Os resultados da M. Dias Branco (MDIA3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 18/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da M. Dias Branco do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação MDIA3 vale a pena.
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Sobre M. Dias Branco
A M. Dias Branco é uma das maiores indústrias de alimentos do país, líder em biscoitos e massas, presente desde 1936 no mercado.
Os principais segmentos da M. Dias Branco são:
- Biscoitos;
- Massas;
- Farinhas e farelo de trigo;
- Misturas para bolos;
- Margarinas e cremes vegetais;
- Bolos;
- Snacks de milho e de trigo;
- Torradas;
- Cobertos de chocolate;
- Bits de cereais;
- Refresco em pó.
Veja aqui a análise de mercado da M. Dias Branco, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da M. Dias Branco
| Acionista | ON | PN | Total |
| Dibra Fundo de Investimento em Ações. | 63,3% | 0,0% | 63,3% |
| Outros | 36,4% | 0,0% | 36,4% |
| Ações Tesouraria | 0,3% | 0,0% | 0,3% |
Avaliação de Governança
A M. Dias Branco está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | M. Dias Branco S.A. Ind com de Alimentos |
| Código | MDIA3 |
| Subsetor | Alimentos Processados |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 36% (ON) |
| Principal Acionista | Dibra Fundo de Investimento em Ações. (6.332%) |
| Site | ri.mdiasbranco.com.br |
A M. Dias Branco possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado M. Dias Branco no 4T21
A M. Dias Branco apresentou um lucro líquido de R$ 151,1 milhões no 4T21, uma baixa de -27,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da M. Dias Branco do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4T21 | 3T21 | % | 4T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 151,1 M | 196,6 M | -23,1% | 209,0 M | -27,7% |
| Margem Ebitda (%) | 8,4% | 13,1% | -4,7 p.p. | 11,3% | -2,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 26,2% | 31,4% | -5,2 p.p. | 28,6% | -2,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 7,0% | 9,0% | -2,0 p.p. | 12,3% | -5,3 p.p. |
Resultados Operacionais da M. Dias Branco no 4T21
A M Dias Branco reportou resultados operacionais dentro do esperado pelo mercado, beneficiados pelo maior preço médio de venda.
Neste trimestre, o volume de vendas total da M Dias Branco totalizou 439,9 mil toneladas, representando um crescimento de 5,8% em relação ao mesmo período de 2020.
O destaque ficou para o segmento de biscoitos, que registrou crescimento de 11,0% no volume de vendas.
Nesse mesmo ritmo, as vendas do segmento de massas aumentaram para 101,6 mil toneladas entre os meses de outubro e dezembro.
Nesse mesmo período, o market share de biscoitos e massas reduziu para 32,5% e 30,0%, respectivamente.
De acordo com a companhia, o crescimento das vendas está relacionado à execução do Plano de Ação 2021, que teve como objetivo aumentar as vendas, a produtividade e a eficiência.
No que se refere ao mix de vendas, as vendas no varejo representaram 23,5% das vendas totais da companhia no 4T21.
Foi destacado o crescimento das vendas do canal de distribuição, em linha com a estratégia da companhia.
Além disso, a companhia produziu 99,8% de toda a farinha e gordura consumida.
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Resultados Financeiros da M. Dias Branco no 4T21
A receita líquida da M. Dias Branco atingiu R$ 2,2 bilhões no 4T21, apresentando alta de 27,2% na comparação com o 4T20.
O lucro bruto da M. Dias Branco atingiu R$ 566,7 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 16,3% na comparação com o 4T20.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 1,7 bilhão no 4T21, apresentando crescimento de 31,7% na comparação com o 4T20.
O Ebitda da M. Dias Branco atingiu R$ 182,7 milhões no 4T21, apresentando retração de -4,9% na comparação com o 4T20.
A margem Ebitda da M. Dias Branco totalizou 8,4% no 4T21, apresentando retração de -2,9 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
O resultado financeiro da M. Dias Branco totalizou um prejuízo de R$ 18,2 milhões no 4T21, versus um lucro de R$ 57,1 milhões quando comparado ao 4T20.
No 4T21, as despesas gerais e administrativas recuaram -2,3% em relação ao 4T20.
A margem bruta da M. Dias Branco atingiu 26,2% no 4T21, apresentando retração de -2,4 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
O lucro líquido da M. Dias Branco atingiu R$ 151,1 milhões no 4T21, apresentando retração de -23,1% na comparação com o 3T21 e baixa de -27,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da M. Dias Branco atingiu 7,0% no 4T21, apresentando retração de -5,3 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da M. Dias Branco
Os indicadores de endividamento da M. Dias Branco estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 25,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da M. Dias Branco:
A dívida bruta da M. Dias Branco em dezembro de 2021, totalizou R$ 1,8 bilhão, apresentando retração de R$ 81,3 milhões na comparação com setembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 93,4% da sua dívida no longo prazo e 6,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da M. Dias Branco
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da M. Dias Branco para iniciar a sua análise dos fundamentos da MDIA3.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 18,7 | 19,9 | 6,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,5 | 1,6 | 6,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 10,5 B | 11,2 B | 6,7% |
| Ebitda (R$) | 693,4 M | 683,9 M | -1,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,6608 | 1,6608 | 0,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 8,2% | 8,0% | -0,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 7,7% | 7,7% | 0,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,2% | 3,3% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 05/11/21 | 18/03/22 | - |
* Indicadores com base na data de 18/03/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados M. Dias Branco 4T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da M. Dias Branco do 4T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da M. Dias Branco do 4T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da M. Dias Branco.
MDIA3 Vale a Pena?
A M Dias Branco reportou lucro líquido de R$ 151,1 milhões no 4T21, apresentando retração de -27,7% em relação ao mesmo período de 2020.
Os resultados da M Dias Branco refletiram a pressão inflacionária sobre os custos dos insumos, principalmente sobre o açúcar.
Assim, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 182,7 milhões no 4T21, uma baixa de -4,9% na comparação com o 4T20.
Somado a isso, o resultado financeiro da companhia totalizou um prejuízo de R$ 18,2 milhões no 4T21, impactado pelas maiores despesas financeiras relacionadas ao aumento do CDI e IPCA.
Em contrapartida, a M Dias Branco obteve crescimento no volume de vendas, e melhora no mix dos volumes vendidos, com destaque para o segmento de biscoitos.
Portanto, vejo como atrativas as ações da M Dias Branco, atualmente negociadas abaixo do seu valor justo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da M. Dias Branco do 4T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
