Os resultados da Lupatech (LUPA3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 19/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Lupatech do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LUPA3 vale a pena.

Sobre Lupatech

A Lupatech (em recuperação judicial) é considerada a maior fabricante da América Latina de válvulas para a indústria de óleo & gás e outros setores industriais.

A Lupatech foi fundada em 1980, anteriormente conhecida como Microinox, produtora de componentes para válvulas industriais produzidos a partir da microfusão.

A empresa é pioneira e líder em cabos de ancoragem de poliéster para águas profundas.

Os principais negócios da Lupatech são a Lupatech Ropes, Lupatech MNA, Lupatech Tecval, Lupatech Valmicro, Lupatech Mipel, Lupatech Fiberware e Lupatech Oil Tools.

Composição Acionária da Lupatech

AcionistaONPNTotal
Jpmorgan Chase Bank (banco Depositário - Adr's)8,9%0,0%8,9%
Outros70,4%0,0%70,4%
Ciaval Administradora de Bens E Direitos Spe S.A7,3%0,0%7,3%
Rafael Gorenstein7,2%0,0%7,2%
Clube de Investimentos 3s6,2%0,0%6,2%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%
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Avaliação de Governança

A Lupatech está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaLupatech S.A.
CódigoLUPA3 
SubsetorPetróleo. Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemEquipamentos e Serviços
Tag Along100%
Free Float70%
Principal AcionistaJpmorgan Chase Bank (banco Depositário - Adr's) (9%)
Siteri.lupatech.com.br/pt

A Lupatech possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Lupatech no 4t20

A Lupatech apresentou um lucro líquido de R$ 137,4 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 15,8 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Lupatech do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)137,4 M-22,3 M--15,8 M-
Margem Ebitda (%)0,8%-13,4%14,2 p.p.-27,9%28,7 p.p.
Margem Bruta (%)26,0%19,2%6,8 p.p.14,9%11,1 p.p.
Margem Líquida (%)726,2%-152,1%878,3 p.p.-168,7%894,9 p.p.

Resultados Operacionais da Lupatech no 4t20

Confira a composição da receita líquida da Lupatech, referente às suas operações do 4t20, por divisão de negócio:

Unidade de NegócioReceita Líquida (R$)Participação (%)
Produtos18,7 M99,0%
Serviços0,2 M1,0%
Total18,9 M100%

A Lupatech alcançou R$ 22,0 milhões em pedidos firmes no ano de 2020, e R$ 145 milhões em contratos de válvulas e cabos de ancoragem.

Gráfico da Carteira de Pedidos Firmes da Lupatech
*Fonte: Release Lupatech

No segmento de Válvulas, a receita líquida totalizou R$ 18,7 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 69% na comparação com o mesmo período de 2019.

Entretanto, na divisão de Cabos e Compósitos, as operações ficaram suspensas no ano de 2019 e no ano de 2020.

A companhia atribuiu o melhor resultado da divisão Válvulas à retomada de volumes da companhia e o êxito em seus esforços de crescimento empreendidos no período.

Resultados Financeiros da Lupatech no 4t20

A receita líquida de vendas da Lupatech atingiu R$ 18,9 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 102,0% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Lupatech atingiu R$ 4,9 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 251,7% no 4t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 14,0 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 76,8% na comparação com o 4t19.

O Ebitda ajustado da Lupatech atingiu R$ 0,1 milhão no 4t20, versus um prejuízo de R$ 2,6 milhões na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da Lupatech totalizou 0,8% no 4t20, apresentando crescimento de 28,7 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Lupatech totalizou um lucro de R$ 86,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 993,3% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas com vendas gerais e administrativas cresceram 0,1% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Lupatech atingiu 26,0% no 4t20, apresentando crescimento de 11,1 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Lupatech atingiu R$ 137,4 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 22,3 milhões na comparação com o 3t20 e versus um prejuízo de R$ 15,8 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Lupatech
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Lupatech. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Lupatech atingiu 726,2% no 4t20, apresentando crescimento de 894,9 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Lupatech

Os indicadores de endividamento da Lupatech estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 90,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Lupatech:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Lupatech
Gráfico: Histórico Endividamento Lupatech. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Lupatech em dezembro de 2020, totalizou R$ 126,4 milhões, apresentando retração de R$ 52,8 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 76,3% da sua dívida no longo prazo e 23,7% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Lupatech

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Lupatech para iniciar a sua análise dos fundamentos da LUPA3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)-0,43,1-875,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,20,5-58,3%
Price Sales Ratio (PSR)-4,81,2-125,0%
Valor de Mercado (R$)48,1 M63,6 M32,2%
Ebit (R$)-71,5 M5,9 M-108,3%
Ebitda (R$)15,3 M14,2 M-7,2%
Lucro por Ação (LPA) $-4,85310,7712-115,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-318,6%14,7%333,3 p.p.
Margem Líquida %1.281,1%37,7%-1.243,4 p.p.
Liquidez Corrente2,32,60,3 p.p.
Data Divulgação12/11/2020/03/21-

* Indicadores com base na data de 29/02/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Lupatech 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Lupatech do 4t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Lupatech do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Lupatech.

LUPA3 Vale a Pena?

A Lupatech registrou lucro líquido de R$ 137,4 milhões no 4t20, versus um prejuízo líquido de R$ 15,8 milhões registrado no 4t19.

O melhor resultado da Lupatech, refletiu o bom desempenho do segmento Válvulas, que apresentou crescimento de 69% na receita líquida.

O Ebitda totalizou R$ 0,1 milhão no 4t20, versus um prejuízo de R$ 2,6 milhões na comparação com o 4t19, sinalizando uma melhora operacional.

Com a sua reestruturação, a empresa espera aumentar o seu faturamento, além de obter uma margem Ebitda entre 17 a 23%.

Outro fator positivo, foi a melhora na posição de caixa da empresa, que totalizou R$ 21,0 milhões em dezembro de 2020, uma alta de 260% na comparação com dezembro de 2019.

Além do que, a empresa também conseguiu reduzir o seu endividamento bruto no 4t20, uma redução de R$ 22,4 milhões quando comparado com o 4t19.

Vale lembrar, que como a empresa está em recuperação judicial, as suas perspectivas futuras dependem do bom andamento do seu plano de reestruturação.

A Lupatech encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 20,5 milhões, e suas ações LUPA3 acumulam uma alta de 447,4% nos últimos 12 meses.

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Press Release da Lupatech 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Lupatech do 4t20 na íntegra.