Os resultados da Log-In (LOGN3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Log-In do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LOGN3 vale a pena.

Sobre Log-In

A Log-in Logística Intermodal atua no segmento de transporte de cargas, sua extensa malha intermodal abrange todo o Brasil e o Mercosul, facilitando a movimentação de cargas.

A companhia atua por meio de navios porta-contêineres próprios e afretados, além de oferecer o transporte rodoviário.

A companhia apresentou um crescimento de mais de 20% em volume nos últimos 6 anos. As principais atividades da Log-In Logística Intermodal são:

  • Navegação Costeira;
  • Terminal Portuário;
  • Terminais Intermodais.

Composição acionária da Log-In

AcionistaONPNTotal
Alaska Investimentos Ltda.36,3%0,0%36,3%
Outros57,4%0,0%57,4%
Itaú Unibanco S.A.5,1%0,0%5,1%
Ações Tesouraria1,2%0,0%1,2%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaLog-In Logística Intermodal
CódigoLOGN3
SubsetorTransporte
Segmento de ListagemTransporte Hidroviário
Tag Along100%
Free Float95%
Principal AcionistaAlaska Investimentos Ltda.
Sitehttps://ri.loginlogistica.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Log-In no 3t21

A empresa apresentou um lucro de R$ 60,3 milhões no 3t21, uma alta de 562,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Log-In do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3t212t21%3t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 60,3 MR$ 37,5 M60,8%R$ 9,1 M562,3%
Margem Ebitda (%)28,6%26,4%2,2 p.p.28,1%0,5 p.p.
Margem Bruta (%)21,4%21,4%0 p.p.21,1%0,3 p.p.
Margem Líquida (%)16,8%10,6%6,2 p.p.3,0%13,8 p.p.

Resultados Operacionais da Log-In no 3t21

Navegação Costeira

O setor de Navegação Costeira, composto pelas empresas brasileiras de navegação (EBNs) associadas à Associação Brasileira dos Armadores de Cabotagem (ABAC), cresceu 21,5% em 3T21 relação ao 3T20.

Os dados da indústria confirmam a resiliência dos negócios da Companhia, aproveitando eficientemente o crescimento da demanda de transporte de cargas Feeder e mantendo um crescimento de volume superior ao do setor.

Terminal de Vila Velha (TVV)

Na exportação, o minério de ferro e os produtos semimanufaturados de ferro ou aço continuaram em evidência, com variações positivas de 282,1% e 842,6% quando comparados ao 3T20, respectivamente.

Na análise do acumulado, além dos produtos citados, destaca-se também o crescimento da exportação de cal, cimento e materiais de construção, os quais estão entre os principais produtos exportados pela TVV.

Os volumes exportados no 3T21 se mantiveram com demanda aquecida em segmentos como rochas ornamentais, sobretudo o granito, usado para construção civil no mercado norte americano.

Ao contrário de trimestres anteriores, o café não foi um dos destaques pela menor safra no período e por entraves logísticos no comércio marítimo global, impactando o segmento diretamente.

Também houve aumento nos volumes importados no 3T21, ainda pela retomada em diversos setores em relação ao 3T20, com destaque de insumos para mineração, equipamentos para indústria siderúrgica, peças e equipamentos.

Soluções Logísticas (3PL)

No 3T21, EBITDA e Receita cresceram como consequência da estratégia que está em implementação com a prestação de serviços em soluções logísticas customizadas para o mercado, com novos contratos sendo firmados ao longo desse período. 

No EBITDA de Soluções Logísticas 3PL, houve aumento da depreciação no 3T21 devido a reclassificação de lançamentos ocorridos no 3T20 por conta do IFRS16.

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Resultados Financeiros da Log-In no 3t21

A receita líquida de vendas da Log-In atingiu R$ 359,5 milhões no 3t21, apresentando alta de 20,4% na comparação com o 3t20.

O Lucro Bruto da Log-In atingiu R$ 76,8 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 21,7% na comparação com o 3t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 282,7 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 20,1% na comparação com o 3t20.

O Ebitda da Log-In atingiu R$ 102,8 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 22,5% na comparação com o 3t20.

A margem Ebitda da Log-In totalizou 28,6% no 3t21, apresentando crescimento de 0,5 ponto percentual na comparação com o 3t20. 

O resultado financeiro da Log-In totalizou um prejuízo de R$ 18,8 milhões no 3t21, apresentando retração de -57,4% no prejuízo quando comparado ao 3t20.

No 3t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 1,7% em relação ao 3t20.

A Margem bruta da Log-In atingiu 21,4% no 3t21, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o 3t20.

O lucro líquido da Log-In atingiu R$ 60,3 milhões no 3t21, alta de 60,8% na comparação com o 2t21 e crescimento de 562,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Log-In. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Log-In atingiu 16,8% no 3t21, apresentando crescimento de 13,8 ponto percentual na comparação com o 3t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Log-In

Os indicadores de endividamento da Log-In estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 310,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Log-In:

Gráfico: Histórico Endividamento Log-In. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Log-In em setembro de 2021, totalizou R$ 1,3 bilhão, apresentando retração de R$ 95,9 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 89% da sua dívida no longo prazo e 11% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Log-In

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Log-In para iniciar a sua análise dos fundamentos da LOGN3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)12,611,1-11,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)5,05,36,0%
Price Sales Ratio (PSR)1,61,76,3%
Valor de Mercado (R$)R$ 2,0 BR$ 2,3 B15,0%
Ebitda (R$)R$ 93,2 MR$ 102,8 M10,3%
Lucro por Ação (LPA) $1,49921,983132,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %39,8%47,9%8,1 p.p.
Margem Líquida %12,5%15,8%3,3 p.p.
Liquidez Corrente2,3%2,22,2 p.p.
Data Divulgação10/08/2110/11/21-

* Indicadores com base na data de 10/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Log-In 3t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Log-In do 3t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Log-In do 3t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Log-In.

LOGN3 Vale a Pena?

A Log-In é considerada uma das principais empresas em seu segmento e pode ser uma alternativa para a exposição ao mercado de logística.

Houve uma melhora de seu perfil financeiro, após o alongamento de importante parcela de sua dívida, o que beneficia a Companhia no novo ciclo de investimentos.

Neste período, a ação oscilou 16,6% contra -12,5% do Ibovespa.

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Press Release da Log-In 3t21

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Log-In do 3t21 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da Log-In Do 3t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.