Os resultados da Localiza (RENT3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 03/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Localiza do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação RENT3 vale a pena.
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Sobre Localiza
A Localiza é uma empresa especializada em aluguel de carros no Brasil e na América Latina, foi constituída em 1973, na cidade de Belo Horizonte, Minas Gerais.
A partir de 2017, a companhia firmou parceria com a Hertz, passando a se chamar Localiza Hertz, o segmento de aluguel de carros.
Suas principais unidades de negócios são:
- Localiza Aluguel de Carros;
- Localiza Franchising;
- Localiza Gestão de Frotas;
- Localiza Seminovos.
Composição Acionária da Localiza
| Acionista | ON | PN | Total |
| Antônio Cláudio Brandão Resende | 5,4% | 0,0% | 5,4% |
| Outros | 73,4% | 0,0% | 73,4% |
| José Salim Mattar Júnior | 5,3% | 0,0% | 5,3% |
| Eugênio Pacelli Mattar | 5,1% | 0,0% | 5,1% |
| Blackrock Inc. | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Flávio Brandão Resende | 4,8% | 0,0% | 4,8% |
| Ações Tesouraria | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
Avaliação de Governança
A Localiza está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Localiza Rent A Car S.A. |
| Código | RENT3 |
| Subsetor | Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 73% (ON) |
| Principal Acionista | Antônio Cláudio Brandão Resende (538%) |
| Site | ri.localiza.com |
A Localiza possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Localiza no 1T21
A Localiza apresentou um lucro líquido de R$ 482,3 milhões no 1T21, uma alta de 108,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Localiza do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 482,3 M | 401,8 M | 20,0% | 230,9 | 108,9% |
| Margem Ebitda (%) | 28,8% | 26,2% | 2,6 p.p. | 22,6% | 6,2 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 41,0% | 38,5% | 2,5 p.p. | 33,1% | 7,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 17,2% | 13,9% | 3,3 p.p. | 8,3% | 8,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Localiza no 1T21
Confira a composição da receita líquida da Localiza, referente às suas operações do 1T21:
| Divisão de Negócio | Receita Líquida (R$) 1T21 | Participação (%) | Variação (%) T/T |
| Seminovos | 1,53 B | 54,9% | -6,6% |
| Aluguéis | 1,26 B | 45,1% | 9,7% |
| Total | 2,79 B | 100% | 0,1% |
A Localiza divide suas operações em aluguéis de carros, gestão de frotas e seminovos.
Sendo que a receita das operações de aluguéis de carros e gestão de frotas são registradas juntas na divisão de aluguéis.
Dessa forma, as operações de aluguéis de carros e gestão de frotas totalizaram uma receita de R$ 1,26 bilhão no 1T21, apresentando uma alta de 9,7% na comparação com o 1T20.
No período, o número de diárias da divisão de gestão de frotas totalizou 5.510 no 1T21, apresentando crescimento de 4,6% na comparação com o 1T20.
Também houve crescimento de 16,0% na diária média de aluguéis de carros, contribuindo para o crescimento da receita da divisão aluguéis.
Entretanto, as operações de seminovos foram impactadas pela redução no número de carros vendidos, devido à redução da desativação de carros pela divisão de aluguel de carros.
Assim, a receita líquida da divisão seminovos totalizou R$ 1,53 bilhão no 1T21, apresentando uma redução de 6,6% na comparação com o 1T20.
No 1T21, a maior parte do faturamento da Localiza, foi referente às operações de seminovos, aproximadamente 54,9% da receita líquida total.
A Localiza também realiza o aluguel de carros a clientes residentes e domiciliados no exterior.
Com isso a receita líquida originada no exterior totalizou R$ 9,7 milhões no 1T21, apresentando uma queda de -22,4% na comparação com o 1T20.
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Resultados Financeiros da Localiza no 1T21
A receita líquida de vendas da Localiza atingiu R$ 2,79 bilhões no 1T21, apresentando variação de 0,1% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto da Localiza atingiu R$ 1,14 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 24,0% na comparação com o 1T20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,64 bilhão no 1T21, apresentando retração de -11,8% na comparação com o 1T20.
O Ebitda da Localiza atingiu R$ 805,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 27,4% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da Localiza totalizou 28,8% no 1T21, apresentando crescimento de 6,2 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da Localiza totalizou um prejuízo de R$ 22,3 milhões no 1T21, apresentando retração de -82,5% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas recuaram -1,1% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da Localiza atingiu 41,0% no 1T21, apresentando crescimento de 7,9 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O lucro líquido da Localiza atingiu R$ 482,3 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 20,0% na comparação com o 4T20 e alta de 108,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Localiza atingiu 17,2% no 1T21, apresentando crescimento de 8,9 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Localiza
Os indicadores de endividamento da Localiza estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 160,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Localiza:
A dívida bruta da Localiza em março de 2021, totalizou R$ 10,4 bilhões, apresentando retração de R$ 125,6 milhões na comparação com dezembro de 2020
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 78,3% da sua dívida no longo prazo e 21,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Localiza
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Localiza para iniciar a sua análise dos fundamentos da RENT3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 49,9 | 34,9 | -30,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 8,6 | 7,0 | -18,6% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,9% | 0,9% | 0,0 p.p. |
| Payout % | 44,1% | 30,2% | -13,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 5,0 | 4,4 | -12,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 51,8 B | 44,9 B | -13,3% |
| Ebit (R$) | 1,8 B | 2,0 B | 11,1% |
| Ebitda (R$) | 2,5 B | 2,6 B | 4,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,3820 | 1,7134 | 24,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,3% | 20,1% | 2,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 10,2% | 12,6% | 2,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3 | 1,1 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 25/02/21 | 03/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 04/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Localiza 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Localiza do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Localiza do 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Localiza.
RENT3 Vale a Pena?
A Localiza registrou lucro líquido de R$ 482,3 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 108,9% na comparação com o 1T20.
O destaque ficou para as divisões de gestão de frotas e aluguéis de carros, que apresentaram um ótimo resultado no 1T21, influenciado pelo crescimento no valor da diária média.
O crescimento no lucro líquido também foi influenciado pela queda na depreciação e nas despesas financeiras de -82,5% e -69,6%, respectivamente.
O Ebitda totalizou R$ 805,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 27,4% na comparação com o 1T20.
A Localiza encerrou março de 2021, com uma posição de caixa de R$ 3,4 bilhões, somando as aplicações financeiras de curto prazo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Localiza do 1T21 na íntegra.
