Os resultados da JHSF (JHSF3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 03/11.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da JHSF do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação JHSF3 vale a pena.

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Sobre JHSF

A JHSF é uma empresa brasileira que atua nos setores de shopping centers, incorporação imobiliária, hotelaria e gastronomia.

Fundada em 1972 com o nome JHS, a empresa tem como área principal de atuação e investimento o segmento de alta renda, com foco em atividades de renda recorrente.

A empresa atua tanto no mercado brasileiro como em outros países, como Estados Unidos e Uruguai.

Foi a primeira empresa do ramo imobiliário brasileiro a priorizar ativos de renda recorrente, incluindo a exploração de shopping centers, um aeroporto e hotéis, além dos projetos imobiliários.

Ao longo de sua história, a companhia contabilizou mais de 6 milhões de metros quadrados construídos.

Veja aqui a análise de mercado da JHSF, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da JHSF

AcionistaONPNTotal
Jhsf Par S.A.39,80%0,00%39,80%
Outros35,60%0,00%35,60%
José Auriemo Neto11,70%0,00%11,70%
Capital Research Global Investors7,20%0,00%7,20%
Fábio Roberto Chimenti Auriemo3,60%0,00%3,60%
Flatly Global Ltd.2,00%0,00%2,00%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%

Avaliação de Governança

A JHSF está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaJHSF Participações S.A
CódigoJHSF3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float58,4%
Principal AcionistaJhsf Par S.A.
Siteri.jhsf.com.br

A JHSF possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado JHSF no 3T21

A JHSF apresentou lucro líquido de R$ 213,8 milhões no 3T21, uma alta de 23,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da JHSF do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)213,8 M321,4 M-33,5%173,7 M23,1%
Margem Ebitda (%)55,8%67,1%-11,3 p.p.64,2%-8,4 p.p.
Margem Bruta (%)65,6%72,8%-7,2 p.p.74,5%-8,9 p.p.
Margem Líquida (%)44,9%48,5%-3,6 p.p.49,2%-4,3 p.p.

Resultados Operacionais da JHSF no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da JHSF, referente às suas operações do 3T21:

A JHSF reportou forte desempenho operacional no 3T21, com destaque para a divisão de Hospitalidade e Gastronomia.

Embora pouco representativa, a receita líquida da divisão de Hospitalidade e Gastronomia avançou de forma significativa no trimestre.

Impulsionado pela maior taxa de ocupação dos hotéis e restaurantes, a receita líquida da divisão de Hospitalidade e Gastronomia avançou 150,9% na comparação anual.

Somado a isso, no segmento de Incorporação, divisão de maior representatividade na receita da JHSF, a receita líquida cresceu 14,3% na mesma base anual.

Mesmo com o cenário de alta nas taxas de juros, o ritmo comercial do segmento de incorporação manteve-se aquecido.

Na divisão de Shoppings, a receita líquida registrou crescimento de 86,7% na comparação anual. Enquanto no segmento de Varejo + Digital, a receita líquida avançou 266,3% na mesma base anual.

Enquanto isso, na divisão de Aeroporto, a receita líquida totalizou R$ 9,6 milhões no 3T21, representando 13,1% na receita líquida total da JHSF.

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Resultados Financeiros da JHSF no 3T21

A receita líquida da JHSF atingiu R$ 476,3 milhões no 3T21, apresentando alta de 35,0% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da JHSF atingiu R$ 312,4 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 18,9% na comparação com o 3T20. 

O custo dos produtos e serviços vendidos totalizou R$ 163,8 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 82,2% na comparação com o 3T20.

O Ebitda ajustado da JHSF atingiu R$ 265,6 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 17,2% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda ajustada da JHSF totalizou 55,8% no 3T21, apresentando retração de -8,4 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

O resultado financeiro da JHSF totalizou um prejuízo de R$ 12,6 milhões no 3T21, apresentando retração de -43,4% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas administrativas cresceram 23,9% em relação ao 3T20.

A margem bruta da JHSF atingiu 65,6% no 3T21, apresentando retração de -8,9 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da JHSF atingiu R$ 213,8 milhões no 3T21, apresentando retração de -33,5% na comparação com o 2T21 e alta de 23,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da JHSF
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da JHSF. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da JHSF atingiu 44,9% no 3T21, apresentando retração de -4,3 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da JHSF

Os indicadores de endividamento da JHSF estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 42,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica do endividamento da JHSF:

Gráfico do Histórico de Endividamento da JHSF
Gráfico: Histórico de Endividamento JHSF. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da JHSF em setembro de 2021, totalizou R$ 1,9 bilhão, apresentando crescimento de R$ 115,3 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 86,3% da sua dívida no longo prazo e 13,7% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da JHSF

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da JHSF para iniciar a sua análise dos fundamentos da JHSF3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)5,74,4-22,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,20,9-25,0%
Valor de Mercado (R$)5,0 B4,1 B-18,0%
Ebit (R$)1.036,9 B1.068,5 B3,0%
Ebitda (R$)1.079,7 B1.117,7 B3,5%
Lucro por Ação (LPA) $1,27431,33464,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %20,3%20,3%0,0%
Margem Líquida %48,8%47,7%-1,1 p.p.
Liquidez Corrente3,12,9-3,0 p.p.
Data Divulgação05/08/2103/11/21-

* Indicadores com base na data de 03/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados JHSF 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da JHSF do 3T21, que acontecerá no dia 5 de novembro às 15 horas (Horário de Brasília).

Documentos e arquivos dos Resultados da JHSF do 3T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da JHSF.

JHSF3 Vale a Pena?

A JHSF (JHSF3) apresentou resultados acima das expectativas do mercado.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da JHSF foi de R$ 213,8 milhões no 3T21. Este resultado representa uma alta de 23,1% em relação ao 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado totalizou R$ 265,6 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 17,2% na comparação com o 3T20.

Neste trimestre, os resultados da JHSF foram favorecidos pelo aquecimento da economia, principalmente na divisão de hotéis e nas vendas do varejo.

Além disso, as vendas contratadas cresceram 46,2% no acumulado de 2021.

Assim, estarei acompanhando os resultados futuros da JHSF, para identificar o momento certo de investir nas ações JHSF3.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da JHSF 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da JHSF do 3T21 na íntegra.