Os resultados das Lojas Renner (LREN3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 05/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado das Lojas Renner do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LREN3 vale a pena.

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Sobre Lojas Renner

As Lojas Renner são a maior rede varejista de moda do país, com um total de 597 lojas, além de contar com a sua loja virtual.

A sua principal atividade é o comércio varejista de artigos de vestuário e esportes, calçados, acessórios, perfumaria, utilidades domésticas, artigos de cama, mesa e banho, móveis e artigos para decoração.

A empresa também presta serviços financeiros de concessão de empréstimos pessoais, financiamento de compras, seguros e operações ativas e passivas inerentes às companhias de crédito.

As Lojas Renner fazem parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.

Veja aqui a análise de mercado das Lojas Renner, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária das Lojas Renner

AcionistaONPNTotal
Jpmorgan Asset Management Holdings Inc.(gestor/administrador - Vide Item 15.8 A Seguir)6,8%0,0%6,8%
Outros87,5%0,0%87,5%
Schroder Investment Management Brasil Ltda.5,3%0,0%5,3%
Ações Tesouraria0,4%0,0%0,4%

Avaliação de Governança

As Lojas Renner estão listadas na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaLojas Renner S.A.
CódigoLREN3 
SubsetorComércio
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float87% (ON)
Principal AcionistaJPMorgan Asset Management Holdings INC. Gestor Administrador Vide Item 15.8 a seguir (682%)
Sitelojasrenner.mzweb.com.br

As Lojas Renner possuem um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Lojas Renner no 1T22

As Lojas Renner apresentaram um lucro líquido de R$ 191,6 milhões no 1T22, alta de 229,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados das Lojas Renner do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)191,6 M415,8 M-53,9%-147,7 M229,7%
Margem Ebitda (%)9,7%16,9%-7,2 p.p.-7,5%17,2 p.p.
Margem Bruta (%)61,0%58,4%2,6 p.p.58,4%2,6 p.p.
Margem Líquida (%)7,3%10,7%-3,4 p.p.-9,3%16,7 p.p.

Resultados Operacionais das Lojas Renner no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais das Lojas Renner, referente às suas operações do 1T22, por divisão de negócio:

Varejo

A receita líquida da operação de varejo totalizou R$ 2,2 bilhões no 1T22, alta de 63,4% na comparação com o mesmo período de 2021.

Somado a isso, as vendas nas mesmas lojas (SSS) saltaram para 59,5% entre os meses de janeiro e março.

Nesse mesmo ritmo, a margem bruta da operação de varejo aumentou para 55,1% no 1T22.

E-commerce

O GVM digital totalizou R$ 434,0 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 38,7% na comparação com o mesmo período de 2021.

No entanto, a penetração das vendas digitais reduziu -2,7 pontos percentuais para 15,1% entre os meses de janeiro e março.

No que se refere ao fluxo, a companhia contabilizou 232 milhões de visitas, das quais 67% através do app.

Além disso, o marketplace das Lojas Renner alcançou 212 sellers no 1T22, com aumento sequencial de 37% no sortimento quando comparado a dezembro de 2021.

Serviços Financeiros

A financeira das Lojas Renner, Realize CFI, aumentou a sua base de clientes ativos em 27% versus o 1T21 e apresentou crescimento de 64% no TPV, atingindo R$ 3,7 bilhões.

O resultado de serviços financeiros totalizou R$ 85,2 milhões no 1T22, alta de 22,4% na comparação com o 1T21.

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Resultados Financeiros das Lojas Renner no 1T22

A receita líquida das Lojas Renner atingiu R$ 2,6 bilhões no 1T22, apresentando alta de 65,3% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto das Lojas Renner atingiu R$ 1,6 bilhões no 1T22, apresentando alta de 72,6% na comparação com o 1T21.

O custo dos bens e serviços totalizou R$ 1,0 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 54,9% na comparação com o 1T21.

O Ebitda ajustado (pré IFRS 16) das Lojas Renner atingiu R$ 215,5 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 311,3% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda ajustada (pré IFRS 16) das Lojas Renner totalizou 9,7% no 1T22, apresentando crescimento de 17,2 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O resultado financeiro das Lojas Renner totalizou um lucro de R$ 16,9 milhões no 1T22, apresentando alta de 121,7% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 39,9% em relação ao 1T21.

A margem bruta das Lojas Renner atingiu 61,0% no 1T22, apresentando crescimento de 2,6 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O lucro líquido das Lojas Renner atingiu R$ 191,6 milhões no 1T22, apresentando retração de -53,9% na comparação com o 4T21 e alta de 229,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Lojas Renner
Gráfico do histórico de lucros trimestrais das Lojas Renner. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida das Lojas Renner atingiu 7,3% no 1T22, apresentando crescimento de 16,7 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento das Lojas Renner

Os indicadores de endividamento das Lojas Renner estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 38,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento das Lojas Renner:

Gráfico do Histórico de Endividamento das Lojas Renner
Gráfico do histórico de endividamento das Lojas Renner. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta das Lojas Renner em março de 2022, totalizou R$ 3,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 220,2 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 37,0% da sua dívida no longo prazo e 63,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas das Lojas Renner

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas das Lojas Renner para iniciar a sua análise dos fundamentos da LREN3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)38,228,0-26,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,52,812,0%
Dividend Yield (DY) %1,8%1,9%0,1 p.p.
Payout %68,2%52,2%-16,0 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)2,32,30,0%
Valor de Mercado (R$)24,1 B27,0 B12,0%
Ebitda (R$)1.692,2 B2.043,0 B20,7%
Lucro por Ação (LPA) $0,64030,983553,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %6,5%10,1%3,6 p.p.
Margem Líquida %6,0%8,4%2,4 p.p.
Liquidez Corrente1,8%1,8%0,0 p.p.
Data Divulgação17/03/2205/05/22-

* Indicadores com base na data de 06/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Lojas Renner 1T22

Veja aqui a Transmissão da Videoconferência das Lojas Renner do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados das Lojas Renner do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados das Lojas Renner.

LREN3 Vale a Pena?

As Lojas Renner registraram lucro líquido de R$ 191,6 milhões no 1T22, redução de -53,9% em relação ao 4T21. No mesmo período do ano passado, a companhia registrou prejuízo de R$ 147,7 milhões. 

A receita líquida totalizou R$ 2,6 bilhões no 1T22, decréscimo de -32,6% em relação ao 4T21 e acréscimo de 65,3% em relação ao 1T21.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 61,0% contra 58,4% no 4T21 e 58,4% no mesmo período do ano passado. 

A volta da margem bruta aos níveis pré-pandemia acompanhou os repasses parciais dos efeitos da inflação e câmbio nos preços de venda.

Já a margem líquida ficou em 7,3% no 1T22 contra 10,7% no trimestre ligeiramente anterior.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 21,1 bilhões, crescimento de 42,9% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 9,6 bilhões neste trimestre, valor 79,4% superior ao saldo do 1T21.

Portanto, vejo a ação LREN3 como uma excelente oportunidade do setor de varejo.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release Lojas Renner LREN3 1T22

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.