Os resultados da Log-In (LOGN3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 10/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Log-In do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação LOGN3 vale a pena.
Sobre Log-In
A Log-in Logística Intermodal atua no segmento de transporte de cargas, sua extensa malha intermodal abrange todo o Brasil e o Mercosul, facilitando a movimentação de cargas.
A companhia atua por meio de navios porta-contêineres próprios e afretados, além de oferecer o transporte rodoviário.
A companhia apresentou um crescimento de mais de 20% em volume nos últimos 6 anos. As principais atividades da Log-In Logística Intermodal são:
- Navegação Costeira;
- Terminal Portuário;
- Terminais Intermodais.
Composição acionária da Log-In
| Acionista | ON | PN | Total |
| Alaska Investimentos Ltda. | 36,3% | 0,0% | 36,3% |
| Outros | 57,4% | 0,0% | 57,4% |
| Itaú Unibanco S.A. | 5,1% | 0,0% | 5,1% |
| Ações Tesouraria | 1,2% | 0,0% | 1,2% |
Avaliação de Governança
A Log-In está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Log-In Logistica Intermodal S.A. |
| Código | LOGN3 |
| Subsetor | Transporte |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 54% (ON) |
| Principal Acionista | Alaska Investimentos LTDA. (4.002%) |
| Site | ri.loginlogistica.com.br |
A Log-In possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Log-In no 3t20
A Log-In apresentou um lucro líquido de R$ 9 milhões no 3t20, versus um prejuízo de R$ 17,2 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Log-In do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 9,0 M | -14,8 M | -160,8% | -17,2 M | -152,3% |
| Margem Ebitda (%) | 28,1% | 24,5% | 3,6 p.p. | 25,1% | 3,0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 21,2% | 20,3% | 0,9 p.p. | 22,0% | -0,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 3,0% | -6,3% | 9,3 p.p. | -6,2% | 9,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Log-In no 3t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Log-In, referente às suas operações do 3t20.
Confira a participação da receita líquida consolidada da Log-In, por cada unidade de negócio:
| Unidade de Negócio | Receita Líquida (R$) | Participação (%) |
| Navegação Costeira | 241,2 M | 80,8% |
| Terminal Vila Velha | 50,2 M | 16,8% |
| Terminais Intermodais | 7,1 M | 2,4% |
| Total | 298,5 M | 100% |
Os contêineres transportados totalizaram 94,8 Mil TEUs no 3t20, apresentando crescimento de 1,3% na comparação com o 3t19.
A movimentação de contêineres totalizou 51,5 Mil no 3t20, apresentando crescimento de 10% na comparação com o 3t19.
A movimentação de carga geral totalizou 165,8 Mil Toneladas no 3t20, apresentando crescimento de 60% na comparação com o 3t19.
A capacidade nominal da frota totalizou 15.500 TEU no 3t20, apresentando crescimento de 1,3% na comparação com o 3t19.
A receita líquida da divisão navegação costeira totalizou R$ 241,2 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 10% quando comparado com o 3t19.
O preço médio do bunker (combustível dos navios) por tonelada alcançou R$ 1.749 no 3t20, apresentando crescimento de 1,7% na comparação com o 3t19.
A taxa de câmbio totalizou R$ 5,38 no 3t20, apresentando crescimento 35,5% na comparação com o 3t19.
Resultados Financeiros da Log-In no 3t20
A receita líquida de vendas da Log-In atingiu R$ 298,5 milhões no 3t20, apresentando alta de 7,2% na comparação com o 3t19.
O Lucro Bruto da Log-In atingiu R$ 63,1 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 2,8% na comparação com o 3t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 235,3 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 8,5% na comparação com o 3t19.
O Ebitda da Log-In atingiu R$ 83,9 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 19,9% na comparação com o 3t19.
A margem Ebitda da Log-In totalizou 28,1% no 3t20, apresentando crescimento de 3,0 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da Log-In totalizou um prejuízo de R$ 44,1 milhões no 3t20, apresentando retração de -34,7% quando comparado ao 3t19.
No 3t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -9,2% em relação ao 3t19.
A Margem bruta da Log-In atingiu 21,2% no 3t20, apresentando retração de -0,9 ponto percentual na comparação com o 3t19.
O lucro líquido da Log-In atingiu R$ 9,0 milhões no 3t20, apresentando retração de -160,8% na comparação com o 2t20 e baixa de -152,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Log-In atingiu 3,0% no 3t20, apresentando crescimento de 9,2 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Log-In
Os indicadores de endividamento da Log-In estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 666,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Log-In:
A dívida bruta da Log-In em setembro de 2020, totalizou R$ 1,4 bilhão, apresentando crescimento de R$ 190,9 milhões na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital fora da normalidade no trimestre, mantendo 91,2% da sua dívida no longo prazo e 8,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Log-In
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Log-In para iniciar a sua análise dos fundamentos da LOGN3.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -11,5 | -14,4 | 25,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 7,5 | 7,1 | -5,3% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,5 | 1,4 | -6,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,5 B | 1,5 B | 0,0% |
| Ebit (R$) | 139,5 M | 149,5 M | 7,2% |
| Ebitda (R$) | 241,7 M | 255,4 M | 5,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -1,2771 | -1,0255 | -19,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -65,5% | -49,2% | 16,3 p.p. |
| Margem Líquida % | -12,7% | -10,0% | 2,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,9 | 2,7 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 10/08/20 | 10/11/20 | - |
* Indicadores com base na data de 11/11/2020. Fonte: GuiaInvest.
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Teleconferência de Resultados Log-In 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Log-In do 3t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Log-In do 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Log-In.
LOGN3 Vale a Pena?
A Log-In registrou lucro líquido de R$ 9 milhões no 3t20, versus um prejuízo líquido de R$ 17,2 milhões quando comparado com o 3t19.
A companhia demonstrou melhor desempenho operacional no período, influenciado pela queda das despesas gerais e operacionais no período.
O ebitda totalizou R$ 83,9 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 19,9% na comparação com o 3t19.
Logo, o resultado financeiro alcançou R$ 44,1 milhões no 3t20, apresentando diminuição no prejuízo de -34,7% quando comparado com o mesmo período de 2019.
Nos últimos trimestres, a Log-In apresentou redução em sua alavancagem, alcançando um nível de alavancagem de 2,9x no período.
Entretanto, o endividamento da empresa apresentou crescimento expressivo nos últimos trimestres, aumentando seu risco financeiro.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Log-In do 3t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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