Os resultados da Lavvi (LAVV3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Lavvi do 1t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação LAVV3 vale a pena.
Sobre Lavvi
A Lavvi é uma incorporadora e construtora de imóveis residenciais sediada no estado de São Paulo. Atualmente opera em 16 estados e 66 cidades no Brasil, além da Argentina e Uruguai.
A Lavvi é uma empresa do Grupo Cyrela e possui mais de 30 anos de experiência no mercado.
Composição acionária da Lavvi
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 38,33% | 0,0% | 38,33 |
| Cyrela Brazil Realty S.A. | 22,33% | 0,0% | 22,33% |
| RH Empreendimentos Imobiliários Ltda | 22,33% | 0,0% | 22,33% |
| Miles Capital | 5,04% | 0,0% | 5,04% |
| Moshe Mordehai Horn | 4,96% | 0,0% | 4,96% |
| Seller Consultoria Imobiliária e Representações Ltda | 3,49% | 0,0% | 3,49% |
| Ralph Horn | 2,91% | 0,0% | 2,91% |
| Ovadia Horn | 0,58% | 0,0% | 0,58% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Lavvi Empreendimentos Imobiliários |
| Código | LAVV3 |
| Subsetor | Construção Civil |
| Segmento de Listagem | Incorporações |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 44% |
| Principal Acionista | Cyrela Brazil Realty S.A. |
| Site | http://ri.lavvi.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Lavvi no 1t21
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 17,0 milhões no 1t21, uma alta de 89% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Lavvi do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1t21 | 4t20 | % | 1t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 17,0 M | R$ 53,4 M | -68,2% | R$ 9,0 M | 88,9% |
| Margem Bruta (%) | 40,4% | 40,1% | 0,3 p.p. | 39,9% | 0,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 26,9% | 29,8% | -2,9 p.p. | 21,2% | 5,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Lavvi no 1t21
As vendas líquidas contratadas no 1T21 totalizaram R$ 86,1 milhões, crescimento de 217,9% em relação ao 1T20, e queda de 75,7% quando comparado ao 4T20. Contribuíram substancialmente para o desempenho comercial do trimestre.
A VSO (vendas sobre oferta) foi de 35,6% no 1T21, se mantendo como uma das mais altas do setor de atuação.
Analisando a VSO acumulada em 12 meses, o índice foi de 71,8%, consequência da alta capacidade de comercialização e giro dos estoques da Companhia.
No 1T21, as vendas brutas totalizaram R$ 91,1 milhões, crescendo 185,9% em relação ao 1T20 e apresentando queda de 74,8% em relação ao 4T20.
Com relação aos distratos, foi observada a estabilização em seus níveis e o retorno para a média histórica da Lavvi, após os picos observados em 2020, decorrentes, principalmente, da pandemia. No 1T21, foram distratadas apenas 10 unidades.
Resultados Financeiros da Lavvi no 1t21
A receita líquida de vendas da Lavvi atingiu R$ 90,4 milhões no 1t21, apresentando alta de 113% na comparação com o 1t20.
O Lucro Bruto da Lavvi atingiu R$ 36,5 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 116% na comparação com o 1t20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 53,9 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 111% na comparação com o 1t20.
O resultado financeiro da Lavvi totalizou um lucro de R$ 6,8 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 4.100% quando comparado ao 1t20.
No 1t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 185% em relação ao 1t20.
A Margem bruta da Lavvi atingiu 40,4% no 1t21, apresentando crescimento de 0,5 ponto percentual na comparação com o 1t20.
O lucro líquido da Lavvi atingiu R$ 17,0 milhões no 1t21, apresentando retração de -68,2% na comparação com o 4t20 e alta de 89% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Lavvi atingiu 26,9% no 1t21, apresentando crescimento de 5,7 ponto percentual na comparação com o 1t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Lavvi
Os indicadores de endividamento da Lavvi estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 4,1%.
A dívida bruta da Lavvi em março de 2021, totalizou R$ 51 milhões, apresentando retração de -R$ 6,5 milhões na comparação com dezembro de 2020
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 98% da sua dívida no longo prazo e 2,0% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Lavvi
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Lavvi para iniciar a sua análise dos fundamentos da LAVV3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 16,6 | 17,6 | 6,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,5 | 1,4 | -6,7% |
| Dividend Yield (DY) % | - | 1,2% | - |
| Payout % | - | 21,9% | - |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 2,0 B | R$ 1,8 B | -10,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,5537 | 0,6148 | 11,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 9,1% | 10,0% | 0,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 33,1% | 32,4% | -0,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 4,8 | 5,0 | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 18/03/21 | 13/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 13/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Lavvi 1t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Lavvi do 1t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Lavvi do 1t21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Lavvi.
LAVV3 Vale a Pena?
O primeiro trimestre de 2021 demonstrou a resiliência na operação comercial da Lavvi e do setor imobiliário.
Mesmo diante das incertezas geradas pela pandemia da Covid-19, o ritmo de comercialização foi intenso nos produtos lançados ao fim de 2020 e no estoque pronto, sendo este último o principal beneficiado do momento atual de crédito imobiliário.
A Companhia não realizou lançamentos no 1T21. A Lavvi se prepara para o lançamento do Villa Versace, em Moema.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Lavvi do 1t21 na íntegra.
Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Lavvi Do 1t21 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
