Os resultados da Mills (MILS3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 17/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mills do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MILS3 vale a pena.

Sobre Mills

A Mills tem mais de 66 anos de história e é uma empresa pioneira em soluções para trabalhos em altura, sendo a maior empresa de locação de plataformas áreas da América Latina.

Além disso, também é a maior empresa de soluções de engenharia atuando em construções de alta complexidade no Brasil.

Em 2017, a empresa foi reconhecida internacionalmente pelo compromisso em oferecer a qualidade em treinamentos para operadores de plataformas aéreas no Brasil.

A Companhia atua em todo o território nacional, proporcionando uma relação mais próxima do cliente e rapidez no atendimento para prover a solução mais adequada para cada tipo de desafio. 

Composição acionária da Mills

AcionistaONPNTotal
Outros37,60%0,00%37,60%
Scg Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia20,50%0,00%20,50%
Snow Petrel L.l.c9,40%0,00%9,40%
Sullair Argentina S.A.8,80%0,00%8,80%
Andres Cristian Nacht5,50%0,00%5,50%
Fundo de Investimento em Participações Axxon Brazil Private Equity Fund Ii4,90%0,00%4,90%
Fama Investimentos Ltda.3,60%0,00%3,60%
Jytte Kjellerup Nacht2,80%0,00%2,80%
Tomas Richard Nacht2,10%0,00%2,10%
Antonia Kjellerup Nacht2,10%0,00%2,10%
Pedro Kjellerup Nacht2,10%0,00%2,10%
Ações Tesouraria0,70%0,00%0,70%
Francisca Kjellerup Nacht0,00%0,00%0,00%

Avaliação de Governança

A Mills está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMills Estruturas e Serviços de Engenharia S.A.
CódigoMILS3
SubsetorServiços 
Segmento de ListagemServiços Diversos
Tag Along100%
Free Float45,8%
Principal AcionistaScg Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
Sitehttp://ri.mills.com.br/ 

A Mills possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Mills no 4t20

A Mills apresentou um lucro líquido de R$ 7,6 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 2,7 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Mills do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)7,6 M1,2 M533,3%-2,7 M-
Margem Ebitda (%)38,0%30,3%7,1 p.p.28,2%9,8 p.p.
Margem Bruta (%)46,7%36,5%10,2 p.p.42,7%4,0 p.p.
Margem Líquida (%)5,1%0,9%4,2 p.p.-1,9%7,0 p.p.

Resultados Operacionais da Mills no 4t20

Confira a composição da receita líquida da Mills, referente às suas operações do 4t20, por divisão de negócio:

A receita líquida da unidade construção totalizou R$ 18,2 milhões no 4t20, apresentando retração de -22,6% quando comparado com o mesmo período de 2019.

A taxa de utilização física da divisão construção totalizou 42,2% no 4t20, apresentando crescimento de 0,9 ponto percentual quando comparado com o 4t19.

Gráfico da Taxa de Utilização Divisão Construção da Mills
*Fonte: Release Mills

A receita líquida da unidade aluguel totalizou R$ 130 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 13% quando comparado com o mesmo período de 2019.

A receita líquida referente à locação por produto representou 84,6% da receita líquida total, sendo a unidade de maior representatividade para a Mills.

Todas as unidades das operações de locação por produto da Mills tiveram ótimo desempenho no período.

Unidade de NegócioReceita LíquidaParticipação (%)
Construção18,2 M12,3%
Aluguel130,0 M87,7%

Resultados Financeiros da Mills no 4t20

A receita líquida de vendas da Mills atingiu R$ 148,2 milhões no 4t20, apresentando alta de 6,9% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Mills atingiu R$ 69,3 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 17,1% na comparação com o 4t19. 

O custo dos produtos vendidos e serviços prestados totalizou R$ 78,9 milhões no 4t20, apresentando retração de -0,6% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da Mills atingiu R$ 56,3 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 43,8% na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da Mills totalizou 38,0% no 4t20, apresentando crescimento de 9,8 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Mills totalizou um prejuízo de R$ 1,4 milhão no 4t20, versus um prejuízo de R$ 2,4 milhão quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas com vendas, gerais e administrativas cresceram -3,3%em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Mills atingiu 46,7% no 4t20, apresentando crescimento de 4,0 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Mills atingiu R$ 7,6 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 533,3% na comparação com o 3t20 e versus um prejuízo de R$ 2,7 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Mills
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Mills. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Mills atingiu 5,1% no 4t20, apresentando crescimento de 7,0 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Mills

Os indicadores de endividamento da Mills estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 24%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Mills:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Mills
Gráfico: Histórico Endividamento Mills. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Mills em dezembro de 2020, totalizou R$ 263,9 milhões, apresentando crescimento de R$ 86,7 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 70,7% da sua dívida no longo prazo e 29,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Mills

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Mills para iniciar a sua análise dos fundamentos da MILS3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)-92,9-319,1243,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,31,47,7%
Valor de Mercado (R$)1,4 B1,5 B7,1%
Ebit (R$)-6,5 M13,5 M-307,7%
Ebitda (R$)146,7 M163,9 M11,7%
Lucro por Ação (LPA) $-0,0598-0,0187-68,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-1,4%-0,4%1,0 p.p.
Margem Líquida %-3,0%-0,9%2,1 p.p.
Liquidez Corrente3,53,80,3 p.p.
Data Divulgação12/11/2018/03/21-

* Indicadores com base na data de 17/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Mills 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mills do 4t20, que acontecerá no dia 18 de março de 2021, às 15:00 (Horário de Brasília).

Documentos e arquivos dos Resultados da Mills do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mills.

MILS3 Vale a Pena?

A Mills registrou lucro líquido de R$ 7,6 milhões no 4t20, revertendo o prejuízo líquido de R$ 2,7 milhões registrado no 4t19.

O Ebitda totalizou R$ 56,3 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 43,8% na comparação com o 4t19.

A companhia registrou alavancagem operacional, demonstrado pelo avanço nas margens, principalmente na Margem Ebitda que avançou 9,8 pontos percentuais no período.

A Mills encerrou 2020 com um prejuízo de R$ 4,7 milhões, versus um prejuízo líquido de R$ 44,9 milhões comparado com o 2019.

Por sua vez, a posição de caixa totalizou R$ 378,9 milhões em dezembro de 2020, suficiente para cobrir todo o endividamento bruto da empresa.

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Press Release da Mills 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Mills do 4t20 na íntegra.