Os resultados da Mahle Metal Leve (LEVE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 12/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mahle Metal Leve do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação LEVE3 vale a pena.
Sobre Mahle Metal Leve
A Mahle Metal Leve é uma empresa brasileira que atua na fabricação e comercialização de componentes de motores à combustão interna e filtros automotivos.
Os principais clientes da companhia são as montadoras de automóveis, e distribuidores de autopeças e retíficas de motores.
A companhia apresenta grande experiência em seu segmento, estando presente há 100 anos no mercado.
Confira os principais segmentos de negócios da Mahle Metal Leve:
- Sistemas e Componentes do Motor;
- Filtragem e Periféricos do Motor;
- Gerenciamento Térmico;
- Eletrônica e Mecatrônica;
- Aftermarket.
Além de 4 profit center responsáveis pela geração de receita e controle de custos da empresa.
Composição acionária da Mahle Metal Leve
| Acionista | ON | PN | Total |
| Mahle Indústria E Comércio Ltda. | 60,0% | 0,0% | 60,0% |
| Outros | 30,0% | 0,0% | 30,0% |
| Mahle Industriebeteiligungen Gmbh | 10,0% | 0,0% | 10,0% |
| Conselheiros de Administração | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Mahle Metal Leve está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Mahle-Metal Leve S.A. |
| Código | LEVE3 |
| Subsetor | Automóveis e Motocicletas |
| Segmento de Listagem | Automóveis e Motocicletas |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 30% |
| Principal Acionista | Mahle Indústria E Comércio Ltda. (60%) |
| Site | ri.mahle.com.br |
A Mahle Metal Leve possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Mahle Metal Leve no 2t20
A Mahle Metal Leve apresentou um prejuízo líquido de R$ 39,5 milhões no 2t20, uma baixa de -166,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Mahle Metal Leve do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1t20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -39,5 M | 21,5 M | -283,7% | 59,7 M | -166,2% |
| Margem Ebitda (%) | -4,0% | 15,9% | -19,9 p.p. | 17,3% | -21,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 12,2% | 28,2% | -16,0 p.p. | 25,0% | -12,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,9% | 3,7% | 7,2 p.p. | 9,0% | 1,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Mahle Metal Leve no 2t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Mahle Metal leve, referente às suas operações do 2t20:
Confira a composição da receita líquida da Mahle Metal leve por região geográfica:
A receita líquida da divisão componentes de motores totalizou R$ 328,7 milhões no 2t20, apresentando retração de -44,6% na comparação com o 2t19.
A receita líquida da divisão filtros totalizou R$ 32,2 milhões no 2t20, apresentando retração de -53,3% na comparação com o 2t19.
Mercado interno
A divisão aftermarket no mercado interno apresentou redução de 32,0% no 2t20, na comparação com o mesmo período de 2019.
Em seu balanço a companhia informou que o impacto da pandemia de coronavírus em suas operações, foi o principal fator para menor resultado no período.
Houve maior impacto nas cadeias de distribuição devido o fechamento dos pontos de vendas, com menor desempenho no mês de abril.
Mercado externo
A divisão aftermarket no mercado externo apresentou redução de 26,4% no 2t20, na comparação com o mesmo período de 2019.
No primeiro semestre de 2020, a queda foi amenizada pela variação cambial, totalizando uma queda de 23,2% no período.
Resultados Financeiros da Mahle Metal Leve no 2t20
A receita líquida de vendas da Mahle Metal Leve atingiu R$ 360,9 milhões no 2t20, apresentando queda de -45,5% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Mahle Metal Leve atingiu R$ 43,9 milhões no 2t20, apresentando retração de -73,4% na comparação com o 2t19.
O custo das vendas totalizou R$ 317,0 milhões no 2t20, apresentando retração de -36,2% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Mahle Metal Leve atingiu um prejuízo R$ 14,9 milhões no 2t20, apresentando retração de -113,0% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Mahle Metal Leve totalizou -4,0% no 2t20, apresentando retração de -21,3 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Mahle Metal Leve totalizou um prejuízo de R$ 19,8 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 108,4% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 17,1% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Mahle Metal Leve atingiu 12,2% no 2t20, apresentando retração de -12,8 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O prejuízo líquido da Mahle Metal Leve atingiu R$ 39,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -283,7% na comparação com o 2t19 e queda de -166,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Mahle Metal Leve atingiu 10,9% no 2t20, apresentando crescimento de 1,9 ponto percentual na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Mahle Metal Leve
Os indicadores de endividamento da Mahle Metal Leve estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 47,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Mahle Metal Leve:
A dívida bruta da Mahle Metal Leve em junho de 2020, totalizou R$ 632,4 milhões, apresentando retração de R$ 132,2 milhões na comparação com março de 2020.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Mahle Metal Leve para iniciar a sua análise dos fundamentos da GUAR3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,6 | 20,1 | 89,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,7 | 1,8 | 5,9% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,9 | 1,1 | 22,2% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,3 B | 2,3 B | 0,0% |
| Ebit (R$) | 314,0 M | 181,2 M | -42,3% |
| Ebitda (R$) | 411,9 M | 282,3 M | -31,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,6606 | 0,8931 | -46,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 16,0% | 8,9% | -7,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 8,6% | 5,3% | -3,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6 | 1,6 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 13/05/20 | 12/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 13/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Mahle Metal Leve 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mahle Metal Leve do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Mahle Metal Leve do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mahle Metal Leve.
LEVE3 Vale a Pena?
A Mahle Metal Leve apresenta grande representatividade no setor automotivo, sendo uma das fornecedoras líderes de produtos para a indústria automotiva.
Nos últimos trimestres, a Mahle Metal leve vem apresentando redução na sua receita líquida, além de redução em suas margens operacionais.
No trimestre, os impactos da pandemia de coronavírus afetaram as operações da empresa. O Ebitda totalizou um prejuízo de R$ 14,9 milhões.
Houve significativa redução na produção de veículos, principalmente na Europa, devido às medidas restritivas.
Devido ao recuo no setor automotivo, as ações LEVE3 seguem em cautela, sendo recomendável aguardar os resultados futuros da companhia.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Mahle Metal Leve do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
