Os resultados da Log-In (LOGN3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/08. 

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Log-In do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LOGN3 vale a pena.

Sobre Log-In

A Log-in Logística Intermodal atua no segmento de transporte de cargas, sua extensa malha intermodal abrange todo o Brasil e o Mercosul, facilitando a movimentação de cargas.

A companhia atua por meio de navios porta-contêineres próprios e afretados, além de oferecer o transporte rodoviário.

A companhia apresentou um crescimento de mais de 20% em volume nos últimos 6 anos. As principais atividades da Log-In Logística Intermodal são:

  • Navegação Costeira;
  • Terminal Portuário;
  • Terminais Intermodais.

Veja aqui a análise de mercado da Log-In, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.

Composição Acionária da Log-In

AcionistaONPNTotal
Alaska Investimentos Ltda.36,3%0,0%36,3%
Outros57,4%0,0%57,4%
Itaú Unibanco S.A.5,1%0,0%5,1%
Ações Tesouraria1,2%0,0%1,2%

Avaliação de Governança

A Log-In está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaLog-In Logística Intermodal
CódigoLOGN3
SubsetorTransporte
Segmento de ListagemTransporte Hidroviário
Tag Along100%
Free Float95%
Principal AcionistaAlaska Investimentos Ltda.
Siteri.loginlogistica.com.br

A Log-In possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Log-In no 2T22

A Log-In apresentou um lucro de R$ 22,0 milhões no 2T22, apresentando queda de -41,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Log-In do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)22,0 M60,3 M-63,5%37,5 M-41,5%
Margem Ebitda (%)22,0%29,4%-7,4 p.p.26,4%-4,4 p.p.

Resultados Operacionais da Log-In no 2T22

Navegação Costeira

O volume total no segmento de Navegação Costeira foi 6% maior, fortemente impactado pelos volumes de Mercosul e Cabotagem.

No Mercosul, os volumes cresceram 52% em relação ao 2T21 e 67% em relação aos 6M21, pela entrada de novos clientes e cargas, além da maior movimentação dos clientes regulares.

Na Cabotagem, houve crescimento de 11% em relação ao mesmo período do ano anterior, pela maior conversão de cargas do modal rodoviário e aumento na movimentação sentido Southbound.

Alimentos e bebidas, químicos e petroquímicos, e eletroeletrônicos foram alguns dos segmentos em destaque dos trades Cabotagem e Mercosul no trimestre.

Preços unitários do Feeder superiores em relação ao 2T21, beneficiado pelo impacto positivo da variação dos fretes internacionais.

Terminal Portuário

No 2t22, houve queda das importações ainda como reflexo do lockdown na China e readequação da demanda interna.

Também foi registrada redução das exportações pela retração econômica dos principais centros consumidores de granito (EUA) e pelo impacto do câmbio nas exportações de café, trazendo preços menos competitivos.

Adicionalmente, 2T21 foi um trimestre muito forte devido à retomada da economia após grande retração em 2020 pelo início da pandemia.

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Resultados Financeiros da Log-In no 2T22

A receita líquida de vendas da Log-In atingiu R$ 609,2 milhões no 2T22, apresentando alta de 72,6% na comparação com o 2T21.

O lucro bruto da Log-In atingiu R$ 130,7 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 73,2% na comparação com o 2T21. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 478,5 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 72,5% na comparação com o 2T21.

O Ebitda ajustado da Log-In atingiu R$ 135,5 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 45,4% na comparação com o 2T21.

A margem Ebitda ajustada da Log-In totalizou 22,0% no 2T22, apresentando retração de -4,4 pontos percentuais na comparação com o 2T21. 

O resultado financeiro da Log-In totalizou um prejuízo de -R$ 63,1 milhões no 2T22, apresentando alta no prejuízo de 511,9% quando comparado ao 2T21.

No 2T22, as despesas comerciais e administrativas recuaram -107,7% em relação ao 2T21.

O lucro líquido da Log-In atingiu R$ 22 milhões no 2T22, apresentando queda de -63,5% na comparação com o 1T22 e queda de -41,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Log-In. Fonte: GuiaInvest.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Log-In

Os indicadores de endividamento da Log-In estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 261,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Log-In:

Gráfico do histórico de endividamento da Log-In. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Log-In em junho de 2022, totalizou R$ 1,42 bilhão, apresentando crescimento de R$ 83,5 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 86% da sua dívida no longo prazo e 14% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Log-In

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Log-In para iniciar a sua análise dos fundamentos da LOGN3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)14,416,917,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)5,55,85,5%
Price Sales Ratio (PSR)2,01,8-10,0%
Valor de Mercado (R$)2,9 B3,2 B10,3%
Ebitda (R$)114,1 M135,5 M18,8%
Lucro por Ação (LPA) $1,95841,8005-8,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %38,1%34,6%-3,5 p.p.
Margem Líquida %13,9%11,0%-2,9 p.p.
Liquidez Corrente1,91,8-0,1 p.p.
Data Divulgação10/05/2209/08/22-

* Indicadores com base na data de 09/08/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados Log-In 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Log-In do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Log-In do 2T22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Log-In.

LOGN3 Vale a Pena?

A Log-In utiliza uma extensa e integrada malha de transporte que lhe permite atender às principais regiões do Brasil, que representam, em conjunto, 70% do PIB brasileiro, e o fluxo de comércio entre estas regiões.

A empresa oferece soluções inovadoras e eficientes para o transporte dos produtos dos mais de 1,5 mil clientes, dentre os quais, estão as principais empresas brasileiras e multinacionais com operações no Brasil e no Mercosul.

O transporte marítimo é o mais indicado para o transporte de cargas em grandes distâncias e contribui também para reduzir os impactos ao meio ambiente.

A Log-In atualmente está focada na sua estratégia de crescimento de longo prazo, que passa por iniciativas de crescimento orgânicas e inorgânicas que possam contribuir para o fortalecimento do seu modelo de negócios em linha com o seu objetivo de se tornar uma referência em soluções logísticas no Brasil e no Mercosul.

Dessa forma, é recomendável que o investidor acompanhe os resultados futuros da Log-In (LOGN3).

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Press Release da Log-In 2T22

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Log-In do 2T22 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da Log-In Do 2T22 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.