Resultado Mills (MILS3) 2020: Prejuízo de R$ 12,5 M no 2t20
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Resultado Mills (MILS3) 2020: Prejuízo de R$ 12,5 M no 2t20

Mills divulgou seus resultados referentes ao 2t20, confira os destaques e se vale a pena investir na MILS3.

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Atualizado em 17/08/2020

Os resultados da Mills (MILS3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 13/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mills do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MILS3 vale a pena.

Sobre Mills

A Mills tem mais de 66 anos de história e é uma empresa pioneira em soluções para trabalhos em altura, sendo a maior empresa de locação de plataformas áreas da América Latina.

Além disso, também é a maior empresa de soluções de engenharia atuando em construções de alta complexidade no Brasil.

Em 2017, a empresa foi reconhecida internacionalmente pelo compromisso em oferecer a qualidade em treinamentos para operadores de plataformas aéreas no Brasil.

A Companhia atua em todo o território nacional, proporcionando uma relação mais próxima do cliente e rapidez no atendimento para prover a solução mais adequada para cada tipo de desafio. 

Composição acionária da Mills

Acionista ON PN Total
Outros 37,60% 0,00% 37,60%
Scg Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia 20,50% 0,00% 20,50%
Snow Petrel L.l.c 9,40% 0,00% 9,40%
Sullair Argentina S.A. 8,80% 0,00% 8,80%
Andres Cristian Nacht 5,50% 0,00% 5,50%
Fundo de Investimento em Participações Axxon Brazil Private Equity Fund Ii 4,90% 0,00% 4,90%
Fama Investimentos Ltda. 3,60% 0,00% 3,60%
Jytte Kjellerup Nacht 2,80% 0,00% 2,80%
Tomas Richard Nacht 2,10% 0,00% 2,10%
Antonia Kjellerup Nacht 2,10% 0,00% 2,10%
Pedro Kjellerup Nacht 2,10% 0,00% 2,10%
Ações Tesouraria 0,70% 0,00% 0,70%
Francisca Kjellerup Nacht 0,00% 0,00% 0,00%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

Empresa Mills Estruturas e Serviços de Engenharia S.A.
Código MILS3
Subsetor Serviços 
Segmento de Listagem Serviços Diversos
Tag Along 100%
Free Float 45,8%
Principal Acionista Scg Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
Site http://ri.mills.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Mills no 2t20

A empresa apresentou um prejuízo líquido de -R$ 12,5 milhões no 2t20, contra um prejuízo de -R$ 13,7 milhões no mesmo trimestre do ano anterior

Confira os principais destaques dos resultados da Mills do segundo trimestre de 2020:

Indicador 2T20 1T20 % 2T19 %
Lucro Líquido (R$) -R$ 12,5 M -R$ 1,0 M -R$ 13,7 M
Margem Ebitda (%) 20,9% 31,0% -10,1 p.p. 20,0% -16,1 p.p.
Margem Bruta (%) 31,6% 39,8% -8,2 p.p. 25,9% -11,9 p.p.
Margem Líquida (%) -12,8% -0,8% -12 p.p. -13,6% 13,2 p.p.

Resultados Operacionais da Mills no 2t20

Os impactos econômico-financeiros causados pelo COVID-19 começaram a ser observados na Companhia a partir do final do mês de março.

Rental

Os efeitos provocaram, no trimestre, uma redução de 26,4% na receita líquida consolidada de locação da Unidade de Negócios Rental em relação ao primeiro trimestre, com o mês de maio de 2020 caracterizando-se pela maior retração.

Em relação ao segundo trimestre de 2019, entretanto, houve um aumento de 4,7% em função da combinação de negócios com a Solaris.

O Ebitda ajustado da Rental fechou o 2T20 em R$17,3 milhões, sendo inferior ao 2T19 e ao 1T20 em função da pandemia.

Construção

Já a Unidade de Negócios Construção, devido à característica dos seus equipamentos e dos seus contratos, apresentou uma maior resiliência neste período, com uma atividade de locação mais alinhada ao verificado no primeiro trimestre de 2020.

O segmento encerrou o 2T20 com um aumento de 6,1% na sua receita líquida de locação representando um aumento de 28,7% em relação ao segundo trimestre de 2019.

Importante destacar o Ebitda ajustado de Construção, que fechou o 2T20 em R$3,2 milhões positivos, em linha com a estratégia de recuperação dessa Unidade de Negócios, sendo o melhor resultado desde o 3T15. 

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Resultados Financeiros da Mills no 2t20

A receita líquida de vendas da Mills atingiu R$ 98,3 milhões no 2t20, apresentando queda de -2,1% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Mills atingiu R$ 31,0 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 19,2% na comparação com o 2t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 67,2 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 9,6% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da Mills atingiu R$ 20,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 6,7% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da Mills totalizou 20,9% no 2t20, apresentando crescimento de 1,3 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da Mills totalizou um prejuízo de -R$ 3,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 26,9% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 28,7% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Mills atingiu 31,6% no 2t20, apresentando crescimento de 5,7 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O lucro líquido da Mills ficou negativo em -R$ 12,5 milhões no 2t20, contra um prejuízo de -R$ 1,0 milhão na comparação com o 1t20 e prejuízo de -R$ 13,7 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico lucro trimestral MILS3 2t20
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Mills. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Mills atingiu -12,8% no 2t20, apresentando crescimento de 0,9 ponto percentual na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Mills

Os indicadores de endividamento da Mills estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 17,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Mills:

Gráfico endividamento trimestral MILS3 2t20
Gráfico: Histórico Endividamento Mills. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Mills em junho de 2020, totalizou R$ 242 milhões, apresentando crescimento de R$ 19,3 milhões na comparação com junho de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 67% da sua dívida no longo prazo e 33% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Mills para iniciar a sua análise dos fundamentos da MILS3.

Indicador 03/2020 06/2020 Evolução
Preço/Lucro (P/L) -37,9
Preço/Valor Patrimonial (PVPA) 0,9 1,2 33,3%
Price Sales Ratio (PSR) 2,7
Valor de Mercado (R$) R$ 965,8 M R$ 1,4 B 45,1%
Ebit (R$) R$ 2,4 M -R$ 15,4 M
Ebitda (R$) R$ 39,1 M R$ 20,6 M -47,3%
Lucro por Ação (LPA) $ -0,1426
Rent. Patr. Líq. (ROE) % -3,3%
Margem Líquida % -0,8% -12,8%  -12 p.p. 
Liquidez Corrente 2,5 2,7  0,2 p.p. 
Data Divulgação 14/05/20 13/08/20

* Indicadores com base na data de 13/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Mills 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mills do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Mills do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mills.

MILS3 Vale a Pena?

A Mills anunciou prejuízo líquido de R$ 12,5 milhões neste trimestre, contra perdas de R$ 1,0 milhão apurados no primeiro trimestre de 2020. No mesmo período do ano anterior, o resultado havia sido negativo em R$ 13,7 milhões.

A receita líquida totalizou R$ 98,3 milhões no 2T20, representando queda de 22,0% em relação ao primeiro trimestre de 2020 e redução de 2,1% em relação ao segundo trimestre de 2019.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 31,6% contra 39,8% no primeiro trimestre de 2020 e 25,9% no mesmo período do ano passado.

O Ebitda Ajustado consolidado foi de R$20,6 milhões, com margem de 20,9% neste trimestre ante R$39,1 milhões, com margem de 31,0%, no 1T20.

Neste trimestre, as oscilações 28,6% contra 27,4% do Ibovespa, enquanto o valor de mercado atingiu R$ 1,4 bilhão contra R$ 1,5 bilhão no segundo trimestre de 2019.

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Análise de Ações

DFP da Mills 2t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Mills do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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