Os resultados do Méliuz (CASH3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/05.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Méliuz do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CASH3 vale a pena.
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Sobre Méliuz
O Méliuz é uma empresa de tecnologia constituída em 2011, que visa otimizar os investimentos em marketing de seus parceiros.
Seu modelo de negócios abrange duas unidades de negócio: marketplace e serviços financeiros.
Dessa forma, os parceiros pagam para anunciar nos canais no Méliuz e, a cada compra realizada por meio da plataforma ou cartão, o usuário recebe parte desse valor, podendo resgatá-lo para sua conta corrente ou poupança sem nenhum custo.
Composição Acionária do Méliuz
| Acionista | ON | PN | Total |
| OFLI Campos Guimarães | 18,4860% | 0,0% | 18,4860% |
| Opportunity HDF Administradora de Recursos LTDA | 7,9090% | 0,0% | 7,9090% |
| Lucas Marques Peloso Figueiredo | 2,9650% | 0,0% | 2,9650% |
| Andre Amaral Ribeiro | 1,1030% | 0,0% | 1,1030% |
| Outros | 69,5370% | 0,0% | 69,5370% |
Avaliação de Governança
O Méliuz está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Méliuz S.A. |
| Código | CASH3 |
| Subsetor | Programas e Serviços |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 51% (ON) |
| Principal Acionista | OFLI Campos Guimarães (18%) |
| Site | ri.meliuz.com.br |
O Méliuz possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Méliuz no 1T22
O Méliuz apresentou um prejuízo líquido de R$ 6,5 milhões no 1T22, baixa de -316,9% em relação ao mesmo período de 2021.
Confira os principais destaques dos resultados do Méliuz do primeiro trimestre de 2022:
| Indicador | 1T22 | 4T21 | % | 1T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -6,5 M | -29,7 M | - | 3,0 M | -316,9% |
| Margem Ebitda (%) | -19,0% | -52,8% | 33,8 p.p. | 9,5% | -28,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | -20,9% | -54,4% | 33,5 p.p. | 8,6% | -29,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -7,3% | -30,2% | 22,9 p.p. | 5,8% | -13,1 p.p. |
Resultados Operacionais do Méliuz no 1T22
Confira os destaques dos resultados operacionais do Méliuz, referente às suas operações do 1T22:
Base de Usuários
A base de usuário do Méliuz totalizou 23,6 milhões de contas abertas no 1T22, apresentando crescimento de 44,0% na comparação com o mesmo período de 2021.
Somado a isso, a companhia contabilizou 8,6 milhões de usuários ativos nos últimos 12 meses.
Shopping
O GMV (volume de vendas) consolidado da companhia totalizou R$ 1,6 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 66,0% na comparação com o mesmo período de 2021.
Nesse mesmo período, o GMV (volume de vendas) do Méliuz totalizou R$ 1,3 bilhão, alta de 60,0% em relação ao 1T21.
Serviços Financeiros
No segmento financeiro, o Total Payment Volume (Volume Total de Pagamentos) totalizou R$ 761,0 milhões entre os meses de janeiro e março.
De acordo com a companhia, a redução do Total Payment Volume (Volume Total de Pagamentos) frente a dezembro de 2021, foi ocasionada pelo término do contrato referente ao cartão de crédito co-branded realizado em novembro de 2021.
Com isso, a receita de serviços financeiros totalizou R$ 4,3 milhões no 1T22, apresentando baixa de -52,7% em relação ao mesmo período de 2021.
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Resultados Financeiros do Méliuz no 1T22
A receita líquida do Méliuz atingiu R$ 90,0 milhões no 1T22, apresentando alta de 73,8% na comparação com o 1T21.
O lucro bruto do Méliuz atingiu um prejuízo de R$ 18,8 milhões no 1T22, apresentando retração de -521,8% na comparação com o 1T21.
As despesas operacionais totalizaram R$ 108,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 130,0% na comparação com o 1T21.
O Ebitda do Méliuz atingiu um prejuízo de R$ 17,1 milhões no 1T22, apresentando retração de -448,9% na comparação com o 1T21.
A margem Ebitda do Méliuz totalizou -19,0% no 1T22, apresentando retração de -28,5 pontos percentuais na comparação com o 1T21.
O resultado financeiro do Méliuz totalizou um lucro de R$ 9,7 milhões no 1T22, apresentando alta de 2.182,7% quando comparado ao 1T21.
No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 495,1% em relação ao 1T21.
A margem bruta do Méliuz atingiu -20,9% no 1T22, apresentando retração de -29,5 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O prejuízo líquido do Méliuz atingiu R$ 6,5 milhões no 1T22, apresentando redução no prejuízo de -77,8% na comparação com o 4T21 e baixa de -316,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida do Méliuz atingiu -7,3% no 1T22, apresentando retração de -13,1 pontos percentuais na comparação com o 1T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento do Méliuz
Os indicadores de endividamento do Méliuz estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 0,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento do Méliuz:
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas do Méliuz
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Méliuz para iniciar a sua análise dos fundamentos da CASH3.
| Indicador | 12/2021 | 03/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -75,8 | -46,9 | 38,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,7 | 3,0 | -18,9% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 9,9 | 6,8 | -31,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,2% | 0,2% | 0,0% |
| Payout % | -14,4% | -11,3% | 3,1 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 2,6 B | 2,0 B | -23,1% |
| Ebitda (R$) | -63,2 M | -85,2 M | -34,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,0427 | -0,0546 | -27,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -4,9% | -6,4% | -1,5 p.p. |
| Margem Líquida % | -13,0% | -14,5% | -1,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 6,8% | 8,6% | 1,8 p.p. |
| Data Divulgação | 29/03/22 | 10/05/22 | - |
* Indicadores com base na data de 10/05/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
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Teleconferência de Resultados Méliuz 1T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Méliuz do 1T22.
Documentos e arquivos dos Resultados do Méliuz do 1T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Méliuz.
CASH3 Vale a Pena?
O Méliuz registrou prejuízo líquido de R$ 6,5 milhões no 1T21, contra um lucro líquido de R$ 3,0 milhões no 1T21 e um prejuízo de R$ 29,7 milhões no 4T21.
A receita líquida totalizou R$ 76,9 milhões no 1T22, 21,9% menor que o 4T21, que foi de R$ 98,4 milhões. No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 51,8 milhões.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 863,5 milhões, aumento de 116,5% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 684,1 milhões no primeiro trimestre de 2022, valor 82,9% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
A redução do prejuízo financeiro refletiu o crescimento das receitas financeiras neste período.
Dessa forma, estarei acompanhando os resultados futuros do Méliuz.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Méliuz do 1T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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