Os resultados da M. Dias Branco (MDIA3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 07/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da M. Dias Branco do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MDIA3 vale a pena.

Sobre M. Dias Branco

A M. Dias Branco é uma das maiores indústrias de alimentos do país, líder em biscoitos e massas, presente desde 1936 no mercado.

Os principais segmentos da M. Dias Branco são:

  • Biscoitos;
  • Massas;
  • Farinhas e farelo de trigo;
  • Misturas para bolos;
  • Margarinas e cremes vegetais;
  • Bolos;
  • Snacks de milho e de trigo;
  • Torradas;
  • Cobertos de chocolate;
  • Bits de cereais;
  • Refresco em pó.

Composição acionária da M. Dias Branco

AcionistaONPNTotal
Dibra Fundo de Investimento em Ações.63,3%0,0%63,3%
Outros36,4%0,0%36,4%
Ações Tesouraria0,3%0,0%0,3%

Avaliação de Governança

A M. Dias Branco está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaM.dias Branco S.A. Ind com de Alimentos
CódigoMDIA3
SubsetorAlimentos Processados
Segmento de ListagemAlimentos Diversos
Tag Along100%
Free Float36%
Principal AcionistaDibra Fundo de Investimento em Ações. (63%)
Siteri.mdiasbranco.com.br/

A M. Dias Branco possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado M. Dias Branco no 2t20

A M. Dias Branco apresentou um lucro líquido de R$ 152,4 milhões no 2t20, uma alta de 51,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da M. Dias Branco do segundo trimestre de 2020:

Indicador2t201t20%2t19%
Lucro Líquido (R$)152,4 M137,0 M11,2%100,6 M51,5%
Margem Ebitda (%)12,0%14,0%-2 p.p.11,8%0,2 p.p.
Margem Bruta (%)32,9%38,2%-5,3 p.p.34,7%-1,8 p.p.
Margem Líquida (%)8,1%8,4%-0,3 p.p.6,5%1,6 p.p.

Resultados Operacionais da M. Dias Branco no 2t20

Confira a receita líquida por divisão de negócios da M. Dias Branco:

Linhas de ProdutoReceita Líquida (R$)
Biscoitos972,7 M
Massas468,3 M
Farinha e Farelo468,3 M
Margarinas e Gorduras468,3 M
Bolos, Snacks, Mistura para Bolo, Refrescos e Torradas33,8 M

Biscoitos

A receita líquida da divisão biscoitos totalizou R$ 972,7 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 15,0% na comparação com o 2t19.

A divisão biscoitos alcançou preço médio de R$ 6,34 por produto no 2t20, apresentando crescimento de 0,6% na comparação com o 2t19.

Massas

A receita líquida da divisão massas totalizou R$ 468,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 42,4% na comparação com o 2t19.

A divisão massas alcançou preço médio de R$ 3,61 por produto no 2t20, apresentando crescimento de 3,7% na comparação com o 2t19.

Farinha e Farelo

A receita líquida da divisão farinha e farelo totalizou R$ 321,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 31,0% na comparação com o 2t19.

A divisão farinha e farelo alcançou preço médio de R$ 1,39 por produto no 2t20, apresentando crescimento de 11,2% na comparação com o 2t19.

Margarinas e Gorduras

A receita líquida da divisão margarinas e gorduras totalizou R$ 88,5 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 5,5% na comparação com o 2t19.

A divisão margarinas e gorduras alcançou preço médio de R$ 4,73 por produto no 2t20, apresentando crescimento de 18,8% na comparação com o 2t19.

Outras Linhas de Produtos

As outras linhas de produtos da M. Dias Branco (bolos, snacks, mistura para bolo, refrescos e torradas) alcançou receita líquida de R$ 33,8 milhões no 2t20, com preço médio de R$ 9,66 por produto.

Resultados Financeiros da M. Dias Branco no 2t20

A receita líquida de vendas da M. Dias Branco atingiu R$ 1,8 bilhão no 2t20, apresentando alta de 22,2% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da M. Dias Branco atingiu R$ 619,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 16,0% na comparação com o 2t19. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 1,4 bilhão no 2t20, apresentando crescimento de 26,2% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da M. Dias Branco atingiu R$ 225,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 23,5% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da M. Dias Branco totalizou 12,0% no 2t20, apresentando crescimento de 0,2 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da M. Dias Branco totalizou um prejuízo de R$ 2,7 milhões no 2t20, apresentando retração de -87,1% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 8,9% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da M. Dias Branco atingiu 32,9% no 2t20, apresentando retração de -1,8 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O lucro líquido da M. Dias Branco atingiu R$ 152,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 11,2% na comparação com o 1t20 e alta de 51,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Lucros Trimestrais da M. Dias Branco
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da M. Dias Branco. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da M. Dias Branco atingiu 8,1% no 2t20, apresentando crescimento de 1,6 ponto percentual na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da M. Dias Branco

Os indicadores de endividamento da M. Dias Branco estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 28,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da M. Dias Branco:

Endividamento da M. Dias Branco
Gráfico: Histórico Endividamento M. Dias Branco. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da M. Dias Branco em junho de 2020, totalizou R$ 1,8 bilhão, apresentando crescimento de R$ 234,2 milhões na comparação com março de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 18,1% da sua dívida no longo prazo e 81,9% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da M. Dias Branco para iniciar a sua análise dos fundamentos da MDIA3.

Indicador03/202006/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)15,419,929,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,62,237,5%
Dividend Yield (DY) %0,9%0,6%-0,3 p.p.
Payout %13,3%12,3% -1,0 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,52,033,3%
Valor de Mercado (R$)9,8 B13,7 B39,8%
Ebit (R$)646,8 M674,1 M4,2%
Ebitda (R$)889,9 M932,7 M4,8
Lucro por Ação (LPA) $1,88512,03788,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %10,4%11,0%0,6 p.p.
Margem Líquida %9,9%10,2%0,3 p.p.
Liquidez Corrente1,71,6-0,1 p.p.
Data Divulgação08/05/2007/08/20-

* Indicadores com base na data de 08/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados M. Dias Branco 2t20

Ouça a qui a Transmissão da Teleconferência da M. Dias Branco do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da M. Dias Branco do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da M. Dias Branco.

MDIA3 Vale a Pena?

Sim! As ações MDIA3 valem a pena, a M. Dias Branco está no mercado há mais de 84 anos, fabricando e comercializando diversos produtos alimentícios como massas, bolos, lanches, farinha de trigo, entre outros.

Nos últimos anos, a companhia apresentou um crescimento gradual em sua receita líquida, além de  lucros consistentes.

No 2t20, os resultados vieram acima das expectativas dos investidores, registrando um melhor desempenho operacional.

Através do seu modelo de atuação de integração vertical, a própria companhia fabrica as suas matérias primas, contribuindo para a redução dos gastos.

Devido ao bom desempenho, a companhia consegue fabricar praticamente toda farinha de trigo e gordura que utiliza em sua fabricação. 

No 2t20, o nível de verticalização para a farinha de trigo e gordura, principais matérias-primas utilizadas em seu processo de fabricação, foi de 99,1% e 100%, respectivamente.

O Ebitda da M. Dias Branco alcançou um crescimento de 23,5% na comparação com o mesmo período de 2019.

As ações MDIA3 entregaram para os seus acionistas, uma retração de 2,12% nos últimos 12 meses, e alta de 3,14% em 2020.

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Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.