Resultado Marcopolo (POMO4) 2021: Prejuízo de R$ 14,7 M no 1T21
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Resultado Marcopolo (POMO4) 2021: Prejuízo de R$ 14,7 M no 1T21

Marcopolo divulgou seus resultados referentes ao 1T21, confira os destaques e se vale a pena investir na POMO4.

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Atualizado em 04/05/2021

Os resultados da Marcopolo (POMO4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 03/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Marcopolo do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação POMO4 vale a pena.

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Sobre Marcopolo

A Marcopolo S.A. é uma empresa multinacional brasileira fabricante de carrocerias de ônibus, com sede em Caxias do Sul, no estado do Rio Grande do Sul.

Responsável por quase metade da produção nacional, é a maior encarroçadora da América Latina e terceira maior do planeta.

A Companhia possui 10 fábricas espalhadas em todo mundo e seus ônibus estão presentes em mais de 100 países, contando com fábricas nos continentes americano, africano e asiático.

Veja aqui a análise de mercado da Marcopolo, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Marcopolo

AcionistaONPNTotal
Outros18,80%66,40%49,20%
Bellpart Participações Ltda44,50%0,70%16,50%
Fundação Petrobras de Seg Soc Petros0,00%13,80%8,80%
Alaska Investimentos Ltda17,30%2,30%7,70%
T.rowe Price Associates0,00%7,80%5,00%
Viviane Maria Pinto Bado13,20%0,10%4,80%
Wgi Emerging Markets Smaller Companies0,00%5,10%3,20%
James Eduardo Bellini2,20%1,10%1,50%
Mauro Gilberto Bellini2,00%1,00%1,40%
Paulo Alexander Pacheco Bellini1,90%0,50%1,00%
Ações Tesouraria0,00%1,30%0,00%
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Avaliação de Governança

A Marcopolo está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.

EmpresaMarcopolo S.A.
CódigoPOMO4 
SubsetorMaterial de Transporte
Segmento de ListagemNível 2
Tag Along100%
Free Float19% (ON)
Principal AcionistaBellpart Participações LTDA (4.448%)
Siteri.marcopolo.com.br

A Marcopolo possui um free float de 19%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 10% do capital social.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Marcopolo no 1T21

A Marcopolo apresentou um prejuízo líquido de R$ 14,7 milhões no 1T21, versus um lucro de R$ 10,7 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Marcopolo do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)-14,7 M136,1 M10,7 M
Margem Ebitda (%)2,8%14,4%-11,6 p.p.11,1%-8,3 p.p.
Margem Bruta (%)12,0%17,2%-5,2 p.p.16,3%-4,3 p.p.
Margem Líquida (%)-1,8%13,1%-14,9 p.p.1,2%-3,0 p.p.

Resultados Operacionais da Marcopolo no 1T21

Confira a composição da receita líquida da Marcopolo, referente às suas operações do 1T21, por região geográfica:

Região GeográficaReceita Líquida (R$) 1T21Participação (%)
Mercado Interno448,8 M53,8%
Mercado Externo385,1 M46,2%
Total834,0 M100%

No 1T21, as exportações totalizaram R$ 156,9 milhões, apresentando retração de -26,7% na comparação com o 1T20.

A queda nas exportações foi atribuída à segunda onda de Covid-19 nos mercados relevantes da Marcopolo, refletindo na redução das vendas.

A Marcopolo produziu 3.016 unidades no 1T21, apresentando retração de -12,4% na comparação com o mesmo período de 2020.

O market share da Marcopolo na produção brasileira de carrocerias totalizou 51,6% no 1T21, apresentando retração de -5,4 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

Mercado Interno

No Brasil, foram produzidas 2.586 unidades no 1T21, apresentando retração de -12,0% quando comparado com o 1T20. 

Mercado Externo

No exterior, foram produzidas 430 unidades no 1T21, apresentando retração de -14,2% quando comparado com o 1T20. 

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Resultados Financeiros da Marcopolo no 1T21

A receita líquida de vendas da Marcopolo atingiu R$ 834,0 milhões no 1T21, apresentando queda de -9,3% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto da Marcopolo atingiu R$ 100,5 milhões no 1T21, apresentando retração de -33,0% na comparação com o 1T20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 733,5 milhões no 1T21, apresentando retração de -4,7% na comparação com o 1T20.

O Ebitda da Marcopolo atingiu R$ 23,5 milhões no 1T21, apresentando retração de -76,9% na comparação com o 1T20.

A Margem Ebitda da Marcopolo totalizou 2,8% no 1T21, apresentando retração de -8,3 pontos percentuais na comparação com o 1T20. 

O resultado financeiro da Marcopolo totalizou um prejuízo de R$ 27,1 milhões no 1T21, apresentando retração de -73,8% quando comparado ao 1T20.

No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 4,6% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta da Marcopolo atingiu 12,0% no 1T21, apresentando retração de -4,3 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O prejuízo líquido da Marcopolo atingiu R$ 14,7 milhões no 1T21, ante um lucro de R$ 136,1 milhões na comparação com o 4T20 e ante um lucro de R$ 10,7 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Marcopolo
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Marcopolo. Fonte: GuiaInvest.

A Margem Líquida da Marcopolo atingiu -1,8% no 1T21, apresentando retração de -3,0 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Marcopolo

Os indicadores de endividamento da Marcopolo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 78,1% abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Marcopolo:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Marcopolo
Gráfico: Histórico Endividamento Marcopolo. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Marcopolo em março de 2021, totalizou R$ 2,1 bilhões, apresentando retração de R$ 1,8 bilhão na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 64,7% da sua dívida no longo prazo e 35,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Marcopolo

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Marcopolo para iniciar a sua análise dos fundamentos da POMO4.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)30,040,636,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,01,00,0%
Dividend Yield (DY) %5,8%0,7%-5,1 p.p.
Payout %173,3%29,0%-144,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,80,80,0%
Valor de Mercado (R$)2,7 B2,6 B-3,7%
Ebit (R$)172,5 M90,5 M-47,5%
Ebitda (R$)301,9 M257,7 M-14,6%
Lucro por Ação (LPA) $0,09580,0690-28,0%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %3,5%2,5%-1,0 p.p.
Margem Líquida %2,5%1,9%-0,6 p.p.
Liquidez Corrente1,81,80,0 p.p.
Data Divulgação25/02/2103/05/21

* Indicadores com base na data de 04/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Marcopolo 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Marcopolo do 1T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Marcopolo do 1T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Marcopolo.

POMO4 Vale a Pena?

A Marcopolo registrou prejuízo de R$ 14,7 milhões no 1T21, versus um lucro de R$ 10,7 milhões na comparação com o mesmo período de 2020.

O prejuízo refletiu o menor ritmo de produção de ônibus, refletindo nas menores vendas e nas exportações.

A companhia atribuiu o menor ritmo de produção aos impactos da pandemia no transporte coletivo. Por sua vez, a redução nas margens evidenciou a desalavancagem operacional no período.

O Ebitda totalizou R$ 23,5 milhões no 1T21, apresentando retração de -76,9% na comparação com o 1T20.

A posição de caixa da Marcopolo totalizou R$ 989,6 milhões em março de 2021, apresentando retração de -4,9% na comparação com dezembro de 2020. 

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Análise de Ações

Press Release da Marcopolo 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Marcopolo do 1T21 na íntegra. 

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