Os resultados da Log-In (LOGN3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 09/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Log-In do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação LOGN3 vale a pena.
Sobre Log-In
A Log-in Logística Intermodal atua no segmento de transporte de cargas, sua extensa malha intermodal abrange todo o Brasil e o Mercosul, facilitando a movimentação de cargas.
A companhia atua por meio de navios porta-contêineres próprios e afretados, além de oferecer o transporte rodoviário.
A companhia apresentou um crescimento de mais de 20% em volume nos últimos 6 anos. As principais atividades da Log-In Logística Intermodal são:
- Navegação Costeira;
- Terminal Portuário;
- Terminais Intermodais.
Composição acionária da Log-In
| Acionista | ON | PN | Total |
| Alaska Investimentos Ltda. | 36,3% | 0,0% | 36,3% |
| Outros | 57,4% | 0,0% | 57,4% |
| Itaú Unibanco S.A. | 5,1% | 0,0% | 5,1% |
| Ações Tesouraria | 1,2% | 0,0% | 1,2% |
Avaliação de Governança
A Log-In está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Log-In Logística Intermodal |
| Código | LOGN3 |
| Subsetor | Transporte |
| Segmento de Listagem | Transporte Hidroviário |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 95% |
| Principal Acionista | Alaska Investimentos Ltda. |
| Site | https://ri.loginlogistica.com.br/ |
A Log-In possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Log-In no 4t20
A Log-In apresentou um lucro líquido de R$ 133,4 milhões no 4t20, uma alta de 888,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Log-In do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 133,4 M | R$ 9,0 M | 1.382,2% | R$ 13,5 M | 888,1% |
| Margem Ebitda (%) | 32,5% | 28,1% | 4,4 p.p. | 22,9% | 9,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 26,1% | 21,2% | 4,9 p.p. | 11,4% | 14,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 41,4% | 3,0% | 38,4 p.p. | 5,1% | 36,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Log-In no 4t20
Os volumes totais transportados pelas EBNs cresceram 2,2% no 4T20 quando comparado ao 4T19 e reduziram -3,5% em 2020 em relação a 2019.
Entre as principais cargas movimentadas no 4T20, é possível destacar os alimentos e bebidas; químicos e petroquímicos; eletroeletrônicos; papel, celulose, madeira, MDF; higiene & limpeza; e embalagens.
Em termos de volume, no 4T20 houve o crescimento de 18% no total de contêineres transportados, saindo de um total de 88,7 mil TEUs no 4T19 para 105,0 mil TEUs no 4T20.
O crescimento no 4T20 foi impulsionado pelos volumes da Cabotagem (+3,6%) e do Feeder (+36,2%).
Outro destaque, é o indicador de Pontualidade Rodoviária, que atingiu 94,6%, sendo este o melhor indicador anual atingido pela companhia, seguindo com o foco em oferecer e manter um excelente nível de serviço.
Dentre as principais cargas movimentadas em 2020, alguns dos destaques foram: alimentos & bebidas; químicos e petroquímicos; eletroeletrônicos; higiene & limpeza; embalagens; metalurgia, mineração e siderurgia.
Em relação ao volume, em 2020 houve o crescimento de 3,5% nos de contêineres transportados, saindo de um total de 357,8 mil TEUs em 2019 para 370,3 mil TEUs em 2020.
O aumento nos volumes transportados em 2020 foi impulsionado pela Cabotagem (+2,4%) e pelo Feeder (+5,4%).
O bom resultado gerado no ano de 2020 demonstra a resiliência e a robustez da Companhia mesmo em um período tão desafiador devido à pandemia, onde foram sentidos impactos negativos em diversos segmentos.
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Resultados Financeiros da Log-In no 4t20
A receita líquida de vendas da Log-In atingiu R$ 321,8 milhões no 4t20, apresentando alta de 21,3% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Log-In atingiu R$ 84,1 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 178,5% na comparação com o 4t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 212,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 0,6% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da Log-In atingiu R$ 104,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 71,6% na comparação com o 4t19.
A margem Ebitda da Log-In totalizou 32,5% no 4t20, apresentando crescimento de 9,6 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Log-In totalizou um lucro de R$ 10 milhões no 4t20, contra prejuízo de R$ 14,0 milhões quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 217,2% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Log-In atingiu 26,1% no 4t20, apresentando crescimento de 14,8 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da Log-In atingiu R$ 133,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 1.382,2% na comparação com o 3T20 e alta de 888,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Log-In atingiu 41,4% no 4t20, apresentando crescimento de 36,4 ponto percentual na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Log-In
Os indicadores de endividamento da Log-In estão fora da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 342,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Log-In:
A dívida bruta da Log-In em dezembro de 2020, totalizou R$ 1,3 bilhão, apresentando crescimento de R$ 109 milhões na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 91% da sua dívida no longo prazo e 9% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Log-In
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Log-In para iniciar a sua análise dos fundamentos da LOGN3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -14,4 | 131,3 | -1.011,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 7,1 | 4,8 | -32,4% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,4 | 1,5 | 7,1% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 1,5 B | R$ 1,7 B | 13,3% |
| Ebitda (R$) | R$ 83,8 | R$ 104,5 M | 24,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -1,0255 | 0,1232 | -112,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -49,2% | 3,7% | 52,9 p.p. |
| Margem Líquida % | -10,0% | 1,2% | 11,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,7 | 2,5 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 10/11/20 | 09/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 09/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Log-In 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Log-In do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Log-In do 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Log-In.
LOGN3 Vale a Pena?
A empresa divulgou lucro líquido em R$ 133,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 1.382,2% na comparação com o 3T20 e alta de 888,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem bruta atingiu 26,1% neste trimestre contra 21,1% no trimestre anterior e 11,4% no 4T19. Já a margem líquida ficou em 41,4% no 4T20 contra 3,0% no trimestre ligeiramente anterior.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 2,2 bilhões, acréscimo de 15,4% em relação ao saldo no 4T19.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 354,0 milhões neste trimestre, o que representou uma variação de 11,6% em relação ao saldo no quarto trimestre de 2019.
Ao longo do trimestre, a ação oscilou 8,9% contra 25,8% do Ibovespa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Log-In do 4t20 na íntegra.
Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Log-In Do 4t20 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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