Os resultados da Méliuz (CASH3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 16/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Méliuz do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CASH3 vale a pena.
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Sobre Méliuz
A Méliuz é uma empresa de tecnologia constituída em 2011, que visa otimizar os investimentos em marketing de seus parceiros.
Seu modelo de negócios abrange duas unidades de negócio: marketplace e serviços financeiros.
Dessa forma, os parceiros pagam para anunciar em nossos canais e, a cada compra realizada por meio da nossa plataforma ou cartão, o usuário recebe parte desse valor, podendo resgatá-lo para sua conta corrente ou poupança sem nenhum custo.
Composição Acionária da Méliuz
| Acionista | ON | PN | Total |
| OFLI Campos Guimarães | 18,4860% | 0,0% | 18,4860% |
| Opportunity HDF Administradora de Recursos LTDA | 7,9090% | 0,0% | 7,9090% |
| Lucas Marques Peloso Figueiredo | 2,9650% | 0,0% | 2,9650% |
| Andre Amaral Ribeiro | 1,1030% | 0,0% | 1,1030% |
| Outros | 69,5370% | 0,0% | 69,5370% |
Avaliação de Governança
A Méliuz está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Méliuz S.A. |
| Código | CASH3 |
| Subsetor | Programas e Serviços |
| Segmento de Listagem | Programas e Serviços |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 51% (ON) |
| Principal Acionista | OFLI Campos Guimarães (18%) |
| Site | ri.meliuz.com.br |
A Méliuz possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Méliuz no 3T21
A Méliuz apresentou um prejuízo líquido de R$ 2,95 milhões no 3T21, uma baixa de -162,4% em relação ao mesmo período de 2020.
Confira os principais destaques dos resultados da Méliuz do terceiro trimestre de 2021:
| Indicador | 3T21 | 2T21 | % | 3T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -2,95 M | -4,66 M | - | 4,73 M | -162,4% |
| Margem Ebitda (%) | -15,8% | -13,2% | -2,6 p.p. | 20,0% | -35,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | -18,4% | -14,6% | -3,8 p.p. | 18,7% | -37,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -5,0% | -8,5% | 3,5 p.p. | 18,5% | -23,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Méliuz no 3T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Méliuz, referente às suas operações do 3T21:
A Méliuz entregou seus resultados operacionais do 3T21, impactados pelo crescimento das despesas operacionais.
Neste trimestre, a base de usuários da Méliuz avançou 79,3% na comparação anual. Somado a isso, as visitas no app aumentaram 184% no mesmo período.
Na divisão de Shopping, o destaque ficou para o crescimento de 191% no número de compradores, registrando recorde histórico.
Outro ponto positivo, foi o aumento da taxa de retenção de GMV (Volume Bruto de Mercadoria), que aumentou para 115,0% no acumulado de 2021.
Além disso, neste trimestre, o GMV (Volume Bruto de Mercadoria) da Méliuz apresentou crescimento de 74,0% na comparação interanual.
Enquanto isso, na divisão de Serviços Financeiros, o número de solicitações de adesão ao Cartão Méliuz avançou 332,0% na comparação anual.
Vale lembrar, que neste período, foram reportados os números da Alter, empresa especializada na negociação de criptoativos.
Assim, foram adicionados uma base de 27 mil usuários ativos em criptomoedas neste trimestre.
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Resultados Financeiros da Méliuz no 3T21
A receita líquida da Méliuz atingiu R$ 58,7 milhões no 3T21, apresentando alta de 129,0% na comparação com o 3T20.
O lucro bruto da Méliuz atingiu um prejuízo de R$ 10,8 milhões no 3T21, apresentando retração de -324,7% na comparação com o 3T20.
As despesas operacionais totalizaram R$ 69,5 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 233,7% na comparação com o 3T20.
O Ebitda da Méliuz atingiu um prejuízo de R$ 9,3 milhões no 3T21, apresentando retração de -266,1% na comparação com o 3T20.
A margem Ebitda da Méliuz totalizou -15,8% no 3T21, apresentando retração de -35,8 pontos percentuais na comparação com o 3T20.
O resultado financeiro da Méliuz totalizou um lucro de R$ 5,8 milhões no 3T21, versus um prejuízo de R$ 0,9 milhão quando comparado ao 3T20.
No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 356,5% em relação ao 3T20.
A margem bruta da Méliuz atingiu -18,4% no 3T21, apresentando retração de -37,1 pontos percentuais na comparação com o 3T20.
O prejuízo líquido da Méliuz atingiu R$ 2,95 milhões no 3T21, apresentando redução no prejuízo de -36,7% na comparação com o 2T21 e baixa de -162,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Méliuz atingiu -5,0% no 3T21, apresentando retração de -23,5 pontos percentuais na comparação com o 3T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Méliuz
Os indicadores de endividamento da Méliuz estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 0,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Méliuz:
A dívida bruta da Méliuz em setembro de 2021, totalizou R$ 2,2 milhões, apresentando crescimento de R$ 1,6 milhão na comparação com junho de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 55,4% da sua dívida no longo prazo e 44,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Méliuz
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Méliuz para iniciar a sua análise dos fundamentos da CASH3.
| Indicador | 06/2021 | 09/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 188,7 | -335,1 | -277,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 18,0 | 6,6 | -63,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,0 B | 804,3 M | -10,6% |
| Ebit (R$) | 6,5 M | -9,1 M | -240,0% |
| Ebitda (R$) | 8,4 M | -6,0 M | -171,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,0053 | -0,0029 | -154,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 1,4% | -0,3% | -1,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 3,0% | -1,1% | -4,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 9,5% | 21,1% | 11,6 p.p. |
| Data Divulgação | 16/08/21 | 16/11/21 | - |
* Indicadores com base na data de 18/11/2021. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
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Teleconferência de Resultados Méliuz 3T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Méliuz do 3T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Méliuz do 3T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Méliuz.
CASH3 Vale a Pena?
A Méliuz (CASH3), apresentou resultados impactados pelo crescimento das despesas operacionais.
De acordo com o relatório, o prejuízo líquido da Méliuz foi de R$ 2,95 milhões no 3T21. Este resultado contrasta com o lucro líquido de R$ 4,73 milhões, reportado no 3T20.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou um prejuízo de R$ 9,3 milhões no 3T21, apresentando retração de -266,1% na comparação com o 3T20.
O destaque ficou para o maior volume de vendas, acima do esperado pela companhia.
Em contrapartida, o crescimento das despesas de pessoal pressionou o resultado da companhia neste período.
Dessa forma, é recomendável aguardar o time exato para investir nas ações da Méliuz.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Méliuz do 3T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
