Resultado JHSF Participações (JHSF3) 2019: Lucro salta 197% no 4t19
| ,

Resultado JHSF Participações (JHSF3) 2019: Lucro salta 197% no 4t19

A JHSF divulgou seus resultados referentes ao 4T19, confira os destaques e se vale a pena investir na JHSF3.

Por
Atualizado em 03/04/2020
Avalie esse texto

Os resultados da JHSF (JHSF3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 13/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da JHSF do 4T19 e se a JHSF3 vale a pena investir. 

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Data da divulgação: 13 de fevereiro de 2020.

Quer Investir em Boas Ações? Clique Aqui e Baixe Grátis o Relatório com as 3 Ações para Investir por 10 Anos.

Sobre a JHSF

Vídeo Institucional JHSF Participações.

Conheça um pouco sobre a JHSF: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.

A JHSF é uma holding com o objetivo de participar do capital de outras sociedades, dedicadas primariamente às atividades de:

  • Construção e exploração de shoppings centers à incorporação;
  •  Compra e venda de imóveis residenciais e comerciais;
  •  Compra e venda de mercadorias;
  •  Locação de imóveis comerciais próprios;
  •  Prestação de serviços de administração;
  •  Exploração de atividades hoteleiras, gastronômicas e turísticas, em geral;
  •  Assessoria, consultoria e planejamento, operação e gestão de aeródromo.

Assim, a companhia atua no segmento de Shopping centers e locações comerciais, Negócios Imobiliários e Aeroporto.

Confira a composição acionária da JHSF:

Composição Acionária - JHSF
Composição Acionária – JHSF
Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A JHSF está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado desde seu IPO em 2007, nível mais alto da B3.

EmpresaJHSF Participacoes S.A.
CódigoJHSF3 
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float32%
Principal AcionistaJHSF Participações S.A.
Sitehttp://ri.jhsf.com.br/

Quer Investir em Boas Ações? Clique Aqui e Baixe Grátis o Relatório com as 3 Ações para Investir por 10 Anos.

Resultado da JHSF 4T19

O atual cenário econômico com a taxa básica de juros em patamares historicamente baixo aliado com a recuperação da economia favorece o setor imobiliário.

De acordo com a Associação Brasileira de Incorporadoras Imobiliárias (Abrainc), o crescimento do mercado imobiliário deve apresentar melhor desempenho em 2020, o que favorece empresas inseridas neste setor.

No decorrer de 2019, a JHSF apresentou grande recuperação em suas linhas de negócios, a companhia também apresentou maiores margens no período.

Com isto, os resultados da JHSF vieram acima das expectativas dos acionistas, com destaque para:

  • Redução em 55,3% na Dívida Líquida aliada ao alongamento do prazo e redução do custo;
  • Lucro líquido de R$ 211,0 milhões no quarto trimestre de 2019, 197,4% maior comparado ao 4T18;
  • Ebitda ajustado de R$ 38,7 milhões;

Resultados Operacionais da JHSF

Confira os resultados operacionais do 4T19 da JHSF pelas divisões: Incorporação, Renda Recorrente, Hospitalidade e Gastronomia e pela divisão Aeroporto.

Incorporação

As vendas contratadas do negócio de Incorporação foram impulsionadas pelo desempenho de vendas no empreendimento Fazenda Boa Vista, e pelas vendas do lançamento do Fasano Cidade Jardim.

Assim, no 4T19 às vendas contratadas totalizaram R$ 129,3 milhões, apresentando crescimento de 358,3% na comparação com o mesmo período de 2018.

Vendas Contratadas - JHSF
Gráfico: Vendas Contratadas – JHSF

A receita bruta da divisão incorporação atingiu R$ 78,5 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 133,7% na comparação com o 4T18.

A receita líquida da divisão incorporação atingiu R$ 75,4 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 133,4% na comparação com o 4T18.

A melhor na receita foi influenciada pelo crescimento das vendas no empreendimento Fazenda Boa Vista (+192,3% versus 4T18 e +84,1% em 2019 versus 2018).

O custo dos produtos e serviços vendidos na divisão incorporação totalizou R$ 29,0 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 58,7% na comparação com o mesmo período anterior .

O crescimento dos custos foi influenciado pelo maior volume de vendas na Fazenda Boa Vista mas, destacadamente no 4T19, decorrente da venda de estoque de apartamentos prontos e decorados.

As despesas operacionais na divisão incorporação totalizou R$ 13,8 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 390,5% na comparação com o 4T18.

Renda Recorrente

Na divisão renda recorrente, as vendas dos lojistas no 4T19 cresceram 15,6% na comparação com o 4T18.

Vendas Logistas - JHSF
Gráfico: Vendas Logistas – JHSF

A taxa de ocupação do trimestre apresentou crescimento de 2,3 p.p, enquanto na comparação anual houve aumento de 2,0 ponto percentual.

A receita bruta da divisão renda recorrente atingiu R$ 68,0 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 16,3% na comparação com o 4T18.

A melhora na receita bruta foi influenciado pelo crescimento das vendas dos lojistas (+15,6% no 4T19 e +16,1% em 2019) e aumento da taxa de ocupação (+2,3 p.p. no 4T19 e +2,0 p.p. em 2019)

A receita líquida da divisão renda recorrente atingiu R$ 57,1 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 14,9% na comparação com o 4T18.

O custo dos produtos e serviços vendidos na divisão renda recorrente totalizou R$ 19,9 milhões, apresentando crescimento de 51,7%.

O aumento dos custos foi influenciado pela variação dos custos advém do crescimento das operações de Shopping, mas, principalmente, pelos gastos com o Cidade Jardim Fashion (e-commerce) e SPA Cidade Jardim, assim como do maior volume gasto com a compra de utilities. 

As despesas operacionais na divisão renda recorrente totalizou R$ 16,2 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 4,2% na comparação com o 4T18.

Quer Investir em Boas Ações? Clique Aqui e Baixe Grátis o Relatório com as 3 Ações para Investir por 10 Anos.

Hospitalidade e Gastronomia

No 4T19, na divisão de hotéis os indicadores apresentaram melhoria na comparação com o 4T18.

Indicadores Operacionais da Divisão Hotéis - JHSF
Gráfico: Indicadores Operacionais da Divisão Hotéis – JHSF

No 4T19, na divisão restaurantes o número total de couverts apresentaram melhoria de 19,2% na comparação com o 4T18.

Indicadores Operacionais da Divisão Restaurantes - JHSF
Gráfico: Indicadores Operacionais da Divisão Restaurantes – JHSF

A receita bruta da divisão hotéis e restaurantes atingiu R$ 60,3 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 15,6% na comparação com o 4T18.

A receita líquida da divisão hotéis e restaurantes atingiu R$ 53,7 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 15,8% na comparação com o 4T18.

A melhora na divisão hotéis e restaurantes foi influenciado pela abertura de 3 hotéis ao longo de 2018 (Angra dos Reis, Salvador e Belo Horizonte) e 2 operações de Restaurantes (Marea e Gero Panini), além de maior diária média e número de couverts vendidos.  

O custo dos produtos e serviços vendidos na divisão hotéis e restaurantes totalizou R$ 38,1 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 9,2% na comparação com o mesmo período de 2018.

O aumento dos custos foi influenciado pelo aumento das operações e foi menor que o crescimento da Receita Líquida, ainda que no período tenha sido encerrada a política de desoneração da folha de pagamento, o que resultou em custos previdenciários mais altos. 

As despesas operacionais na divisão hotéis e restaurantes totalizou R$ 9,7 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 91,4% na comparação com o 4T18.

Aeroportos

Em 16 de dezembro de 2019 foi inaugurado o Aeroporto Executivo

Assim, com menos de 15 dias de operação em 2019, a contribuição ao resultado ainda não é significativa como nos demais negócios

A receita bruta da divisão aeroportos atingiu R$ 600 mil no 4T19 e a receita líquida da divisão aeroportos atingiu R$ 500 mil no 4T19.

O custo dos produtos e serviços vendidos na divisão aeroportos totalizaram R$ 900 mil.

As despesas operacionais na divisão aeroportos totalizaram R$ 2,0 milhões no 4T19.

Quer Investir em Boas Ações? Clique Aqui e Baixe Grátis o Relatório com as 3 Ações para Investir por 10 Anos.

Resultados Financeiros

A receita bruta da JHSF no 4T19 atingiu R$ 207,4 milhões, apresentando crescimento de 43,8% na comparação com o 4T18.

A receita líquida da JHSF no 4T19 atingiu R$ 186,7 milhões, apresentando crescimento de 45,4% na comparação com o 4T18.

O resultado bruto da JHSF no 4T19 atingiu R$ 98,8 milhões, apresentando crescimento de 59,0% na comparação com o 4T18.

As despesas operacionais da JHSF no 4T19 atingiu R$ 49,4 milhões, apresentando crescimento de 8,7% na comparação com o 4T18.

O resultado operacional da JHSF no 4T19 atingiu R$ 303,4 milhões, apresentando crescimento de 58,7% na comparação com o mesmo período anterior.

Gráfico histórico lucro jhsf 2019
Gráfico histórico lucro jhsf 2019. Fonte: GuiaInvest.

O Ebitda ajustado descontando o PPI (Propriedade para investimento) e eventos não recorrentes atingiu R$ 76,5 milhões, apresentando crescimento de 105,3% na comparação com o 4T18.

O resultado líquido atingiu R$ 211,0 milhões, apresentando crescimento de 197,4% na comparação com o 4T18.

Endividamento da JHSF

A dívida líquida da JHSF totalizou R$ 254,2 milhões em dezembro de 2019, apresentando redução de -55,3% na comparação com dezembro de 2018. 

A Dívida Líquida/ Ebitda Ajustado ficou em 1,1 em dezembro de 2019.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da JHSF:

Histórico Endividamento JHSF. Fonte: GuiaInvest.
Gráfico: Histórico Endividamento JHSF. Fonte: GuiaInvest.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do JHSF para iniciar a sua análise fundamentalista da JHSF3.

Indicador09/201912/2019
Preço/Lucro (P/L) 13,713,9
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,11,5
Dividend Yield (DY) %  2,7%2,8%
Valor de Mercado $2,7 B4,5 B
Lucro por Ação (LPA) $      0,30490,5120
Rent. Patr. Líq. (ROE) %8,3%10,7%
Margem Líquida %33,2%51,3%
Data Divulgação30/10/1913/02/20

* Indicadores com base na data de 19/02/2020. Fonte: GuiaInvest.

Quer Investir em Boas Ações? Clique Aqui e Baixe Grátis o Relatório com as 3 Ações para Investir por 10 Anos.

Teleconferência de Resultados JHSF 4t19

Ouça a Transmissão da Teleconferência da JHSF do 4T19. abaixo:

Documentos e arquivos dos Resultados da JHSF do 4T19

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da JHSF.

JHSF3 Vale a Pena?

A JHSF apresentou ótimos resultados no 4T19, a holding apresentou melhoria em seus diversos segmentos de atuação, resultando em um lucro líquido de R$ 211,0 milhões.

Como pontos positivos podemos destacar a redução da sua dívida líquida resultante do processo de follow-on, e melhor resultado operacional no período.

Em suas quatro linhas de atuação, o destaque ficou para a divisão de incorporação, onde seu Ebitda ajustado totalizou R$ 38,7 milhões apresentando crescimento de 237,8% na comparação trimestral, resultado do lançamento de seus empreendimentos.

No geral, JHSF vale a pena a holding de participações apresentou melhoria em suas operações acompanhando o crescimento do setor imobiliário.

Quais as Melhores Small Caps de 2020? Clique Aqui e Baixe Grátis o Relatório com a Melhor Small Cap para 2020.

Demonstrações Financeiras da JHSF 4T19

Confira abaixo as Demonstrações Financeiras da JHSF do 4T19 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

Avalie esse texto

O Que Ler Agora...

Mostrar Mais