Os resultados da Méliuz (CASH3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 31/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Méliuz do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CASH3 vale a pena.
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Sobre Méliuz
A Méliuz é uma empresa de tecnologia constituída em 2011, que visa otimizar os investimentos em marketing de seus parceiros.
Seu modelo de negócios abrange duas unidades de negócio: marketplace e serviços financeiros.
Dessa forma, os parceiros pagam para anunciar em nossos canais e, a cada compra realizada por meio da nossa plataforma ou cartão, o usuário recebe parte desse valor, podendo resgatá-lo para sua conta corrente ou poupança sem nenhum custo.
Composição Acionária da Méliuz
| Acionista | ON | PN | Total |
| OFLI Campos Guimarães | 18,4860% | 0,0% | 18,4860% |
| Opportunity HDF Administradora de Recursos LTDA | 7,9090% | 0,0% | 7,9090% |
| Lucas Marques Peloso Figueiredo | 2,9650% | 0,0% | 2,9650% |
| Andre Amaral Ribeiro | 1,1030% | 0,0% | 1,1030% |
| Outros | 69,5370% | 0,0% | 69,5370% |
Avaliação de Governança
A Méliuz está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Méliuz S.A. |
| Código | CASH3 |
| Subsetor | Programas e Serviços |
| Segmento de Listagem | Programas e Serviços |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 51% (ON) |
| Principal Acionista | OFLI Campos Guimarães (18%) |
| Site | ri.meliuz.com.br |
A Méliuz possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Méliuz no 4t20
A Méliuz apresentou um lucro líquido de R$ 2,2 milhões em 2020, uma baixa de -78,4% em relação a 2019.
Confira os principais destaques dos resultados da Méliuz do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4T20 | 3T20 | % | 4T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 2,2 M | 4,73 M | -53,5% | 10,2 M | -78,4% |
| Margem Ebitda (%) | 12,9% | 13,0% | -0,1 p.p. | 9,0% | 3,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 22,7% | 18,7% | 4,0 p.p. | 6,2% | 16,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 15,7% | 18,5% | -2,8 p.p. | 42,3% | -26,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Méliuz no 4t20
Confira a composição da receita líquida da Méliuz, referente às suas operações do 4t20, por divisão de negócio:
| Unidade de Negócio | Receita Líquida (R$) 4T20 | Participação (%) |
| Marketplace | 35,5 M | 81,8% |
| Serviços Financeiros | 7,9 M | 18,2% |
| Total | 43,4 M | 100% |
O destaque ficou para a divisão serviços financeiros que registrou um lucro 15 vezes maior no 4t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.
Marketplace
No 4t20, a base de usuários da Méliuz totalizou 14,0 milhões de contas, apresentando crescimento de 55% na comparação com o mesmo período de 2019.
A companhia atribuiu o melhor resultado à adoção de novas estratégias para aumentar o alcance da plataforma e aquisição de usuários.
Nos últimos 12 meses, o número de usuários ativos da Méliuz totalizou 5,3 milhões de usuários, apresentando crescimento de 152% na comparação com o mesmo período de 2019.
Considerando todos os pontos de contato da Méliuz como o Google Chrome, Mozilla Firefox, iOS e Android, houve crescimento expressivo na base de usuários, tanto na base trimestral como na base anual.
O volume de vendas (GMV) totalizou R$ 955,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 57% na comparação com o 4t19.
Nos últimos 12 meses, o volume de vendas (GMV) totalizou R$ 2,5 bilhões, apresentando crescimento de 51% na comparação com o mesmo período de 2019.
Serviços Financeiros
O cartão co-branded da Méliuz alcançou 1.446 mil solicitações no 4t20, apresentando um aumento significativo de 1.391 novos pedidos na comparação com o 4t19.
Por sua vez, o volume total de pagamentos totalizou R$ 505,6 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 608% na comparação com o 4t19.
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Resultados Financeiros da Méliuz no 4t20
A receita líquida de vendas da Méliuz atingiu R$ 43,4 milhões no 4t20, apresentando alta de 80% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Méliuz atingiu R$ 5,2 milhões no 4t20, apresentando retração de -248,7% na comparação com o 4t19.
Os custos dos serviços prestados totalizaram R$ 38,1 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 68,9% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da Méliuz atingiu R$ 5,6 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 156,0% na comparação com o 4t19.
A Margem Ebitda da Méliuz totalizou 12,9% no 4t20, apresentando crescimento de 3,9 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Méliuz totalizou um lucro de R$ 88,0 mil no 4t20, versus um prejuízo de R$ 232,0 mil quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 503,7% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Méliuz atingiu 22,7% no 4t20, apresentando crescimento de 16,5 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da Méliuz atingiu R$ 2,2 milhões no 4t20, apresentando retração de -53,5% na comparação com o 3t20 e baixa de -78,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Méliuz atingiu 15,7% no 4t20, apresentando retração de -26,6 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Méliuz
Os indicadores de endividamento da Méliuz estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 0,05%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Méliuz:
A dívida bruta da Meliuz em dezembro de 2020, totalizou R$ 0,2 milhão, apresentando retração de R$ 13,0 milhões na comparação com setembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 2,7% da sua dívida no longo prazo e 97,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Méliuz
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Méliuz para iniciar a sua análise dos fundamentos da CASH3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | - | 96,7 | - |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | - | 5,3 | - |
| Price Sales Ratio (PSR) | - | 15,1 | - |
| Valor de Mercado (R$) | - | 1,9 B | - |
| Ebitda (R$) | 26,8 M | 30,3 M | 13,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,2184 | 0,1553 | -28,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 64,5% | 5,5% | -59,0 p.p. |
| Margem Líquida % | 26,0% | 15,7% | -10,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,9 | 18,5 | 15,6 p.p. |
| Data Divulgação | 16/11/20 | 31/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 31/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Méliuz 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Méliuz do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Méliuz do 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Méliuz.
CASH3 Vale a Pena?
A Méliuz registrou lucro líquido de R$ 2,2 milhões no 4t20, apresentando retração de -78,4% na comparação com o 4t19.
O Ebitda totalizou R$ 5,6 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 156,0% na comparação com o 4t19, sinalizando uma melhora operacional no período.
Por sua vez, a posição de caixa totalizou R$ 331,2 milhões em dezembro de 2020, suficiente para cobrir todo o endividamento bruto da empresa.
A Méliuz encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 19,6 milhões, apresentando crescimento de 30,6% na comparação com 2019.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Méliuz do 4t20 na íntegra.
