Os resultados da Log CP (LOGG3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 28/07.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Log CP do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação LOGG3 vale a pena.
Sobre Log CP
A LOG Commercial Properties atua na incorporação, construção, comercialização e gestão de Condomínios Logísticos.
A atuação da LOG se inicia na prospecção das localizações estratégicas, procurando potencializar o sucesso de seus empreendimentos industriais e comerciais.
O trabalho prossegue com a incessante busca por valor agregado, inovação, sustentabilidade e métodos para redução de prazos e custos, com vistas a otimizar os resultados dos clientes.
Os condomínios da LOG possuem administração própria, um serviço que gera ao cliente segurança e tranquilidade para que ele possa se concentrar apenas em seu negócio.
O fato da administradora ser a proprietária dos ativos só gera benefícios, afinal o zelo é ainda maior.
Além de contar com uma comunicação direta, sem intermediários, o LOG Adm conta com uma equipe focada na administração, com viés para inovação e sustentabilidade.
Composição acionária da Log CP
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 38,0% | 0,00% | 38,0% |
| Conedi Participações Ltda. | 24,40% | 0,00% | 24,40% |
| Starwood Brasil Fundo de Investimento em Participações | 14,80% | 0,00% | 14,80% |
| Rubens Menin Teixeira de Souza | 10,20% | 0,00% | 10,20% |
| Fundo de Investimento em Participações Bradesco Mplus | 7,60% | 0,00% | 7,60% |
| Frm Llc | 5,0% | 0,00% | 5,0% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Log Commercial Properties S.A. |
| Código | LOGG3 |
| Subsetor | Exploração de Imóveis |
| Segmento de Listagem | Exploração de Imóveis |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 58,4% |
| Principal Acionista | Conedi Participações Ltda. |
| Site | https://ri.logcp.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Log CP no 2t21
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 78,4 milhões no 2t21, uma alta de 257,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Log CP do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2t21 | 1t21 | % | 2t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 78,4 M | R$ 122,1 M | -35,7% | R$ 21,9 M | 257,3% |
| Margem Ebitda (%) | 207,0% | 391,7% | -184,7 p.p. | 76,5% | 130,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 98,6% | 98,8% | -0,2 p.p. | 99,0% | -0,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 212,2% | 332,2% | -120 p.p. | 62,7% | 149,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Log CP no 2t21
No Brasil, o e-commerce atingiu a marca histórica de mais de R$ 87 bilhões em vendas, em 2020¹, e a expectativa de crescimento médio desse segmento, de 2019 a 2025, é de 25%².
Com o atual modelo de negócios, a Log é a Companhia mais bem preparada para atender à demanda de crescimento das empresas que desejam conquistar presença em todo o território nacional.
A receita líquida apresentou crescimento em comparação com o mesmo período do ano anterior, em função de:
- Novas entregas de projetos;
- Novas locações reduzindo a taxa de vacância e;
- Reajustes contratuais.
O crescimento da área entregue gera maior receita para a administração dos condomínios.
Importante mencionar que no período houve venda de ativos e caso não tivesse ocorrido, o crescimento da receita líquida seria de 20,9%.
Demonstrando sua constante capacidade construtiva e eficiência em custo e prazo, em qualquer região do país, a Log prevê a produção de mais de 400 mil m² de ABL até o final de 2021.
A Companhia manteve o baixo risco de carteira, resultando em um ABL médio por contrato de 4,1 mil m². O maior cliente representa 6,0% da receita bruta e 7,1% do ABL.
Nos últimos 12 meses acumulados, a Log atingiu números recordes de absorção bruta e percentual de galpões pré-locados, além das menores taxas históricas de vacância estabilizada e inadimplência.
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Resultados Financeiros da Log CP no 2t21
A receita líquida de vendas da Log CP atingiu R$ 36,9 milhões no 2t21, apresentando alta de 5,5% na comparação com o 2t20.
O Lucro Bruto da Log CP atingiu R$ 36,4 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 5,0% na comparação com o 2t20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 506 mil no 2t21, apresentando crescimento de 48,4% na comparação com o 2t20.
O Ebitda da Log CP atingiu R$ 76,5 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 185,5% na comparação com o 2t20.
A margem Ebitda da Log CP totalizou 207,0% no 2t21, apresentando alta de 130,5 ponto percentual na comparação com o 2t20.
O resultado financeiro da Log CP totalizou um prejuízo de -R$ 597 mil no 2t21, contra lucro de R$ 4,1 milhões quando comparado ao 2t20.
No 2t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 21,6% em relação ao 2t20.
A Margem bruta da Log CP atingiu 98,6% no 2t21, apresentando retração de -0,4 ponto percentual na comparação com o 2t20.
O lucro líquido da Log CP atingiu R$ 78,4 milhões no 2t21, apresentando queda de -35,7% na comparação com o 1t21 e alta de 257,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Log CP atingiu 212,2% no 2t21, apresentando alta de 149,5 ponto percentual na comparação com o 2t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Log CP
Os indicadores de endividamento da Log CP estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 28,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Log CP:
A dívida bruta da Log CP em junho de 2021, totalizou R$ 924,7 milhões, apresentando crescimento de R$ 124,1 milhões na comparação com dezembro de 2020.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Log CP
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Log CP para iniciar a sua análise dos fundamentos da LOGG3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 11,8 | 10,7 | -9,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,9 | 1,0 | 11,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,7% | 1,0% | 0,3 p.p. |
| Payout % | 8,8% | 10,9% | 2,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 20,3 | 22,2 | 9,4% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 2,9 B | R$ 3,2 B | 10,3% |
| Ebit (R$) | R$ 27,4 M | R$ 27,3 M | -0,4% |
| Ebitda (R$) | R$ 143,6 M | R$ 76,5 M | -46,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,4196 | 2,9725 | 22,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 7,7% | 9,3% | 1,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 171,3% | 207,7% | 36,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,5 | 2,5 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 28/04/21 | 28/07/21 | - |
* Indicadores com base na data de 28/07/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Log CP 2t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Log CP do 2t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Log CP do 2t21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Log CP.
LOGG3 Vale a Pena?
Analistas do Bradesco BBI acreditam que a Log CP poderá atingir a menor taxa de vacância de sua história, de 2,2%.
A equipe de research prevê que o faturamento bruto da companhia cresça no segundo semestre em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Segundo os analistas, os próximos balanços devem ser favorecidos pelo repasse parcial da inflação medida pelo IGP-M, ainda assim acima da inflação oficial medida pelo IPCA.
O banco calcula uma alta média de 13% nos aluguéis, frente a uma inflação de 8% nos últimos 12 meses. A projeção é que o Ebitda deve atingir R$ 30 milhões, uma alta de 15% na comparação anual.
Nestes três meses, a ação oscilou 4,0% contra 8,5% do Ibovespa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Log CP do 2t21 na íntegra.
Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Log CP Do 2t21 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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