Os resultados da Mahle Metal Leve (LEVE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mahle Metal Leve do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LEVE3 vale a pena.

Sobre Mahle Metal Leve

A Mahle Metal Leve é uma empresa brasileira que atua na fabricação e comercialização de componentes de motores à combustão interna e filtros automotivos.

Os principais clientes da companhia são as montadoras de automóveis, e distribuidores de autopeças e retíficas de motores.

A companhia apresenta grande experiência em seu segmento, estando presente há 100 anos no mercado.

Confira os principais segmentos de negócios da Mahle Metal Leve:

  • Sistemas e Componentes do Motor;
  • Filtragem e Periféricos do Motor;
  • Gerenciamento Térmico;
  • Eletrônica e Mecatrônica;
  • Aftermarket.

Além de 4 profit center responsáveis pela geração de receita e controle de custos da empresa.

Composição Acionária da Mahle Metal Leve

AcionistaONPNTotal
Mahle Indústria E Comércio Ltda.60,0%0,0%60,0%
Outros30,0%0,0%30,0%
Mahle Industriebeteiligungen Gmbh10,0%0,0%10,0%
Conselheiros de Administração0,0%0,0%0,0%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Mahle Metal Leve está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMahle-Metal Leve S.A.
CódigoLEVE3 
SubsetorAutomóveis e Motocicletas
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float30%
Principal AcionistaMahle Industria e Comercio LTDA. (6.000%)
Siteri.mahle.com.br

A Mahle Metal Leve possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Mahle Metal Leve no 2T21

A Mahle Metal Leve apresentou lucro líquido de R$ 170,0 milhões no 2T21, uma alta de 530,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Mahle Metal Leve do segundo trimestre de 2021:

Indicador2T211T21%2T20%
Lucro Líquido (R$)170,0 M126,2 M34,7%-39,5 M530,4%
Margem Ebitda (%)29,6%23,8%5,8 p.p.-4,1%33,7 p.p.
Margem Bruta (%)29,4%30,7%-1,3 p.p.12,2%17,2 p.p.
Margem Líquida (%)19,1%15,1%4,0 p.p.-10,9%30,0 p.p.

Resultados Operacionais da Mahle Metal Leve no 2T21

O desempenho operacional da Mahle Metal Leve foi beneficiado pela retomada do setor automobilístico brasileiro, e pelas maiores exportações.

As exportações da Mahle Metal Leve totalizaram uma receita líquida de R$ 400,9 milhões no 2T21, impulsionadas em maior parte pela divisão de Equipamento Original.

Somado a isso, a valorização do Dólar americano e do Euro, impactaram positivamente a receita do período.

No primeiro semestre de 2021, as exportações para a Europa tiveram uma maior representatividade quando comparado ao mesmo período de 2020. Veja no gráfico abaixo:

Gráfico das Exportações da Mahle Metal Leve
Fonte: Press Release Mahle Metal Leve

O destaque ficou para a divisão de Componente de Motores que registrou aumento de aproximadamente 147,0% na receita líquida.

No 2T21, a receita líquida proveniente das operações de Componentes de Motores representaram 91,2% da receita líquida total da Mahle Metal Leve. Veja no gráfico abaixo:

Divisão de NegócioReceita Líquida (R$) - 2T21Participação (%)
Componentes de Motores R$ 810,9 milhões91,2%
Filtros78,2 milhões9,8%
Total889,1 milhões100%

Resultados Financeiros da Mahle Metal Leve no 2T21

A receita líquida de vendas da Mahle Metal Leve atingiu R$ 889,1 milhões no 2T21, apresentando alta de 146,4% na comparação com o 2T20.

O lucro Bruto da Mahle Metal Leve atingiu R$ 261,1 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 494,8% na comparação com o 2T20.

Os custos das vendas totalizaram R$ 628,0 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 98,1% na comparação com o 2T20.

O Ebitda da Mahle Metal Leve atingiu R$ 262,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 1.864,4% na comparação com o 2T20.

A margem Ebitda da Mahle Metal Leve totalizou 29,6% no 2T21, apresentando crescimento de 33,7 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

O resultado financeiro da Mahle Metal Leve totalizou um prejuízo de R$ 12,0 milhões no 2T21, apresentando retração de -39,4% quando comparado ao 2T20.

No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 24,2% em relação ao 2T20.

A margem bruta da Mahle Metal Leve atingiu 29,4% no 2T21, apresentando crescimento de 17,2 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

O lucro líquido da Mahle Metal Leve atingiu R$ 170,0 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 34,7% na comparação com o 1T21 e alta de 530,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Mahle Metal Leve
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Mahle Metal Leve atingiu 19,1% no 2T21, apresentando crescimento de 30,0 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Mahle Metal Leve

Os indicadores de endividamento da Mahle Metal Leve estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 13,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Mahle Metal Leve:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Mahle Metal Leve
Gráfico: Histórico de Endividamento Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Mahle Metal Leve em junho de 2021, totalizou R$ 217,9 milhões, apresentando retração de R$ 38,6 milhões na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 55,8% da sua dívida no longo prazo e 44,2% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Mahle Metal Leve

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Mahle Metal Leve para iniciar a sua análise dos fundamentos da LEVE3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)13,09,7-25,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,02,735,0%
Dividend Yield (DY) %2,4%2,8%0,4 p.p.
Payout %30,9%27,2%-3,7 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,11,318,2%
Valor de Mercado (R$)3,0 B4,3 B43,3%
Ebit (R$)300,9 M579,9 M92,7%
Ebitda (R$)404,4 M682,0 M68,6%
Lucro por Ação (LPA) $1,77983,418692,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %15,5%28,0%12,5 p.p.
Margem Líquida %8,6%13,7%5,1 p.p.
Liquidez Corrente1,82,00,2 p.p.
Data Divulgação13/05/2112/08/21-

* Indicadores com base na data de 13/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Mahle Metal Leve 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mahle Metal Leve do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Mahle Metal Leve do 2T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mahle Metal Leve.

LEVE3 Vale a Pena?

A Mahle Metal Leve registrou lucro líquido de R$ 170,0 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 530,4% quando comparado com o mesmo período de 2020.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 262,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 1.864,4% na comparação com o 2T20.

A recuperação do setor automobilístico global favoreceu o desempenho da Mahle Metal Leve no período.

Adicionalmente, a variação cambial teve impacto positivo no 2T21, aliado ao maior volume de vendas.

A posição de caixa da Mahle Metal Leve em junho de 2021 totalizou R$ 246,6 milhões, suficiente para cobrir o endividamento bruto total.

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Press Release da Mahle Metal Leve 2T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Mahle Metal Leve do 2T21 na íntegra.