Os resultados da Log-In (LOGN3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Log-In do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação LOGN3 vale a pena.
Sobre Log-In
A Log-in Logística Intermodal atua no segmento de transporte de cargas, sua extensa malha intermodal abrange todo o Brasil e o Mercosul, facilitando a movimentação de cargas.
A companhia atua por meio de navios porta-contêineres próprios e afretados, além de oferecer o transporte rodoviário.
A companhia apresentou um crescimento de mais de 20% em volume nos últimos 6 anos. As principais atividades da Log-In Logística Intermodal são:
- Navegação Costeira;
- Terminal Portuário;
- Terminais Intermodais.
Composição acionária da Log-In
| Acionista | ON | PN | Total |
| Alaska Investimentos Ltda. | 36,3% | 0,0% | 36,3% |
| Outros | 57,4% | 0,0% | 57,4% |
| Itaú Unibanco S.A. | 5,1% | 0,0% | 5,1% |
| Ações Tesouraria | 1,2% | 0,0% | 1,2% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Log-In Logística Intermodal |
| Código | LOGN3 |
| Subsetor | Transporte |
| Segmento de Listagem | Transporte Hidroviário |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 95% |
| Principal Acionista | Alaska Investimentos Ltda. |
| Site | https://ri.loginlogistica.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Log-In no 2t21
A empresa apresentou um lucro de R$ 37,5 milhões no 2t21, contra prejuízo de -R$ 14,8 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Log-In do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2t21 | 1t21 | % | 2t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 37,5 M | -R$ 21,3 M | - | -R$ 14,8 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 26,4% | 23,7% | 2,7 p.p. | 28,9% | -2,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 21,4% | 17,0% | 4,4 p.p. | 20,3% | 1,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,6% | -7,2% | 17,8 p.p. | -6,3% | 16,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Log-In no 2t21
Navegação Costeira
O setor de Navegação Costeira, composto pelas empresas brasileiras de navegação (EBNs) associadas à Associação Brasileira dos Armadores de Cabotagem (ABAC), cresceu 28,6% em 2T21 quando comparado com o 2T20.
O 2t21 apresentou um melhor ritmo operacional pela retomada das operações das empresas no Brasil. já que os volumes no 2T20 haviam sido impactados pelo início da pandemia, quando suspenderam ou reduziram operações.
Terminal de Vila Velha (TVV)
Olhando para o 2T21, tanto a exportação quanto a importação apresentaram um crescimento significativo. A comparação semestral segue o mesmo aumento, porém em menor variação.
Na exportação, em destaque temos o aumento do minério de ferro e dos produtos semimanufaturados de ferro ou aço, com variações positivas de 259,7% e 201,9% quando comparado ao 2T20, respectivamente.
Na análise semestral, ainda, o café e os materiais de construção, dois dos principais produtos exportados pelo TVV, acompanharam esse crescimento.
Soluções Logísticas (3PL)
Em Soluções Logísticas (3PL - Third-party Logistics) a Log-In oferece soluções customizadas para os clientes em complemento ao transporte marítimo e serviços portuários (TVV), sendo responsável por toda a cadeia logística do cliente.
No 2T21, o EBITDA apresentou um comportamento em linha com o período comparativo, 2T20.
No 6M21, houve um crescimento no EBITDA de 1,1% em relação a 6M20 pelos novos contratos de prestação de serviços iniciados no período.
No EBITDA de Soluções Logísticas 3PL, houve aumento da depreciação no 2T21 devido a reclassificação de lançamentos ocorridos no 2T20 por conta do IFRS16.
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Resultados Financeiros da Log-In no 2t21
A receita líquida de vendas da Log-In atingiu R$ 352,8 milhões no 2t21, apresentando alta de 50,4% na comparação com o 2t20.
O Lucro Bruto da Log-In atingiu R$ 75,4 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 58,8% na comparação com o 2t20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 248,8 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 53,4% na comparação com o 2t20.
O Ebitda da Log-In atingiu R$ 93,2 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 37,6% na comparação com o 2t20.
A margem Ebitda da Log-In totalizou 26,4% no 2t21, apresentando retração de -2,5 ponto percentual na comparação com o 2t20.
O resultado financeiro da Log-In totalizou um prejuízo de R$ 10,3 milhões no 2t21, contra prejuízo de R$ 43,1 milhões quando comparado ao 2t20.
No 2t21, as despesas gerais e administrativas recuaram 23,2% em relação ao 2t20.
A Margem bruta da Log-In atingiu 21,4% no 2t21, apresentando crescimento de 1,1 ponto percentual na comparação com o 2t20.
O lucro líquido da Log-In atingiu R$ 37,5 milhões no 2t21, contra prejuízo de -R$ 21,3 milhões na comparação com o 1t21 e prejuízo de -R$ 14,8 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Log-In atingiu 10,6% no 2t21, apresentando crescimento de 16,9 ponto percentual na comparação com o 2t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Log-In
Os indicadores de endividamento da Log-In estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 338,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Log-In:
A dívida bruta da Log-In em junho de 2021, totalizou R$ 1,3 bilhão, apresentando retração de R$ 90,6 milhões na comparação com junho de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 91% da sua dívida no longo prazo e 9% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Log-In
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Log-In para iniciar a sua análise dos fundamentos da LOGN3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 15,1 | 12,6 | -16,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,9 | 5,0 | 2,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,4 | 1,6 | 14,3% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 1,6 B | R$ 2,0 B | 25,0% |
| Ebitda (R$) | R$ 70,5 M | R$ 93,2 M | 32,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,0083 | 1,4992 | 48,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 32,3% | 39,8% | 7,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 9,2% | 12,5% | 3,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,3 | 2,3% | -2,3 p.p. |
| Data Divulgação | 10/05/21 | 10/08/21 | - |
* Indicadores com base na data de 10/08/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Log-In 2t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Log-In do 2t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Log-In do 2t21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Log-In.
LOGN3 Vale a Pena?
A Log-In é considerada uma das principais empresas em seu segmento e pode ser uma alternativa para a exposição ao mercado de logística.
Houve uma melhora de seu perfil financeiro, após o alongamento de importante parcela de sua dívida, o que beneficia a Companhia no novo ciclo de investimentos.
Ao longo do trimestre, a ação oscilou 23,8% contra 8,5% do Ibovespa.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Log-In do 2t21 na íntegra.
Press Release Do Resultado Da Log-In Do 2t21 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
