Os resultados da Méliuz (CASH3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 17/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Méliuz do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CASH3 vale a pena.
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Sobre Méliuz
A Méliuz é uma empresa de tecnologia constituída em 2011, que visa otimizar os investimentos em marketing de seus parceiros.
Seu modelo de negócios abrange duas unidades de negócio: marketplace e serviços financeiros.
Dessa forma, os parceiros pagam para anunciar em nossos canais e, a cada compra realizada por meio da nossa plataforma ou cartão, o usuário recebe parte desse valor, podendo resgatá-lo para sua conta corrente ou poupança sem nenhum custo.
Composição Acionária da Méliuz
| Acionista | ON | PN | Total |
| OFLI Campos Guimarães | 18,4860% | 0,0% | 18,4860% |
| Opportunity HDF Administradora de Recursos LTDA | 7,9090% | 0,0% | 7,9090% |
| Lucas Marques Peloso Figueiredo | 2,9650% | 0,0% | 2,9650% |
| Andre Amaral Ribeiro | 1,1030% | 0,0% | 1,1030% |
| Outros | 69,5370% | 0,0% | 69,5370% |
Avaliação de Governança
A Méliuz está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Méliuz S.A. |
| Código | CASH3 |
| Subsetor | Programas e Serviços |
| Segmento de Listagem | Programas e Serviços |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 51% (ON) |
| Principal Acionista | OFLI Campos Guimarães (18%) |
| Site | ri.meliuz.com.br |
A Méliuz possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Méliuz no 1T21
A Méliuz apresentou um lucro líquido de R$ 3,0 milhões no 1T21, uma baixa de -51,3% em relação ao mesmo período de 2020.
Confira os principais destaques dos resultados da Méliuz do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 3,0 M | 2,3 M | 31,0% | 6,2 M | -51,3% |
| Margem Ebitda (%) | 9,5% | 12,9% | -3,4 p.p. | 30,6% | -21,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 8,6% | 12,5% | -3,9 p.p. | 28,9% | -20,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 5,8% | 5,3% | 0,5 p.p. | 19,6% | -13,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Méliuz no 1T21
Confira a composição da receita líquida da Méliuz, referente às suas operações do 1T21, por divisão de negócio:
| Unidade de Negócio | Receita Líquida (R$) 1T21 | Variação T/T (%) | Participação (%) |
| Marketplace | 42,7 M | 41,0% | 82,4% |
| Serviços Financeiros | 9,1 M | 550,0¨% | 17,6% |
| Total | 51,8 M | 64,0% | 100% |
Além do resultado expressivo da divisão de marketplace, a divisão de serviços financeiros vem registrando crescimento exponencial nos últimos trimestres.
A receita líquida da divisão de serviços financeiros totalizou R$ 9,1 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 550% na comparação com o 1T20.
Marketplace
A base de usuários totalizou 16,4 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 73% na comparação com o mesmo período de 2020.
No 1T21, o volume de vendas (GMV) totalizou R$ 844,0 milhões, apresentando crescimento de 93% na comparação com o 1T20.
Por sua vez, o volume de vendas (GMV) anualizado totalizou R$ 2,9 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 59% na comparação com o mesmo período de 2020.
Serviços Financeiros
O cartão co-branded da Méliuz alcançou 1,4 milhão de solicitações no 1T21, montante 23 vezes maior quando comparado com o 1T20.
Por sua vez, o volume total de pagamentos totalizou R$ 607 milhões no 1T21, montante 7,5 vezes maior quando comparado com o 1T20.
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Resultados Financeiros da Méliuz no 1T21
A receita líquida de vendas da Méliuz atingiu R$ 51,8 milhões no 1T21, apresentando alta de 63,7% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto da Méliuz atingiu R$ 4,5 milhões no 1T21, apresentando retração de -51,1% na comparação com o 1T20.
Os custos dos serviços prestados totalizaram R$ 47,3 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 110,4% na comparação com o 1T20.
O Ebitda da Méliuz atingiu R$ 4,9 milhões no 1T21, apresentando retração de -49,3% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da Méliuz totalizou 9,5% no 1T21, apresentando retração de -21,1 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da Méliuz totalizou um lucro de R$ 0,4 milhão no 1T21, versus um prejuízo de R$ 0,2 milhão quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 503,7% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da Méliuz atingiu 8,6% no 1T21, apresentando retração de -20,3 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O lucro líquido da Méliuz atingiu R$ 3,0 milhões no 1T21, apresentando alta de 31,0% na comparação com o 4T20 e baixa de -51,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Méliuz atingiu 5,8% no 1T21, apresentando retração de -13,7 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Méliuz
Os indicadores de endividamento da Méliuz estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 0,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Méliuz:
A dívida bruta da Méliuz em março de 2021, totalizou R$ 1,3 milhão, apresentando crescimento de R$ 1,1 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 36,5% da sua dívida no longo prazo e 63,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Méliuz
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Méliuz para iniciar a sua análise dos fundamentos da CASH3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 96,7 | 1.029,3 | 964,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,3 | 8,3 | 56,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,9 B | 3,1 B | 63,2% |
| Ebitda (R$) | 30,3 M | 28,2 M | -6,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,1553 | 0,0239 | -84,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 5,5% | 4,4% | -1,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 15,7% | 11,3% | -4,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 18,5 | 12,2 | -6,3 p.p. |
| Data Divulgação | 31/03/21 | 17/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 22/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Méliuz 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Méliuz do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Méliuz do 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Méliuz.
CASH3 Vale a Pena?
A Méliuz registrou lucro líquido de R$ 3,0 milhões no 1T21, apresentando retração de -51,3% na comparação com o 1T20.
O Ebitda totalizou R$ 4,9 milhões no 1T21, apresentando retração de -49,3% na comparação com o 1T20.
Por sua vez, a retração nas margens evidenciaram uma menor eficiência operacional no período.
A posição da Méliuz em março de 2021 totalizou R$ 234,1 milhões, somando as aplicações financeiras de curto prazo, suficiente para cobrir o endividamento bruto total.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Méliuz do 1T21 na íntegra.
