Os resultados da Lavvi (LAVV3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Lavvi do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LAVV3 vale a pena.

Sobre Lavvi

A Lavvi é uma incorporadora e construtora de imóveis residenciais sediada no estado de São Paulo. Atualmente opera em 16 estados e 66 cidades no Brasil, além da Argentina e Uruguai.

A Lavvi é uma empresa do Grupo Cyrela e possui mais de 30 anos de experiência no mercado. 

Composição acionária da Lavvi

AcionistaONPNTotal
Outros38,33%0,0%38,33
Cyrela Brazil Realty S.A.22,33%0,0%22,33%
RH Empreendimentos Imobiliários Ltda22,33%0,0%22,33%
Miles Capital5,04%0,0%5,04%
Moshe Mordehai Horn4,96%0,0%4,96%
Seller Consultoria Imobiliária e Representações Ltda3,49%0,0%3,49%
Ralph Horn2,91%0,0%2,91%
Ovadia Horn0,58%0,0%0,58%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaLavvi Empreendimentos Imobiliários
CódigoLAVV3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float44%
Principal AcionistaCyrela Brazil Realty S.A.
Sitehttp://ri.lavvi.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Lavvi no 3t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 45,6 milhões no 3t21, uma alta de 159,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Lavvi do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3t212t21%3t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 45,6 MR$ 90,5 M-49,6%R$ 17,6 M159,1%
Margem Ebitda (%)29,6%35,4%-5,8 p.p.34,2%-4,6 p.p.
Margem Bruta (%)43,3%42,1%1,2 p.p.45,4%-2,1 p.p.
Margem Líquida (%)35,7%34,8%0,9 p.p.32,2%3,5 p.p.

Resultados Operacionais da Lavvi no 3t21

Lançamentos

No 3T21, a Lavvi realizou o lançamento do Wonder Ipiranga, na região do Ipiranga, em São Paulo.

Foram ofertadas 576 unidades, distribuídas entre residenciais de 75 m² a 127 m², e studios R e NRs com metragens de 28 m² a 36 m².

Com um VGV bruto de R$331 milhões, sendo R$272 milhões líquidos de permuta, o Wonder Ipiranga foi o segundo lançamento da Lavvi em 2021.

Desta maneira, o VGV lançado totaliza R$1 bilhão no ano, o dobro do volume lançado em 2020.

Após 1 mês de início das vendas, o projeto encontrava-se com 48% das unidades comercializadas.

Vendas e Distratos

As vendas líquidas contratadas no 3T21 totalizaram R$192 milhões, apresentando crescimento de 469% quando comparado ao 3T20 e queda de 62% em relação ao 2T21, trimestre no qual ocorreu o lançamento do Villa.

No acumulado do ano, as vendas líquidas totalizaram R$785 milhões, 965% acima do volume vendido ao longo do 9M20.

No 3T21, as vendas brutas totalizaram R$208 milhões, crescendo 366% em relação ao 3T20 e 60% abaixo do 2T21. No 9M21, as vendas brutas totalizaram R$813 milhões, 657% superior ao volume vendido no 9M20.

Na direção oposta do crescimento em vendas brutas no 9M21, os distratos apontam queda de 17%, representando apenas 3% das vendas brutas.

No 3T21, foram distratadas apenas 11 unidades, somando um VGV de R$16 milhões, sendo que 6 unidades foram revendidas dentro do próprio trimestre.

Estoque

Ao final do 3T21, o estoque a valor de mercado era de R$504 milhões, correspondendo a 536 unidades. Do estoque total, em VGV:

  • 78% correspondem aos produtos lançados em 2021, Villa e Wonder Ipiranga;
  • 21% correspondem a projetos em fase de obras;
  • Apenas 1% correspondia a estoque concluído, apesar das duas entregas do período.

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Resultados Financeiros da Lavvi no 3t21

A receita líquida de vendas da Lavvi atingiu R$ 149,3 milhões no 3t21, apresentando alta de 72% na comparação com o 3t20.

O Lucro Bruto da Lavvi atingiu R$ 64,6 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 64% na comparação com o 3t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 84,7 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 79% na comparação com o 3t20.

O resultado financeiro da Lavvi totalizou um lucro de R$ 14,1 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 3.769% quando comparado ao 3t20.

No 3t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 51% em relação ao 3t20.

A Margem bruta da Lavvi atingiu 43,3% no 3t21, retração de -2,1 p.p. na comparação com o 3t20.

O lucro líquido da Lavvi atingiu R$ 45,6 milhões no 3t21, apresentando retração de 49,6% na comparação com o 2t21 e alta de 159,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Lavvi. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Lavvi atingiu 35,7% no 3t21, apresentando crescimento de 3,5 ponto percentual na comparação com o 3t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Lavvi

Os indicadores de endividamento da Lavvi estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 3,7%, abaixo da média nos últimos 3 anos.

Gráfico: Histórico de endividamento da Lavvi. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Lavvi em setembro de 2021, totalizou R$ 50,8 milhões, permanecendo estável na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 99% da sua dívida no longo prazo e 1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Lavvi

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Lavvi para iniciar a sua análise dos fundamentos da LAVV3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)8,66,9-19,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,21,1-8,3%
Valor de Mercado (R$)R$ 1,5 BR$ 1,7 B13,3%
Lucro por Ação (LPA) $1,01181,133512,0%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %14,9%16,4%1,5 p.p.
Margem Líquida %34,2%34,8%0,6 p.p.
Liquidez Corrente5,24,4-0,8 p.p.
Data Divulgação12/08/2111/11/21-

* Indicadores com base na data de 11/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Lavvi 3t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Lavvi do 3t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Lavvi do 3t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Lavvi.

LAVV3 Vale a Pena?

A retomada das visitas aos stands de venda ajudou na maximização da conversão de leads, e aqui é válido lembrar que a grande maioria de clientes efetiva a compra somente após a visita física no plantão, para conhecer o terreno e o entorno do produto.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 1,9 bilhão, acréscimo de 20,2% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 1,4 bilhão no terceiro trimestre de 2021, o que representou uma variação de 12,8% em relação ao saldo no 3T20.

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Press Release da Lavvi 3t21

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Lavvi do 3t21 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da Lavvi Do 3t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.