Os resultados do Méliuz (CASH3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 15/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Méliuz do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CASH3 vale a pena.

Sobre Méliuz

O Méliuz é uma empresa de tecnologia constituída em 2011, que visa otimizar os investimentos em marketing de seus parceiros.

Seu modelo de negócios abrange duas unidades de negócio: marketplace e serviços financeiros.

Dessa forma, os parceiros pagam para anunciar nos canais no Méliuz e, a cada compra realizada por meio da plataforma ou cartão, o usuário recebe parte desse valor, podendo resgatá-lo para sua conta corrente ou poupança sem nenhum custo.

Composição Acionária do Méliuz

AcionistaONPNTotal
OFLI Campos Guimarães18,4860%0,0%18,4860%
Opportunity HDF Administradora de Recursos LTDA7,9090%0,0%7,9090%
Lucas Marques Peloso Figueiredo2,9650%0,0%2,9650%
Andre Amaral Ribeiro1,1030%0,0%1,1030%
Outros69,5370%0,0%69,5370%

Avaliação de Governança

O Méliuz está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMéliuz S.A.
CódigoCASH3 
SubsetorProgramas e Serviços
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float51% (ON)
Principal AcionistaOFLI Campos Guimarães (18%)
Siteri.meliuz.com.br

O Méliuz possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Méliuz no 2T22

O Méliuz apresentou um prejuízo líquido de R$ 28,2 milhões no 2T22, baixa no prejuízo de -504,4% em relação ao mesmo período de 2021.

Confira os principais destaques dos resultados do Méliuz do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)-28,2 M-65,5 M--46,6 M-
Margem Ebitda (%)-65,9%-19,0%-46,9 p.p.-13,2%-52,7 p.p.
Margem Bruta (%)-69,3%-20,9%-48,4 p.p.-14,6%-54,7 p.p.
Margem Líquida (%)-35,6%-7,3%-28,3 p.p.-8,5%-27,1 p.p.

Resultados Operacionais do Méliuz no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais do Méliuz, referente às suas operações do 2T22:

Shopping

O GMV (volume de vendas) consolidado da companhia totalizou R$ 1,5 bilhão no 2T22, apresentando crescimento de 24,0% na comparação com o mesmo período de 2021.

Nesse mesmo período, o indicador take rate do Méliuz aumentou para 6,3% entre os meses de abril e junho.

Serviços Financeiros

Neste trimestre, o Total Payment Volume (Volume Total de Pagamentos) totalizou R$ 804,4 milhões, alta de 5,0% em relação ao 2T21.

Somado a isso, a receita líquida de serviços financeiros foi de R$ 3,9 milhões no 2T22, uma redução de -54,0% quando comparado ao 2T21.

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Resultados Financeiros do Méliuz no 2T22

A receita líquida do Méliuz atingiu R$ 79,1 milhões no 2T22, apresentando alta de 45,0% na comparação com o 2T21.

O lucro bruto do Méliuz atingiu um prejuízo de R$ 54,8 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 587,2% na comparação com o 2T21.

As despesas operacionais totalizaram R$ 133,9 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 114,3% na comparação com o 2T21.

O Ebitda do Méliuz atingiu um prejuízo de R$ 52,0 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 622,2% na comparação com o 2T21.

A margem Ebitda do Méliuz totalizou -65,9% no 2T22, apresentando retração de -52,7 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

O resultado financeiro do Méliuz totalizou um lucro de R$ 15,8 milhões no 2T22, apresentando alta de 1.650,2% quando comparado ao 2T21.

No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 321,9% em relação ao 2T21.

A margem bruta do Méliuz atingiu -69,3% no 2T22, apresentando retração de -54,7 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

O prejuízo líquido do Méliuz atingiu R$ 28,2 milhões no 2T22, apresentando redução no prejuízo de -329,8% na comparação com o 1T22 e baixa no prejuízo de -504,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do Méliuz
Gráfico do histórico de lucros trimestrais do Méliuz. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida do Méliuz atingiu -35,6% no 2T22, apresentando retração de -27,1 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento do Méliuz

Os indicadores de endividamento do Méliuz estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 0,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento do Méliuz:

Gráfico do Histórico de Endividamento do Méliuz
Gráfico do histórico de endividamento do Méliuz. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta do Méliuz em junho de 2022, totalizou R$ 1,418 milhão, apresentando retração de R$ 0,2 milhão na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 38,2% da sua dívida no longo prazo e 61,8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas do Méliuz

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Méliuz para iniciar a sua análise dos fundamentos da CASH3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)-50,4-13,972,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)3,21,2-62,5%
Price Sales Ratio (PSR)6,82,9-57,4%
Valor de Mercado (R$)2,3 B951,4 M-58,6%
Ebitda 12 M (R$)-85,2 M-130,0 M-52,6%
Lucro por Ação (LPA) $-0,0508-0,0779-53,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-6,4%-8,4%-2,0 p.p.
Margem Líquida %-14,5%-20,7%-6,2 p.p.
Liquidez Corrente8,6%2,2%-6,4 p.p.
Data Divulgação10/05/2215/08/22-

* Indicadores com base na data de 16/08/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados Méliuz 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Méliuz do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados do Méliuz do 2T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Méliuz.

CASH3 Vale a Pena?

O Méliuz registrou prejuízo líquido de R$ 28,2 milhões no 2T22, este resultado representa uma baixa no prejuízo de -504,4% em relação ao 2T21.

O resultado corresponde a uma margem bruta de -69,3%, devido ao aumento expressivo das despesas operacionais.

Por sua vez, a margem líquida totalizou -35,6% no 2T22 ante -8,5% no 2T21.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 863,5 milhões, aumento de 208,1% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 803,6 milhões no 2T22, valor 118,8% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

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Press Release do Méliuz 2T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Méliuz do 2T22 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.