Os resultados da Klabin (KLBN11) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 03/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Klabin do 1t22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação KLBN11 vale a pena.
Sobre Klabin
A Klabin foi constituída em 1899, atualmente a companhia é considerada a maior produtora, exportadora de papéis para embalagens do país e líder na produção de embalagens de papel.
Suas atividades são integradas desde o reflorestamento até a fabricação dos produtos finais.
A companhia divide suas operações em 4 unidades de negócio: Florestal, Celulose, Papéis e Embalagens.
Composição acionária da Klabin
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 31,70% | 67,10% | 54,30% |
| Klabin Irmãos & Cia | 46,80% | 0,00% | 17,00% |
| Bndes Participações S/a - Bndespar | 4,20% | 9,50% | 7,50% |
| Monteiro Aranha S/a | 3,50% | 7,90% | 6,30% |
| The Bank Of New York Department | 3,10% | 7,00% | 5,60% |
| Blackrock Inc | 2,40% | 5,50% | 4,40% |
| Niblak Participações S/a | 7,10% | 0,00% | 2,60% |
| Ações Tesouraria | 1,30% | 3,00% | 2,40% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no nível II de governança corporativa da B3.
| Empresa | Klabin S.A. |
| Código | KLBN11 |
| Subsetor | Madeira e Papel |
| Segmento de Listagem | Papel e Celulose |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 72% |
| Principal Acionista | Klabin Irmãos & Cia |
| Site | https://ri.klabin.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Klabin no 1t22
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 875 milhões no 1t22, apresentando uma alta de 107,8% no mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Klabin do primeiro trimestre de 2022:
| Indicador | 1t22 | 4t21 | % | 1t21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 875 M | R$ 1,0 B | -12,5% | R$ 421 M | 107,8 |
| Margem Ebitda (%) | 39% | 41% | -2 p.p. | 36% | 3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 47,0% | 53,6% | -6,6 p.p. | 32,3% | 14,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 19,8% | 22,9% | -3,1 p.p. | 12,1% | 7,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Klabin no 1t22
Celulose
No 1t22, o volume de produção de celulose foi 14% inferior na comparação anual, resultado da parada geral de manutenção da unidade Puma I, em Ortigueira, realizada em fevereiro, cuja última parada geral havia sido realizada em dezembro de 2020.
Papéis
Já a produção de papéis no 1T22 foi 20% superior ao mesmo trimestre do ano anterior.
Este desempenho reflete o aumento de 27% na produção de cartões no mesmo período comparativo, devido ao efeito calendário da parada geral de manutenção da unidade Monte Alegre, que em 2021 foi realizada no 1T21 e em 2022 no 2T22.
Vendas
O volume de vendas no primeiro trimestre de 2022 totalizou 900 mil toneladas, impactado pelas paradas gerais de manutenção programadas realizadas no período e pelo carryover de parte do volume de vendas do 1T22 para o 2T22 devido à gargalos logísticos.
Com isso, o volume vendido de celulose no 1T22 caiu 11% na comparação com o 1T21.
Já a venda de papéis aumentou 24% no mesmo período, beneficiada pelo volume adicional da MP27, que favoreceu as vendas de containerboard, e pela menor base comparativa de vendas de cartões no 1T21.
Resultados Financeiros da Klabin no 1t22
A receita líquida de vendas da Klabin atingiu R$ 4,42 bilhões no 1t22, apresentando alta de 28% na comparação com o 1t21.
O Lucro Bruto da Klabin atingiu R$ 2,07 bilhões no 1t22, apresentando crescimento de 86% na comparação com o 1t21.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 2,71 bilhões no 1t22, apresentando crescimento de 14% na comparação com o 1t21.
O Ebitda da Klabin atingiu R$ 1,72 bilhão no 1t22, apresentando crescimento de 35% na comparação com o 1t21.
A margem Ebitda da Klabin totalizou 39% no 1t22, apresentando crescimento de 3,0 ponto percentual na comparação com o 1t21.
A margem bruta da Klabin totalizou 47% no 1t22, apresentando crescimento de 14,7 ponto percentual na comparação com o 1t21.
O resultado financeiro da Klabin totalizou um prejuízo de R$ 77 milhões no 1t22, apresentando uma queda de -52% no prejuízo quando comparado ao 1t21.
No 1t22, as despesas gerais e administrativas cresceram 16% em relação ao 1t21.
O lucro líquido da Klabin atingiu R$ 875 milhões no 1t22, apresentando queda de 12,5% na comparação com o 4t21 e alta de 107,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Klabin totalizou 19,8% no 1t22, apresentando crescimento de 7,7 ponto percentual na comparação com o 1t21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Klabin
Os indicadores de endividamento da Klabin estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 244,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Klabin:
A dívida bruta da Klabin em março de 2022, totalizou R$ 24,0 bilhões, apresentando queda de -R$ 5,26 milhões na comparação com dezembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 94% da sua dívida no longo prazo e 6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, primeiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a primeiros.
Indicadores Fundamentalistas da Klabin
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Klabin para iniciar a sua análise dos fundamentos da KLBN11.
| Indicador | 12/2021 | 03/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 8,5 | 7,0 | -17,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,1 | 2,7 | -34,1% |
| Dividend Yield (%) | 1,4% | 2,9% | 1,5 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,7 | 1,5 | -20 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 28,2 B | R$ 26,5 B | -6,0% |
| Ebitda (R$) | R$ 1,8 B | R$ 1,7 B | -5,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,03 | 3,43 | 13,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 48% | 39,1% | -8,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 20,7% | 22,1% | 1,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,5 | 2,5 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 09/02/22 | 03/05/22 | - |
* Indicadores com base na data de 03/05/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Klabin 1t22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Klabin do 1t22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Klabin do 1t22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Klabin.
KLBN11 Vale a Pena?
A empresa registrou lucro líquido de R$ 875 milhões no primeiro trimestre de 2022, crescimento de 108,0% em relação ao 1° trimestre de 2021.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 40,2 bilhões, crescimento de 4,2% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 9,9 bilhões no primeiro trimestre de 2022, o que representou uma variação de 160,5% em relação ao saldo no primeiro trimestre de 2021.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Klabin do 1t22 na íntegra.
Press Release Do Resultado Da Klabin Do 1t22 by The Capital Advisor on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
