Os resultados da Lojas Renner (LREN3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 31/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Lojas Renner do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação LREN3 vale a pena.
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Sobre Lojas Renner
A Lojas Renner é a maior varejista de moda do país, com um total de 597 lojas, além de contar com a sua loja virtual.
A sua principal atividade é o comércio varejista de artigos de vestuário e esportes, calçados, acessórios, perfumaria, utilidades domésticas, artigos de cama, mesa e banho, móveis e artigos para decoração.
A empresa também presta serviços financeiros de concessão de empréstimos pessoais, financiamento de compras, seguros e operações ativas e passivas inerentes às companhias de crédito.
A Lojas Renner faz parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.
Composição acionária da Lojas Renner
| Acionista | ON | PN | Total |
| Jpmorgan Asset Management Holdings Inc.(gestor/administrador - Vide Item 15.8 A Seguir) | 6,8% | 0,0% | 6,8% |
| Outros | 87,5% | 0,0% | 87,5% |
| Schroder Investment Management Brasil Ltda. | 5,3% | 0,0% | 5,3% |
| Ações Tesouraria | 0,4% | 0,0% | 0,4% |
Avaliação de Governança
A Lojas Renner está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Lojas Renner S.A. |
| Código | LREN3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Tecidos. Vestuário e Calçados |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 87% |
| Principal Acionista | Jpmorgan Asset Management Holdings Inc.(gestor/administrador - Vide Item 15.8 A Seguir) (7%) |
| Site | lojasrenner.mzweb.com.br |
A Lojas Renner possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Lojas Renner no 2t20
A Lojas Renner apresentou um lucro líquido de R$ 818 milhões no 2t20, uma alta de 254,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Lojas Renner do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1t20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 818,0 M | 10,4 M | 7.765,4% | 230,7 M | 254,5% |
| Margem Ebitda (%) | 74,6% | 11,9% | 62,7 p.p. | 23,9% | 50,7 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 62,3% | 62,6% | -0,3 p.p. | 61,3% | 1,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 101,1% | 0,6% | 100,5 p.p. | 10,0% | 91,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Lojas Renner no 2t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Lojas Renner, referente às suas operações do 2t20:
Operações de Varejo
O faturamento com as vendas de mercadorias da Lojas Renner alcançou R$ 539,6 milhões no 2t20, apresentando uma retração de -73,3% quando comparado com o mesmo período de 2019.
No primeiro semestre de 2020, o faturamento com as vendas de mercadorias totalizou R$ 2,0 bilhões, apresentando uma retração de -43,1% quando comparado com o mesmo período de 2019.
O indicador Same Store Sales (SSS) da Lojas Renner alcançou -74,1% no 2t20, demonstrando uma retração nas vendas das mesmas lojas.
Vendas Digitais
As vendas nos canais digitais da empresa apresentaram crescimento de 121,8% no 2t20, com fluxo de vendas maiores nos meses de maio de junho.
Em decorrência dos impactos da pandemia de coronavírus, a Lojas Renner acelerou sua estratégia de transformação digital.
A base de clientes apresentou crescimento de 251% no 2t20 e 337% em julho, no mesmo ritmo, o fluxo de clientes apresentou aumento de 95% no 2t20.
Realize CFI
A receita líquida do cartão renner alcançou R$ 85,9 milhões no 2t20, apresentando uma retração de -18,2% quando comparado com o 2t19.
Por outro lado, a receita líquida do meu cartão alcançou R$ 176,1 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 8,8% quando comparado com o 2t19.
As perdas, líquidas das recuperações da instituição financeira da Lojas Renner totalizaram R$ 133,9 milhões, apresentando um aumento de 36,0% quando comparado com o 2t19.
O resultados dos produtos financeiros da Lojas Renner alcançou R$ 52,8 milhões no 2t20, apresentando uma retração de -42,0% quando comparado com o 2t19.
A inadimplência total da carteira de produtos financeiros da Lojas Renner apresentou redução de 2,2% quando comparado com o mesmo período de 2019.
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Resultados Financeiros da Lojas Renner no 2t20
A receita líquida de vendas da Lojas Renner atingiu R$ 808,5 milhões no 2t20, apresentando queda de 64,7% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Lojas Renner atingiu R$ 503,8 milhões no 2t20, apresentando retração de 64,2% na comparação com o 2t19.
O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 304,6 milhões no 2t20, apresentando retração de -65,6% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Lojas Renner atingiu R$ 603,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 12,0% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Lojas Renner totalizou 74,6% no 2t20, apresentando crescimento de 50,7 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Lojas Renner totalizou um lucro de R$ 493,6 milhões no 2t20, revertendo o prejuízo de R$ 53,5 milhões quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -9,7% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Lojas Renner atingiu 62,3% no 2t20, apresentando crescimento de 1,0 ponto percentual na comparação com o 2t19.
O lucro líquido da Lojas Renner atingiu R$ 818 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 7.765,4% na comparação com o 2t19 e alta de 254,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Lojas Renner atingiu 101,1% no 2t20, apresentando crescimento de 91,1 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Lojas Renner
Os indicadores de endividamento da Lojas Renner estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 63,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Lojas Renner:
A dívida bruta da Lojas Renner em junho de 2020, totalizou R$ 3,4 bilhões, apresentando crescimento de R$ 943,5 milhões na comparação com março de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 35,9% da sua dívida no longo prazo e 64,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Lojas Renner para iniciar a sua análise dos fundamentos da LREN3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 28,1 | 21,7 | -22,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,7 | 6,1 | 7,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,6% | 0,8% | -0,8 p.p. |
| Payout % | 45,0% | 16,6% | -28,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,8 | 4,1 | 46,4% |
| Valor de Mercado (R$) | 26,6 B | 33,1 B | 24,4% |
| Ebit (R$) | 1,4 B | 2,4 B | 71,4% |
| Ebitda (R$) | 2,1 B | 2,2 B | 4,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,1961 | 1,9275 | 61,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 20,2% | 28,2% | 0,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 9,9% | 18,9% | 9,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,5 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 21/05/20 | 31/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 31/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Lojas Renner 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Lojas Renner do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Lojas Renner do 2t20.
- Press Release 2t20;
- ITR 2º Trimestre 2020;
- Planilha de Resultados 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Lojas Renner.
LREN3 Vale a Pena?
O setor varejista está sendo um dos setores mais impactados pela crise sanitária no país, em função das medidas restritivas de isolamento social.
Inserida neste setor, a varejista Lojas Renner viu a sua receita de mercadorias retrair -43,1% no primeiro semestre de 2020.
Por outro lado, a receita líquida de produtos financeiros apresentou crescimento de 13,2% no primeiro semestre de 2020.
No 2t20, os impactos foram maiores nas operações da Lojas Renner, sendo que, a receita líquida de mercadorias e de produtos financeiros apresentaram queda de -73,3% e -1,4%, respectivamente.
A varejista apresentou resultado financeiro de R$ 493,6 milhões, em função dos juros sobre créditos tributários de R$ 553,3 milhões reconhecidos no trimestre.
Diante disto, a Lojas Renner reportou lucro líquido de R$ 818 milhões no 2t20, resultado 254,5% maior que o registrado no mesmo período de 2019.
A Lojas Renner fechou o 2t20, com um caixa de R$ 2,3 bilhões, montante 70,5% maior que o reportado no 2t19.
O caixa atual da Lojas Renner representa aproximadamente 67,70% do seu endividamento bruto reportado no 2t20, demonstrando uma ótima posição de caixa.
A Lojas Renner vem apresentando desempenho relevante, demonstrado pela aceleração nas vendas digitais, Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) crescente e caixa reforçado.
À vista destes fatores, as ações LREN3 apresentam potencial de valorização, sendo uma oportunidade para o investidor que deseja expor o seu capital no setor varejista.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Lojas Renner do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
