Os resultados da Light (LIGT3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Light do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LIGT3 vale a pena.

Sobre Light

A Light S.A (criada em 1899, estatizada em 1979 e privatizada em 1996) atua nos segmentos de geração, distribuição e comercialização de energia, atualmente é uma das principais empresas integradas do setor de energia elétrica do Brasil. 

Sua área de concessão abrange cerca de um quarto do território do Estado do Rio de Janeiro, atendendo a mais de 4,5 milhões de consumidores em mais de 30 municípios fluminenses.

Em 2019, a Light realizou oferta subsequente de ações (follow on) pulverizando seu capital.

Como reflexo, a Light reduziu a participação acionária da Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig) para 22,58%. O FIA Samambaia corresponde a 15,01% e os demais acionistas a 62,41%.

Composição acionária da Light

AcionistaONPNTotal
Outros63,5%0,0%63,5%
Samambaia Master FIA Investimento no Exterior20,0%0,0%20,0%
Santander PB Fundo de Investimentos em Ações10,2%0,0%10,2%
Atmos Capital Gestão de Recursos LTDA6,2%0,0%6,2%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaLight S.A.
CódigoLIGT3
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemEnergia Elétrica
Tag Along100%
Free Float100%
Principal AcionistaSamambaia Master FIA Investimento no Exterior
Sitehttp://ri.light.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Light no 2t21

A empresa apresentou um lucro de R$ 3,2 milhões no 2t21, contra prejuízo de -R$ 44,7 milhões quando comparado ao mesmo período do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Light do segundo trimestre de 2021:

Indicador2t211t21%2t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 3,2 M-R$ 41,8 M--R$ 44,7 M-

Resultados Operacionais da Light no 2t21

O mercado total de energia no 2T21 foi de 6.176 GWh, 339 GWh superior ao 2T20 (+5,8%). O consumo dos clientes cativos atingiu 3.854 GWh, um aumento de 3,5%, e o consumo dos clientes livres foi de 1.993 GWh, um aumento de 24,0%.

No 2T21, o número de contratos ativos teve queda de 0,9% no trimestre comparado com o mesmo período em 2020, em decorrência do cancelamento de contratos inativos, atingindo 4.336 milhões.

Foi observado no 2T21 uma redução de 178 GWh no consumo das Concessionárias, o qual representa apenas a energia transportada pela sua rede e que será consumida em outras concessões que fazem fronteira com a da Light SESA.

Analisando o mercado total de energia sem as Concessionárias, verifica-se um aumento de 516 GWh (+9,7%) entre o 2T21 e o 2T20.

A classe Residencial apresentou um volume de 2.012 GWh no 2T21, um acréscimo de 4,0% em relação ao mesmo trimestre de 2020.

A classe Comercial, incluindo clientes cativos e livres, registrou um aumento de 17,1% na comparação com o 2T20, impulsionada principalmente pelo aumento do consumo de grandes clientes.

O mercado Industrial registrou crescimento de 17,2% no 2T21 em relação ao 2T20, impulsionado por clientes do setor siderúrgico, que passa por ciclo de alta demanda.

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Resultados Financeiros da Light no 2t21

A receita líquida de vendas da Light atingiu R$ 3,0 bilhões no 2t21, apresentando alta de 27,7% na comparação com o 2t20.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,7 bilhões no 2t21, apresentando crescimento de 17,6% na comparação com o 2t20.

O Ebitda da Light atingiu R$ 385,9 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 166,6% na comparação com o 2t20.

O resultado financeiro da Light totalizou um prejuízo de R$ 219,7 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 214,4% quando comparado ao 2t20.

No 2t21, as despesas gerais e administrativas recuaram -13,8% em relação ao 2t20.

O lucro da Light atingiu R$ 3,2 milhões no 2t21, contra prejuízo de -R$ 41,8 milhões na comparação com o 1t21 e prejuízo de -R$ 44,7 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Light

Os indicadores de endividamento da Light estão dentro da normalidade.

A dívida líquida da Light em junho de 2021, totalizou R$ 6,2 bilhões, apresentando retração de R$ 454 milhões na comparação com junho de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Light

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Light para iniciar a sua análise dos fundamentos da LIGT3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)15,511,8-23,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,90,7-22,2%
Price Sales Ratio (PSR)0,50,4-20,0%
Valor de Mercado (R$)R$ 7,5 BR$ 5,7 B-24,0%
Ebitda (R$)R$ 419,8 MR$ 385,9 M-8,1%
Lucro por Ação (LPA) $1,291,4310,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %5,8%6,3%0,5 p.p.
Margem Líquida %3,5%3,7%0,2 p.p.
Liquidez Corrente1,22,21,0 p.p.
Data Divulgação14/05/2112/08/21-

* Indicadores com base na data de 12/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Light 2t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Light do 2t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Light do 2t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Light.

LIGT3 Vale a Pena?

Os resultados reportados nesse segundo trimestre de 2021, atestam o empenho na transformação da Companhia.

Além de métricas operacionais e financeiras apresentarem melhoras, fazem parte das metas que compõem a remuneração variável, indicadores ESG referentes a diversidade, resíduos e reflorestamento.

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DFP da Light 2t21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Light do 2t21 na íntegra. 

Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Light Do 2t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.