Os resultados da Log-In (LOGN3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 08/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Log-In do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LOGN3 vale a pena.

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Sobre Log-In

A Log-in Logística Intermodal atua no segmento de transporte de cargas, sua extensa malha intermodal abrange todo o Brasil e o Mercosul, facilitando a movimentação de cargas.

A companhia atua por meio de navios porta-contêineres próprios e afretados, além de oferecer o transporte rodoviário.

A companhia apresentou um crescimento de mais de 20% em volume nos últimos 6 anos. As principais atividades da Log-In Logística Intermodal são:

  • Navegação Costeira;
  • Terminal Portuário;
  • Terminais Intermodais.

Veja aqui a análise de mercado da Log-In, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.

Composição Acionária da Log-In

AcionistaONPNTotal
Alaska Investimentos Ltda.36,3%0,0%36,3%
Outros57,4%0,0%57,4%
Itaú Unibanco S.A.5,1%0,0%5,1%
Ações Tesouraria1,2%0,0%1,2%

Avaliação de Governança

A Log-In está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaLog-In Logística Intermodal
CódigoLOGN3
SubsetorTransporte
Segmento de ListagemTransporte Hidroviário
Tag Along100%
Free Float95%
Principal AcionistaAlaska Investimentos Ltda.
Siteri.loginlogistica.com.br

A Log-In possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Log-In no 4T21

A Log-In apresentou um lucro de R$ 21,0 milhões no 4T21, uma baixa de -84,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Log-In do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)21,0 M60,3 M-65,2%133,4 M-84,2%
Margem Ebitda (%)25,6%28,6%-3,0 p.p.32,5%-6,9 p.p.
Margem Bruta (%)22,5%21,4%1,1 p.p.26,1%-3,6 p.p.
Margem Líquida (%)5,4%16,8%-11,4 p.p.41,4%-36,0 p.p.

Resultados Operacionais da Log-In no 4T21

A Log-In reportou resultados operacionais dentro do esperado pelo mercado, favorecidos pelo maior volume transportado.

Neste trimestre, o volume de contêineres transportados aumentou 2,0% na comparação anual.

Logo, a receita líquida da divisão de Navegação Costeira totalizou R$ 256,6 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 16,0% em relação ao mesmo período de 2020.

Vale ressaltar, que o maior preço do bunker favoreceu o reajuste no preço do frete, e consequentemente a receita líquida no decorrer de 2021.

Entretanto, os custos fixos da divisão de Navegação Costeira cresceram expressivamente neste trimestre em função da alta no preço do bunker (gasolina).

Na divisão de Terminal Portuário (TVV), o volume movimentado de carga avançou 118% na comparação anual, beneficiados pelo maior volume transportado de produtos siderúrgicos.

Assim, a receita líquida da divisão de Terminal Portuário (TVV) totalizou R$ 69,8 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 22% na comparação com o 4T20.

Vale destacar, o crescimento da receita da divisão de Soluções Logísticas (3PL) que refletiu a entrada de novos contratos.

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Resultados Financeiros da Log-In no 4T21

A receita líquida de vendas da Log-In atingiu R$ 387,9 milhões no 4T21, apresentando alta de 20,6% na comparação com o 4T20.

O lucro bruto da Log-In atingiu R$ 87,3 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 3,8% na comparação com o 4T20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 271,4 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 27,6% na comparação com o 4T20.

O Ebitda ajustado da Log-In atingiu R$ 99,2 milhões no 4T21, apresentando retração de -5,1% na comparação com o 4T20.

A margem Ebitda ajustada da Log-In totalizou 25,6% no 4T21, apresentando retração de -6,9 pontos percentuais na comparação com o 4T20. 

O resultado financeiro da Log-In totalizou um prejuízo de R$ 53,5 milhões no 4T21, versus um lucro de R$ 10,0 milhões quando comparado ao 4T20.

No 4T21, as despesas comerciais e administrativas cresceram 35,1% em relação ao 4T20.

A margem bruta da Log-In atingiu 22,5% no 4T21, apresentando retração de -3,6 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

O lucro líquido da Log-In atingiu R$ 21,0 milhões no 4T21, baixa de -65,2% na comparação com o 3T21 e queda de -84,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Log-In
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Log-In. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Log-In atingiu 5,4% no 4T21, apresentando retração de -36,0 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Log-In

Os indicadores de endividamento da Log-In estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 328,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Log-In:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Log-In
Gráfico do histórico de endividamento da Log-In. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Log-In em dezembro de 2021, totalizou R$ 1,5 bilhão, apresentando crescimento de R$ 137,3 milhões na comparação com setembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 86,2% da sua dívida no longo prazo e 13,8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Log-In

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Log-In para iniciar a sua análise dos fundamentos da LOGN3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)11,125,6130,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)5,35,53,8%
Price Sales Ratio (PSR)1,71,85,9%
Valor de Mercado (R$)2,3 B2,5 B8,7%
Ebitda (R$)370,9 M365,6 M-1,4%
Ebit (R$)254,7 M246,5 M-3,2%
Lucro por Ação (LPA) $1,98310,9219-53,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %47,9%21,4%-26,5 p.p.
Margem Líquida %15,8%7,0%-8,8 p.p.
Liquidez Corrente2,2%2,0%-0,2 p.p.
Data Divulgação10/11/2108/03/22-

* Indicadores com base na data de 08/03/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Log-In 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Log-In do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Log-In do 4T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Log-In.

LOGN3 Vale a Pena?

A Log-In registrou lucro líquido de R$ 21,0 milhões no 4T21, apresentando uma baixa de -84,2% em relação ao mesmo período de 2020.

Esse resultado refletiu os impactos do crescimento dos custos, principalmente os custos relacionados aos combustíveis, em função da alta do bunker.

Por sua vez, o Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 99,2 milhões no 4T21, apresentando baixa de -5,1% na comparação com o 4T20.

Além disso, a margem bruta recuou -3,6 pontos percentuais para 22,5% no 4T21, refletindo o aumento dos custos fixos.

Dessa forma, é recomendável que o investidor aguarde os resultados futuros da Log-In (LOGN3).

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Press Release da Log-In 4T21

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Log-In do 4T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.