Os resultados da Marfrig (MRFG3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 26/10.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Marfrig do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MRFG3 vale a pena.

Sobre Marfrig

A Marfrig é uma companhia atuante no setor de alimentos à base de proteína animal, detentora das marcas Bassi, Wagyu, Pampeano, Palatare, entre outras.

Sua estrutura é formada por 20 unidades de abate bovino distribuídas no Brasil, Argentina, Uruguai e Estados Unidos, a Companhia também opera uma planta de abate de cordeiros no Chile.

Além de mais 12 plantas de processamento, e dez centros de distribuição e escritórios comerciais, incluindo Europa e Ásia.

Suas unidades de produção instaladas em locais estratégicos, combinadas a uma ampla rede de distribuição com acesso aos principais canais e mercados consumidores do mundo. 

Considerada uma das companhias brasileiras de alimentos mais internacionalizadas e diversificadas, seus produtos estão presentes em cerca de 100 países.

Composição acionária da Marfrig

AcionistaONPNTotal
Outros54,0%0,0%54,0%
Mms Participações Ltda.38,4%0,0%38,4%
Marcos Antonio Molina Dos Santos7,0%0,0%7,0%
Marcia Ap. Pascoal Marçal Dos Santos0,6%0,0%0,6%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMarfrig Global Foods S.A.
CódigoMRFG3
SubsetorAlimentos Processados
Segmento de ListagemCarnes e Derivados
Tag Along100%
Free Float49%
Principal AcionistaMms Participações Ltda.
Sitehttps://ri.marfrig.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Marfrig no 3t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 1,7 bilhão no 3t21, apresentando crescimento de 148,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Marfrig do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3t212t21%3t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 1,7 BR$ 1,7 B0,0%R$ 674 M148,7¨%
Margem Ebitda (%)20,0%19,1%0,9 p.p.13,0%7 p.p.

Resultados Operacionais da Marfrig no 3t21

América do Norte

O volume total de vendas no 3T21 da operação da América do Norte foi de 516 mil toneladas (+0,6% em relação ao 3T20), das quais 441 mil toneladas foram direcionadas para o mercado interno.

A receita líquida da Operação América do Norte novamente foi recorde, atingiu seu maior patamar histórico alcançando US$ 3,2 bilhões no 3T21, um crescimento de 43,2% em comparação ao 3T20. Em reais, a receita líquida foi de R$ 16,7 bilhões.

A forte performance é explicada, principalmente, pelo maior preço médio de vendas em todos os mercados de atuação, combinado ao incremento no volume de vendas

América do Sul

No 3T21, o volume de vendas da operação América do Sul foi de 390 mil toneladas, 5,4% maior que o volume de vendas do mesmo trimestre de 2020. O aumento é explicado principalmente incremento de 8,3% no volume de exportações.

A receita líquida da Operação América do Sul foi de R$ 6,9 bilhões no 3T21, um crescimento de 44,1% quando comparada à receita do 3T20.

A performance é recorde para a Operação e é explicada pelo aumento de 36,8% no preço médio total de vendas.

O destaque foi o preço médio de exportações, quando mensurado em dólar, que foi 38,7% superior ao 3T20 – US$ 5.530/t no 3T21 vs US$ 3.978/t no 3T20.

No segundo trimestre, as exportações representaram 62% da receita da operação. Aproximadamente 64% do total das receitas de exportação foram destinadas à China e a Hong Kong.

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Resultados Financeiros da Marfrig no 3t21

A receita líquida de vendas da Marfrig atingiu R$ 23,6 bilhões no 3t21, apresentando alta de 40,4% na comparação com o 3t20.

O Lucro Bruto da Marfrig atingiu R$ 5,4 bilhões no 3t21, apresentando crescimento de 97% na comparação com o 3t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 18,2 bilhões no 3t21, apresentando crescimento de 29,4% na comparação com o 3t20.

O Ebitda da Marfrig atingiu R$ 4,7 bilhões no 3t21, apresentando aumento de 115,6% na comparação com o 3t20.

A margem Ebitda da Marfrig totalizou 20,0% no 3t21, apresentando alta de 7,0 ponto percentual na comparação com o 3t20. 

O resultado financeiro da Marfrig totalizou um prejuízo de -R$ 1,3 bilhão no 3t21, contra prejuízo de -R$ 744 milhões quando comparado ao 3t20.

No 3t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 16,9% em relação ao 3t20.

O lucro líquido da Marfrig atingiu R$ 1,7 bilhão no 3t21, permanecendo estável em relação ao 2t21 e alta de 148,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Marfrig

Os indicadores de endividamento da Marfrig estão fora da normalidade.

A dívida bruta da Marfrig em setembro  de 2021, totalizou R$ 29,3 bilhões, apresentando crescimento de 9% na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 75% da sua dívida no longo prazo e 25% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Marfrig

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Marfrig para iniciar a sua análise dos fundamentos da MRFG3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)2,54,580,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,34,282,6%
Dividend Yield (%)1,1%6,4%5,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,21,3110 p.p.
Valor de Mercado (R$)R$ 13,1 BR$ 16,8 B28,2%
Ebitda (R$)R$ 3,9 BR$ 4,7 B20,5%
Lucro por Ação (LPA) $7,377,03-4,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %89,4%99,9%10,5 p.p.
Margem Líquida %7,2%6,10%-1,1 p.p.
Liquidez Corrente1,31,50,2 p.p.
Data Divulgação10/08/2126/10/21-

* Indicadores com base na data de 26/10/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Marfrig 3t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Marfrig do 3t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Marfrig do 3t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Marfrig.

MRFG3 Vale a Pena?

A Marfrig apresentou no 3º trimestre, mais um sólido conjunto de resultados, com recorde de performance de sua Operação na América no Norte, evidenciando a ampla disponibilidade de animais e forte demanda por carne bovina nos Estados Unidos.

O crescimento da demanda na América do Norte é justificado pela reabertura da economia americana, devido ao avanço no processo de vacinação contra COVID-19.

Na América do Sul, sua gestão eficiente e excelência operacional foram fundamentais para enfrentarmos as adversidades em um cenário de preços altos de gado e medidas restritivas nas exportações.

A Companhia obteve recorde de receita líquida, mesmo em um cenário mais desafiador, apresentando um crescimento de mais de 5% no volume de vendas quando comparado ao mesmo período de 2020.

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DFP da Marfrig 3t21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Marfrig do 3t21 na íntegra. 

Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Marfrig Do 3t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.