Os resultados da Mahle Metal Leve (LEVE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 14/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mahle Metal Leve do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LEVE3 vale a pena.

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Sobre Mahle Metal Leve

A Mahle Metal Leve é uma empresa brasileira que atua na fabricação e comercialização de componentes de motores à combustão interna e filtros automotivos.

Os principais clientes da companhia são as montadoras de automóveis, e distribuidores de autopeças e retíficas de motores.

A companhia apresenta grande experiência em seu segmento, estando presente há 100 anos no mercado.

Confira os principais segmentos de negócios da Mahle Metal Leve:

  • Sistemas e Componentes do Motor;
  • Filtragem e Periféricos do Motor;
  • Gerenciamento Térmico;
  • Eletrônica e Mecatrônica;
  • Aftermarket.

Além de 4 profit center responsáveis pela geração de receita e controle de custos da empresa.

Veja aqui a análise de mercado da Mahle Metal Leve, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Mahle Metal Leve

AcionistaONPNTotal
Mahle Indústria E Comércio Ltda.60,0%0,0%60,0%
Outros30,0%0,0%30,0%
Mahle Industriebeteiligungen Gmbh10,0%0,0%10,0%
Conselheiros de Administração0,0%0,0%0,0%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Mahle Metal Leve está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMahle Metal Leve S.A.
CódigoLEVE3 
SubsetorAutomóveis e Motocicletas
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float30%
Principal AcionistaMahle Industria e Comercio LTDA. (6.000%)
Siteri.mahle.com.br

A Mahle Metal Leve possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Mahle Metal Leve no 4T21

A Mahle Metal Leve apresentou um lucro líquido de R$ 130,4 milhões no 4T21, uma alta de 28,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Mahle Metal Leve do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)130,4 M139,8 M-6,7%101,6 M28,3%
Margem Ebitda (%)17,5%20,7%-3,2 p.p.16,9%0,6 p.p.
Margem Bruta (%)23,4%27,0%-3,6 p.p.29,6%-6,2 p.p.
Margem Líquida (%)13,9%14,7%-0,8 p.p.13,1%0,8 p.p.

Resultados Operacionais da Mahle Metal Leve no 4T21

A Mahle entregou resultados operacionais acima das expectativas do mercado no 4T21, refletindo o ganho de market share no mercado de reposição (OES).

No mercado de Aftermarket doméstico, as vendas totalizaram R$ 302,8 milhões no 4T21, representando um aumento de 21,2% em relação ao mesmo período de 2021.

Nesse mesmo período, as exportações no mercado de Aftermarket saltaram 73,5% na comparação anual.

De acordo com o release, o melhor resultado das exportações refletiu a taxa de câmbio mais alta, principalmente para o euro.

Enquanto isso, no mercado de Equipamento Original, as vendas no mercado doméstico totalizaram R$ 246,2 milhões no 4T21, apresentando uma alta de 17,0% em relação ao 4T20.

Nesse mesmo ritmo, as exportações do mercado de Equipamento Original saltaram para R$ 308,2 milhões, favorecidas em maior parte pelo ganho cambial.

No entanto, o aumento no preço das matérias-primas desencadeou um maior custo nas vendas, impactando o resultado bruto da companhia.

Vale destacar, o aumento no preço do aço, um dos principais insumos utilizados no processo fabril da Mahle, além do maior preço dos produtos importados que refletiu a desvalorização cambial.

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Resultados Financeiros da Mahle Metal Leve no 4T21

A receita líquida de vendas da Mahle Metal Leve atingiu R$ 941,5 milhões no 4T21, apresentando alta de 21,2% na comparação com o 4T20.

O lucro Bruto da Mahle Metal Leve atingiu R$ 220,2 milhões no 4T21, apresentando retração de -4,2% na comparação com o 4T20.

Os custos das vendas totalizaram R$ 721,3 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 31,9% na comparação com o 4T20.

O Ebitda da Mahle Metal Leve atingiu R$ 164,6 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 25,3% na comparação com o 4T20.

A margem Ebitda da Mahle Metal Leve totalizou 17,5% no 4T21, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 4T20.

O resultado financeiro da Mahle Metal Leve totalizou um lucro de R$ 3,2 milhões no 4T21, versus um prejuízo de R$ 12,4 milhões quando comparado ao 4T20.

No 4T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 18,5% em relação ao 4T20.

A margem bruta da Mahle Metal Leve atingiu 23,4% no 4T21, apresentando retração de -6,2 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

O lucro líquido da Mahle Metal Leve atingiu R$ 130,4 milhões no 4T21, apresentando retração de -6,7% na comparação com o 3T21 e alta de 28,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Mahle Metal Leve
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Mahle Metal Leve atingiu 13,9% no 4T21, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual na comparação com o 4T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Mahle Metal Leve

Os indicadores de endividamento da Mahle Metal Leve estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 15,9%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Mahle Metal Leve:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Mahle Metal Leve
Gráfico do histórico de endividamento da Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Mahle Metal Leve em dezembro de 2021, totalizou R$ 272,3 milhões, apresentando crescimento de R$ 32,8 milhões na comparação com setembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 36,8% da sua dívida no longo prazo e 63,2% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Mahle Metal Leve

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Mahle Metal Leve para iniciar a sua análise dos fundamentos da LEVE3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)9,07,0-22,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,82,3-17,9%
Dividend Yield (DY) %2,4%4,7%2,3 p.p.
Payout %21,9%33,1%11,2 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,41,1-21,4%
Valor de Mercado (R$)4,8 B4,0 B-16,7%
Ebitda (R$)789,9 M823,1 M4,2%
Lucro por Ação (LPA) $4,19244,41615,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %31,3%33,1%1,8 p.p.
Margem Líquida %15,6%15,7%0,1 p.p.
Liquidez Corrente2,0%1,9%-0,1 p.p.
Data Divulgação11/11/2114/03/22-

* Indicadores com base na data de 14/03/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Mahle Metal Leve 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mahle Metal Leve do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Mahle Metal Leve do 4T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mahle Metal Leve.

LEVE3 Vale a Pena?

A Mahle Metal Leve reportou lucro líquido de R$ 130,4 milhões no 4T21, representando uma alta de 28,3% em relação ao mesmo período de 2021.

Neste trimestre, os resultados da Mahle foram beneficiados pelo controle das despesas operacionais, favorecidos pelas menores despesas com desenvolvimento e tecnologia, e pela receita operacional de R$ 12,4 milhões, decorrente da reversão de provisão para contingências trabalhistas, cíveis e tributárias.

Assim, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 164,6 milhões no 4T21, uma alta de 25,3% na comparação com o 4T20.

Em contrapartida, o aumento no preço dos principais insumos utilizados pressionou a margem bruta da Mahle entre os meses de outubro e dezembro.

Vale ressaltar, que a melhora nas operações da Mahle Metal Leve tem refletido a recuperação no setor automotivo, principalmente na Argentina.

Portanto, acredito que as ações da Mahle Metal Leve (LEVE3) apresentam ótimos fundamentos e um excelente preço de entrada.

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Press Release da Mahle Metal Leve 4T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Mahle Metal Leve do 4T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.