Os resultados do Méliuz (CASH3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 29/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Méliuz do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CASH3 vale a pena.

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Sobre Méliuz

O Méliuz é uma empresa de tecnologia constituída em 2011, que visa otimizar os investimentos em marketing de seus parceiros.

Seu modelo de negócios abrange duas unidades de negócio: marketplace e serviços financeiros.

Dessa forma, os parceiros pagam para anunciar nos canais no Méliuz e, a cada compra realizada por meio da plataforma ou cartão, o usuário recebe parte desse valor, podendo resgatá-lo para sua conta corrente ou poupança sem nenhum custo.

Composição Acionária do Méliuz

AcionistaONPNTotal
OFLI Campos Guimarães18,4860%0,0%18,4860%
Opportunity HDF Administradora de Recursos LTDA7,9090%0,0%7,9090%
Lucas Marques Peloso Figueiredo2,9650%0,0%2,9650%
Andre Amaral Ribeiro1,1030%0,0%1,1030%
Outros69,5370%0,0%69,5370%

Avaliação de Governança

O Méliuz está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMéliuz S.A.
CódigoCASH3 
SubsetorProgramas e Serviços
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float51% (ON)
Principal AcionistaOFLI Campos Guimarães (18%)
Siteri.meliuz.com.br

O Méliuz possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Méliuz no 4T21

O Méliuz apresentou um prejuízo líquido de R$ 29,7 milhões no 4T21, uma baixa de -1.391,3% em relação ao mesmo período de 2020.

Confira os principais destaques dos resultados do Méliuz do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)-29,7 M-3,0 M-2,3 M-1.391,3%
Margem Ebitda (%)-52,8%-1,7%-51,1 p.p.12,9%-65,7 p.p.
Margem Bruta (%)-54,7%-18,4%-36,3 p.p.12,1%-66,8 p.p.
Margem Líquida (%)-30,2%-5,0%-25,2 p.p.5,3%-35,5 p.p.

Resultados Operacionais do Méliuz no 4T21

Confira os destaques dos resultados operacionais do Méliuz, referente às suas operações do 4T21:

Base de Usuários

A base de usuários do Méliuz alcançou 22,4 milhões de contas em dezembro de 2021, registrando um acréscimo de 8,4 milhões na comparação com o mesmo período de 2020.

Enquanto isso, o número de visitas nas plataformas do Méliuz registrou forte crescimento, com aumento anual de 181,0% nas visitas via app, alta de 72,0% nas sessões via site e crescimento de 29,0% nos plug-ins ativos.

Shopping

O GMV (volume de vendas), considerando apenas o Méliuz, totalizou R$ 1,7 bilhão no 4T21, apresentando crescimento de 76,0% na comparação com o mesmo período de 2020.

Nesse mesmo período, o GMV (volume de vendas) consolidado, que inclui todas as empresas do grupo, totalizou R$ 2,0 bilhões no 4T21, apresentando uma alta de 113,0% em relação ao mesmo período de 2020. Veja a seguir:

GMV (volume de vendas) do Méliuz
GMV Consolidado do Méliuz. Fonte: RI Méliuz

Vale ressaltar que o GMV (volume de vendas) do segmento internacional aumentou para R$ 266,8 milhões no 4T21, favorecido pela desvalorização cambial, e pelo aumento das campanhas e ações durante o período da Black Friday.

Serviços Financeiros

A receita líquida de serviços financeiros do Méliuz totalizou R$ 5,6 milhões no 4T21, montante -29,1% menor quando comparado com o mesmo período de 2020.

O número acumulado de cartões co-branded solicitados atingiu 7,2 milhões em dezembro de 2021, registrando uma alta de 132,3% em relação ao mesmo período de 2020.

Enquanto isso, o Volume Total de Pagamentos (TPV) alcançou R$ 947,0 milhões entre os meses de outubro e dezembro.

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Resultados Financeiros do Méliuz no 4T21

A receita líquida do Méliuz atingiu R$ 97,7 milhões no 4T21, apresentando alta de 126,0% na comparação com o 4T20.

O lucro bruto do Méliuz atingiu um prejuízo de R$ 53,5 milhões no 4T21, apresentando retração de -202,2% na comparação com o 4T20.

As despesas operacionais totalizaram R$ 152,0 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 299,2% na comparação com o 4T20.

O Ebitda do Méliuz atingiu um prejuízo de R$ 51,6 milhões no 4T21, apresentando retração de -1.021,4% na comparação com o 4T20.

A margem Ebitda do Méliuz totalizou -52,8% no 4T21, apresentando retração de -65,7 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

O resultado financeiro do Méliuz totalizou um lucro de R$ 9,4 milhões no 4T21, apresentando alta de 971,1% quando comparado ao 4T20.

No 4T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 965,8% em relação ao 4T20.

A margem bruta do Méliuz atingiu -54,7% no 4T21, apresentando retração de -66,8 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

O prejuízo líquido do Méliuz atingiu R$ 29,7 milhões no 4T21, apresentando crescimento no prejuízo de 890,0% na comparação com o 3T21 e baixa de -1.391,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do Méliuz
Gráfico do histórico de lucros trimestrais do Méliuz. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida do Méliuz atingiu -30,2% no 4T21, apresentando retração de -35,5 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento do Méliuz

Os indicadores de endividamento do Méliuz estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 0,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento do Méliuz:

Gráfico do Histórico de Endividamento do Méliuz
Gráfico do histórico de endividamento do Méliuz. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta do Méliuz em dezembro de 2021, totalizou R$ 1,958 milhão, apresentando retração de R$ 0,3 milhão na comparação com setembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 50,7% da sua dívida no longo prazo e 49,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas do Méliuz

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Méliuz para iniciar a sua análise dos fundamentos da CASH3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)--75,8-
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)6,63,7-43,9%
Dividend Yield (DY) %0,1%0,2%0,1 p.p.
Valor de Mercado (R$)804,3 M2,6 B223,2%
Ebitda (R$)-6,0 M-63,2 M-953,3%
Lucro por Ação (LPA) $-0,0029-0,0427-1.372,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-0,3%-4,9%-4,6 p.p.
Margem Líquida %-1,1%-13,0%-11,9 p.p.
Liquidez Corrente21,1%6,8%-14,3 p.p.
Data Divulgação16/11/2129/03/22-

* Indicadores com base na data de 29/03/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Méliuz 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Méliuz do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados do Méliuz do 4T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Méliuz.

CASH3 Vale a Pena?

O Méliuz reportou prejuízo líquido de R$ 29,7 milhões no 4T21, este resultado contrasta com o lucro líquido de R$ 2,3 milhões registrado no 4T20.

No 4T21, a companhia apresentou avanço em suas métricas operacionais, com aumento na base de usuários, seu principal driver de crescimento.

Somado a isso, o GMV (volume de vendas) registrou crescimento tanto nas lojas do Brasil, quanto no exterior.

No entanto, as maiores despesas operacionais de cashback e marketing, pressionaram o resultado operacional no período.

Assim, o Ebitda da Méliuz totalizou um prejuízo de R$ 51,6 milhões no 4T21, uma queda de -1.021,4% na comparação com o 4T20.

Portanto, é recomendável aguardar os resultados futuros da companhia.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release do Méliuz 4T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Méliuz do 4T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.