Os resultados da M. Dias Branco (MDIA3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 05/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da M. Dias Branco do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MDIA3 vale a pena.

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Sobre M. Dias Branco

A M. Dias Branco é uma das maiores indústrias de alimentos do país, líder em biscoitos e massas, presente desde 1936 no mercado.

Os principais segmentos da M. Dias Branco são: 

  • Biscoitos;
  • Massas;
  • Farinhas e farelo de trigo;
  • Misturas para bolos;
  • Margarinas e cremes vegetais;
  • Bolos;
  • Snacks de milho e de trigo;
  • Torradas;
  • Cobertos de chocolate;
  • Bits de cereais;
  • Refresco em pó.

Veja aqui a análise de mercado da M. Dias Branco, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da M. Dias Branco

AcionistaONPNTotal
Dibra Fundo de Investimento em Ações.63,3%0,0%63,3%
Outros36,4%0,0%36,4%
Ações Tesouraria0,3%0,0%0,3%

Avaliação de Governança

A M. Dias Branco está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaM. Dias Branco S.A. Ind com de Alimentos
CódigoMDIA3 
SubsetorAlimentos Processados
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float36% (ON)
Principal AcionistaDibra Fundo de Investimento em Ações. (6.332%)
Siteri.mdiasbranco.com.br

A M. Dias Branco possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado M. Dias Branco no 3T21

A M. Dias Branco apresentou um lucro líquido de R$ 196,7 milhões no 3T21, uma baixa de -25,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da M. Dias Branco do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)196,7 M142,3 M38,2%265,4 M-25,9%
Margem Ebitda (%)13,1%8,5%4,6 p.p.16,2%-3,1 p.p.
Margem Bruta (%)31,4%27,8%3,6 p.p.31,9%-0,5 p.p.
Margem Líquida (%)9,0%7,2%1,8 p.p.13,1%-4,1 p.p.

Resultados Operacionais da M. Dias Branco no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da M. Dias Branco, referente às suas operações do 3T21:

Neste trimestre, o resultado operacional da M. Dias Branco foi impactado pela retração no volume de vendas.

O volume de vendas total da M. Dias Branco apresentou retração de -18,3% na comparação anual, impactado principalmente pela queda no volume de venda de massas.

Entretanto, neste trimestre, o preço médio apresentou crescimento de 3,4% na mesma base anual, amenizando a queda no volume de vendas total da companhia.

Somado a isso, as exportações da M. Dias Branco apresentaram retração de -16,1% na mesma base anual.

As vendas para o varejo representaram 25,7% das vendas totais da M. Dias Branco.

No que se refere à estratégia de verticalização, a companhia produziu 99,7% de toda a farinha consumida em seu processo de produção.

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Resultados Financeiros da M. Dias Branco no 3T21

A receita líquida da M. Dias Branco atingiu R$ 2,1 bilhões no 3T21, apresentando alta de 7,4% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da M. Dias Branco atingiu R$ 685,1 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 5,6% na comparação com o 3T20. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 1,6 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 7,8% na comparação com o 3T20.

O Ebitda da M. Dias Branco atingiu R$ 286,6 milhões no 3T21, apresentando retração de -12,6% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda da M. Dias Branco totalizou 13,1% no 3T21, apresentando retração de -3,1 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

O resultado financeiro da M. Dias Branco totalizou um prejuízo de R$ 2,6 milhões no 3T21, versus um lucro de R$ 30,5 milhões quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas recuaram -6,7% em relação ao 3T20.

A margem bruta da M. Dias Branco atingiu 31,4% no 3T21, apresentando retração de -0,5 ponto percentual na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da M. Dias Branco atingiu R$ 196,7 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 38,2% na comparação com o 2T21 e baixa de -25,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da M. Dias Branco
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da M. Dias Branco. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da M. Dias Branco atingiu 9,0% no 3T21, apresentando retração de -4,1 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da M. Dias Branco

Os indicadores de endividamento da M. Dias Branco estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 26,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica do endividamento da M. Dias Branco:

Gráfico do Histórico de Endividamento da M. Dias Branco
Gráfico: Histórico de Endividamento M. Dias Branco. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da M. Dias Branco em setembro de 2021, totalizou R$ 1,8 bilhão, apresentando retração de R$ 14,1 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 83,5% da sua dívida no longo prazo e 16,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da M. Dias Branco

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da M. Dias Branco para iniciar a sua análise dos fundamentos da MDIA3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)17,519,913,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,71,6-5,9%
Valor de Mercado (R$)11,1 B11,2 B0,9%
Ebit (R$)459,7 M414,8 M-9,8%
Ebitda (R$)739,4 M698,0 M-5,6%
Lucro por Ação (LPA) $1,86351,6607-10,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %9,5%8,2%-1,3 p.p.
Margem Líquida %8,8%7,6%-1,2 p.p.
Liquidez Corrente3,03,20,2 p.p.
Data Divulgação06/08/2105/11/21-

* Indicadores com base na data de 05/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados M. Dias Branco 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da M. Dias Branco do 3T21, que acontecerá no dia 8 de novembro às 11h00 (Horário de Brasília).

Documentos e arquivos dos Resultados da M. Dias Branco do 3T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da M. Dias Branco.

MDIA3 Vale a Pena?

A M. Dias Branco (MDIA3) apresentou resultados dentro das estimativas do mercado.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da M. Dias Branco foi de R$ 196,7 milhões no 3T21. Este resultado apresenta baixa de -25,9% em relação ao 3T20.

Esse menor resultado foi influenciado pela queda no volume vendido, e pelo aumento das matérias-primas como o trigo, óleo e o açúcar.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 286,6 milhões no 3T21, apresentando retração de -12,6% na comparação com o 3T20.

Além disso, neste trimestre, o resultado foi impactado pela despesa financeira líquida de R$ 2,6 milhões.

Por outro lado, a companhia registrou melhora no mix dos volumes vendidos, com destaque para o segmento de biscoitos.

Mesmo com o cenário desfavorável para a companhia, as ações da M. Dias Branco estão no radar, atualmente negociadas abaixo do seu valor justo.

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Press Release da M. Dias Branco 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da M. Dias Branco do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.