Os resultados da Log-In (LOGN3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Log-In do 1t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação LOGN3 vale a pena.
Sobre Log-In
A Log-in Logística Intermodal atua no segmento de transporte de cargas, sua extensa malha intermodal abrange todo o Brasil e o Mercosul, facilitando a movimentação de cargas.
A companhia atua por meio de navios porta-contêineres próprios e afretados, além de oferecer o transporte rodoviário.
A companhia apresentou um crescimento de mais de 20% em volume nos últimos 6 anos. As principais atividades da Log-In Logística Intermodal são:
- Navegação Costeira;
- Terminal Portuário;
- Terminais Intermodais.
Composição acionária da Log-In
| Acionista | ON | PN | Total |
| Alaska Investimentos Ltda. | 36,3% | 0,0% | 36,3% |
| Outros | 57,4% | 0,0% | 57,4% |
| Itaú Unibanco S.A. | 5,1% | 0,0% | 5,1% |
| Ações Tesouraria | 1,2% | 0,0% | 1,2% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Log-In Logística Intermodal |
| Código | LOGN3 |
| Subsetor | Transporte |
| Segmento de Listagem | Transporte Hidroviário |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 95% |
| Principal Acionista | Alaska Investimentos Ltda. |
| Site | https://ri.loginlogistica.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Log-In no 1t21
A empresa apresentou um prejuízo de -R$ 21,3 milhões no 1t21, contra prejuízo de -R$ 114,6 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Log-In do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1t21 | 4t20 | % | 1t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -R$ 21,3 M | R$ 133,4 M | - | -R$ 114,6 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 23,7% | 32,5% | -27,1% | 19,6% | -2,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 17,0% | 26,1% | -9,1 p.p. | 14,1% | -21,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -7,2% | 41,4% | -48,6 p.p. | -42,2% | 42,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Log-In no 1t21
O setor de Navegação Costeira, composto pelas empresas brasileiras de navegação (EBNs) associadas à Associação Brasileira dos Armadores de Cabotagem (ABAC), cresceu 4,1% em 1T21 (vs. 1T20).
O volume no Feeder é superior em 27% ao 1T20, impulsionado pelo crescimento na importação e pela manutenção do ritmo da exportação dos últimos meses.
Já no Terminal de Vila Velha, houve um aumento significativo na exportação na região e uma leve retomada da importação.
Olhando para a exportação, cabe o destaque o aumento do minério de ferro e produtos semimanufaturados de ferro ou aço.
Café e materiais de construção, dois dos principais produtos exportados pelo TVV, acompanharam esse crescimento.
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Resultados Financeiros da Log-In no 1t21
A receita líquida de vendas da Log-In atingiu R$ 296,7 milhões no 1t21, apresentando alta de 9,4% na comparação com o 1t20.
O Lucro Bruto da Log-In atingiu R$ 50,4 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 32% na comparação com o 1t20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 246,3 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 5,7% na comparação com o 1t20.
O Ebitda da Log-In atingiu R$ 70,5 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 32,5% na comparação com o 1t20.
A margem Ebitda da Log-In totalizou 32,5% no 1t21, apresentando crescimento de 9,6 ponto percentual na comparação com o 1t20.
O resultado financeiro da Log-In totalizou um lucro de R$ 10 milhões no 1t21, contra prejuízo de R$ 14,0 milhões quando comparado ao 1t20.
No 1t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 217,2% em relação ao 1t20.
A Margem bruta da Log-In atingiu 23,7% no 1t21, apresentando crescimento de -2,6 ponto percentual na comparação com o 1t20.
O prejuízo da Log-In atingiu -R$ 21,3 milhões no 1t21, contra lucro de R$ 133,4 milhões na comparação com o 4t20 e prejuízo de R$ 114,6 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Log-In atingiu -7,2% no 1t21, apresentando crescimento de 42,2 ponto percentual na comparação com o 1t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Log-In
Os indicadores de endividamento da Log-In estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 431,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Log-In:
A dívida bruta da Log-In em março de 2021, totalizou R$ 1,3 bilhão, apresentando retração de R$ 73 milhões na comparação com março de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 90% da sua dívida no longo prazo e 10% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Log-In
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Log-In para iniciar a sua análise dos fundamentos da LOGN3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 131,3 | 15,1 | -88,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,8 | 4,9 | 2,1% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,5 | 1,4 | -6,7% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 1,7 B | R$ 1,6 B | -5,9% |
| Ebitda (R$) | R$ 104,5 M | R$ 70,5 M | -32,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,1232 | 1,0083 | 718,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 3,7% | 32,3% | 28,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 1,2% | 9,2% | 8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,5 | 2,3 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 09/03/21 | 10/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 10/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Log-In 1t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Log-In do 1t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Log-In do 1t21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Log-In.
LOGN3 Vale a Pena?
A companhia registrou prejuízo líquido de R$ 21,3 milhões no 1T21, contra um lucro líquido de R$ 133,4 milhões no 4T20 e um prejuízo de R$ -114,6 milhões no 1° trimestre de 2020.
A receita líquida somou R$ 296,7 milhões no primeiro trimestre de 2021, 7,8% menor que a do quarto trimestre de 2020, que foi de R$ 321,8 milhões. No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 271,3 milhões.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 17,0% contra 26,1% no trimestre anterior e 14,1% no 1T20.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 2,2 bilhões, acréscimo de 13,6% em relação ao saldo no primeiro trimestre de 2020.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 329,1 milhões no primeiro trimestre de 2021, valor 61,3% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Log-In do 1t21 na íntegra.
Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Log-In Do 1t21 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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