Os resultados da Mahle Metal Leve (LEVE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mahle Metal Leve do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LEVE3 vale a pena.

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Sobre Mahle Metal Leve

A Mahle Metal Leve é uma empresa brasileira que atua na fabricação e comercialização de componentes de motores à combustão interna e filtros automotivos.

Os principais clientes da companhia são as montadoras de automóveis, e distribuidores de autopeças e retíficas de motores.

A companhia apresenta grande experiência em seu segmento, estando presente há 100 anos no mercado.

Confira os principais segmentos de negócios da Mahle Metal Leve:

  • Sistemas e Componentes do Motor;
  • Filtragem e Periféricos do Motor;
  • Gerenciamento Térmico;
  • Eletrônica e Mecatrônica;
  • Aftermarket.

Além de 4 profit center responsáveis pela geração de receita e controle de custos da empresa.

Veja aqui a análise de mercado da Mahle Metal Leve, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Mahle Metal Leve

AcionistaONPNTotal
Mahle Indústria E Comércio Ltda.60,0%0,0%60,0%
Outros30,0%0,0%30,0%
Mahle Industriebeteiligungen Gmbh10,0%0,0%10,0%
Conselheiros de Administração0,0%0,0%0,0%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Mahle Metal Leve está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMahle-Metal Leve S.A.
CódigoLEVE3 
SubsetorAutomóveis e Motocicletas
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float30%
Principal AcionistaMahle Industria e Comercio LTDA. (6.000%)
Siteri.mahle.com.br

A Mahle Metal Leve possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Mahle Metal Leve no 1T22

A Mahle Metal Leve apresentou um lucro líquido de R$ 122,6 milhões no 1T22, baixa de -3,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Mahle Metal Leve do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)122,6 M130,3 M-5,9%126,6 M-3,1%
Margem Ebitda (%)20,1%17,5%2,6 p.p.23,9%-3,8 p.p.
Margem Bruta (%)26,5%23,4%3,1 p.p.30,7%-4,2 p.p.
Margem Líquida (%)13,8%13,9%-0,1 p.p.15,2%-1,4 p.p.

Resultados Operacionais da Mahle Metal Leve no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Mahle Metal Leve, referente às suas operações do 1T22, por divisão de negócio:

Equipamento Original

A receita líquida da divisão Equipamento Original totalizou R$ 548,1 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 1,9% na comparação com o mesmo período de 2021.

Neste trimestre, a receita líquida da divisão Equipamento Original foi favorecida pelo maior volume de vendas e mix de preços no mercado doméstico.

No entanto, as receitas de exportações foram impactadas pela valorização do real no período.

Aftermarket

A receita líquida da divisão Aftermarket totalizou R$ 341,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 15,2% na comparação com o mesmo período de 2021.

Na divisão Aftermarket, o destaque ficou para o maior volume de vendas e mix de preços em ambos os mercados, amenizando o impacto da valorização do real na receita.

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Resultados Financeiros da Mahle Metal Leve no 1T22

A receita líquida de vendas da Mahle Metal Leve atingiu R$ 890,0 milhões no 1T22, apresentando alta de 6,6% na comparação com o 1T21.

O lucro Bruto da Mahle Metal Leve atingiu R$ 236,1 milhões no 1T22, apresentando retração de -7,8% na comparação com o 1T21.

O custo das vendas e dos serviços prestados totalizou R$ 653,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 12,9% na comparação com o 1T21.

O Ebitda da Mahle Metal Leve atingiu R$ 178,5 milhões no 1T22, apresentando retração de -10,4% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda da Mahle Metal Leve totalizou 20,1% no 1T22, apresentando retração de -3,8 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O resultado financeiro da Mahle Metal Leve totalizou um prejuízo de R$ 4,0 milhões no 1T22, apresentando retração no prejuízo de -34,2% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas recuaram -15,9% em relação ao 1T21.

A margem bruta da Mahle Metal Leve atingiu 26,5% no 1T22, apresentando retração de -4,2 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O lucro líquido da Mahle Metal Leve atingiu R$ 122,6 milhões no 1T22, apresentando retração de -5,9% na comparação com o 4T21 e baixa de -3,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Mahle Metal Leve
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Mahle Metal Leve atingiu 13,8% no 1T22, apresentando retração de -1,4 ponto percentual na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Mahle Metal Leve

Os indicadores de endividamento da Mahle Metal Leve estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 13,5%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Mahle Metal Leve:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Mahle Metal Leve
Gráfico do histórico de endividamento da Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Mahle Metal Leve em março de 2022, totalizou R$ 239,1 milhões, apresentando retração de R$ 33,1 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 38,0% da sua dívida no longo prazo e 62,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Mahle Metal Leve

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Mahle Metal Leve para iniciar a sua análise dos fundamentos da LEVE3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)7,05,8-17,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,31,9-17,4%
Dividend Yield (DY) %4,8%3,6%1,2 p.p.
Payout %33,4%21,1%12,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,10,9-18,2%
Valor de Mercado (R$)4,0 B3,3 B-17,5%
Ebitda (R$)823,1 M802,4 M-2,5%
Lucro por Ação (LPA) $4,41614,3852-0,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %33,1%31,8%-1,3 p.p.
Margem Líquida %15,7%15,3%-0,4 p.p.
Liquidez Corrente1,9%1,9%0,0 p.p.
Data Divulgação14/03/2211/05/22-

* Indicadores com base na data de 13/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Mahle Metal Leve 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mahle Metal Leve do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Mahle Metal Leve do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mahle Metal Leve.

LEVE3 Vale a Pena?

A Mahle Metal Leve registrou lucro líquido de R$ 122,6 milhões no 1T22, redução de -5,9% em relação ao 4T21 e decréscimo de 3,1% em relação ao 1T21.

Além da valorização do real que impactou as receitas de exportações neste trimestre, o resultado da companhia refletiu a pressão inflacionária nos custos de produção.

A receita líquida somou R$ 890,0 milhões no 1T22, uma variação de -5,5% em relação ao trimestre ligeiramente anterior e acréscimo de 6,6% em relação ao 1T21

A margem bruta atingiu 26,5% neste trimestre contra 23,4% no 4T21 e 30,7% no mesmo período do ano passado. 

Já a margem líquida ficou em 13,8% no 1T22 contra 13,8% no trimestre ligeiramente anterior.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 3,0 bilhões, crescimento de 10,4% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 1,8 bilhão no 1T22, valor 20,4% superior ao saldo no 1T21.

À vista dos ótimos fundamentos, considero a ação LEVE3 subavaliada pelo mercado, cotada atualmente abaixo do seu valor justo.

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Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.