23,7%24,1%0,4 p.p. 
Price Sales Ratio (PSR)0,30,30,0%
Valor de Mercado (R$)R$ 5,3 BR$ 5,4 B1,9%
Ebitda (R$)R$ 616,9 MR$ 484,9 M-21,4%
Lucro por Ação (LPA) $1,26831,2471-1,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %83,0%67,6%-15,4 p.p. 
Margem Líquida %3,6%3,3%-0,3 p.p. 
Liquidez Corrente1,81,90,1 p.p. 
Data Divulgação25/02/2104/05/21

* Indicadores com base na data de 04/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Minerva 1t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Minerva do 1t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Minerva do 1t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Minerva.

BEEF3 Vale a Pena?

A Minerva Foods inicia o ano de 2021 com sólida performance operacional e financeira, consolidando sua posição como um dos principais players do mercado global de carne bovina.

No 1T21, a Companhia totalizou R$ 5,8 bilhões de receita líquida e R$ 484,9 milhões de EBITDA, encerrando o trimestre com R$ 259,5 milhões de lucro líquido, reflexo da disciplina financeira e modelo de gestão de riscos.

O fluxo de caixa livre, uma prioridade para a Companhia, foi positivo pelo décimo terceiro trimestre consecutivo e, após o resultado do hedge cambial, alcançou aproximadamente R$ 309 milhões no 1T21, totalizando R$ 1,3 bilhão nos últimos doze meses.

Mesmo diante da sazonalidade do início de ano, o mercado global de carne bovina continua bastante aquecido, ratificando o bom momento para os exportadores.

O mercado asiático segue apresentando forte demanda, com destaque para a China que, com 35% da receita de exportação, permanece como nosso principal destino, além do crescimento em outros mercados relevantes.

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Análise de Ações

Press Release da Minerva 1t21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Minerva do 1t21 na íntegra. 

Press Release Do Resultado Da Minerva Do 1t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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