Os resultados da Lojas Renner (LREN3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 05/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Lojas Renner do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação LREN3 vale a pena.
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Sobre Lojas Renner
A Lojas Renner é a maior varejista de moda do país, com um total de 597 lojas, além de contar com a sua loja virtual.
A sua principal atividade é o comércio varejista de artigos de vestuário e esportes, calçados, acessórios, perfumaria, utilidades domésticas, artigos de cama, mesa e banho, móveis e artigos para decoração.
A empresa também presta serviços financeiros de concessão de empréstimos pessoais, financiamento de compras, seguros e operações ativas e passivas inerentes às companhias de crédito.
A Lojas Renner faz parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.
Composição acionária da Lojas Renner
| Acionista | ON | PN | Total |
| Jpmorgan Asset Management Holdings Inc.(gestor/administrador - Vide Item 15.8 A Seguir) | 6,8% | 0,0% | 6,8% |
| Outros | 87,5% | 0,0% | 87,5% |
| Schroder Investment Management Brasil Ltda. | 5,3% | 0,0% | 5,3% |
| Ações Tesouraria | 0,4% | 0,0% | 0,4% |
Avaliação de Governança
A Lojas Renner está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Lojas Renner S.A. |
| Código | LREN3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 87% (ON) |
| Principal Acionista | JPMorgan Asset Management Holdings INC. Gestor Administrador Vide Item 15.8 a seguir (682%) |
| Site | lojasrenner.mzweb.com.br |
A Lojas Renner possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Lojas Renner no 3t20
A Lojas Renner apresentou um prejuízo líquido de R$ 82,9 milhões no 3t20, versus um lucro de R$ 186,7 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Lojas Renner do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -82,9 M | 818,0 M | -110,1% | 186,7 | -144,4% |
| Margem Ebitda (%) | 4,0% | 74,6% | -78,6 p.p. | 20,5% | -24,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 51,4% | 62,3% | -10,9 p.p. | 60,0% | -8,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -4,6% | 101,1% | -105,7 p.p. | 8,4% | -13,0 p.p. |
Resultados Operacionais da Lojas Renner no 3t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Lojas Renner, referente às suas operações do 3t20, pelas divisões: operações de varejo e produtos financeiros.
Operações de Varejo
A receita líquida das operações de varejo da Lojas Renner totalizou R$ 1,6 bilhão no 3t20, apresentando retração de -14,5% na comparação com o mesmo período de 2019.
No acumulado de 2020, a receita líquida das operações de varejo da Lojas Renner alcançou R$ 3,7 bilhão, apresentando retração de -33,2% na comparação com o mesmo período de 2019.
As vendas nas mesmas lojas apresentaram retração de -17,2% no trimestre, em função do menor fluxo de pessoas nas lojas.
Produtos Financeiros
A receita líquida dos produtos financeiros da Lojas Renner totalizou R$ 138,8 milhões no 3t20, apresentando retração de -52,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
No acumulado de 2020, a receita líquida dos produtos financeiros da Lojas Renner alcançou R$ 721,3 milhões, apresentando retração de -10,8% na comparação com o mesmo período de 2019.
As receitas, líquidas do Funding e impostos, apresentaram retração de -53,8% no trimestre, impulsionadas em maior parte pela queda de -83,8% nas receitas originadas do cartão renner.
A queda nas receitas contribuiu para o prejuízo líquido de R$ 51,2 da realize CFI, uma redução de -149,6% na comparação com o 3t19.
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Resultados Financeiros da Lojas Renner no 3t20
A receita líquida de vendas da Lojas Renner atingiu R$ 1,7 bilhão no 3t20, apresentando queda de -19,6% na comparação com o 3t19.
O Lucro Bruto da Lojas Renner atingiu R$ 920,7 milhões no 3t20, apresentando retração de -31,1% na comparação com o 3t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 869,3 milhões no 3t20, apresentando retração de -2,2% na comparação com o 3t19.
O Ebitda da Lojas Renner atingiu R$ 71,7 milhões no 3t20, apresentando retração de -84,3% na comparação com o 3t19.
A margem Ebitda da Lojas Renner totalizou 4,0% no 3t20, apresentando retração de -24,5 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da Lojas Renner totalizou um prejuízo de R$ 57,4 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 41,2% quando comparado ao 3t19.
No 3t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -2,3% em relação ao 3t19.
A Margem bruta da Lojas Renner atingiu 51,4% no 3t20, apresentando retração de -8,6 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O prejuízo líquido da Lojas Renner atingiu R$ 82,9 milhões no 3t20, apresentando retração de -110,1% na comparação com o 2t20 e baixa de -144,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Lojas Renner atingiu -4,6% no 3t20, apresentando retração de -13,0 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Lojas Renner
Os indicadores de endividamento da Lojas Renner estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 57,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Lojas Renner:
A dívida bruta da Lojas Renner em setembro de 2020, totalizou R$ 3,0 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,3 bilhão na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 47,7% da sua dívida no longo prazo e 52,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Lojas Renner
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Lojas Renner para iniciar a sua análise dos fundamentos da LREN3.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 21,7 | 26,7 | 23,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 6,1 | 6,4 | 4,9% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,8% | 0,8% | 0,0% |
| Payout % | 16,6% | 16,8% | 0,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,1 | 5,4 | 31,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 33,1 B | 33,7 B | 1,8% |
| Ebit (R$) | 1,4 B | 1,0 B | -28,6% |
| Ebitda (R$) | 2,2 B | 1,8 B | -18,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,9275 | 1,5819 | -17,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 28,2% | 23,8% | -4,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 18,9% | 16,5% | -2,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,5 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 31/08/20 | 05/11/20 | - |
* Indicadores com base na data de 05/11/2020. Fonte: GuiaInvest.
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Teleconferência de Resultados Lojas Renner 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Lojas Renner do 3t20, que acontecerá no dia 06 de novembro de 2020 às 13h00 (Horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da Lojas Renner do 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Lojas Renner.
LREN3 Vale a Pena?
A Lojas Renner registrou prejuízo líquido de R$ 82,9 milhões no 3t20, versus um lucro de R$ 186,7 milhões em relação ao mesmo período de 2019.
O menor resultado reflete a abertura gradual das lojas que funcionaram com limites de operação, em função das regras de distanciamento social.
Por sua vez, as operações da divisão produtos financeiros também foram impactadas pela redução da carteira, influenciada pelas isenções de juros no período de lojas fechadas e pela redução nas taxas de financiamento.
Neste trimestre, a Lojas Renner também registrou maior valor em despesas financeiras, equivalente a R$ 57,4 milhões, impactando o resultado líquido do período.
A Lojas Renner fechou o 3t20 com uma posição de caixa de R$ 1,9 bilhão, somando as aplicações financeiras de curto prazo, correspondente a 63% do seu endividamento bruto.
Mesmo diante do prejuízo líquido apresentado, a ações (LREN3) continuam apresentando bons fundamentos, oferecendo uma ótima oportunidade investimento, devido a desvalorização acumulada em 2020.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Lojas Renner do 3t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
