Os resultados da Jereissati (JPSA3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Jereissati do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação JPSA3 vale a pena.
Sobre Jereissati
A Jereissati, através da sua controlada Iguatemi, atua no segmento de shopping centers e imóveis comerciais, por meio da sua controlada Iguatemi.
A companhia é responsável pela concepção, planejamento, desenvolvimento, administração e comercialização dos empreendimentos e dos seus espaços comerciais e promocionais.
Composição Acionária da Jereissati
| Acionista | ON | PN | Total |
| GJ Investimentos e Participações S.A. | 55,4280% | 0,0% | 55,4280% |
| Vera Ribeiro Jereissati | 1,5440% | 0,1770% | 1,5440% |
| Diana Jereissati Legey | 1,5420% | 0,1788% | 1,5420% |
| Lia Ribeiro Jereissati | 1,5400% | 0,1754% | 1,5400% |
| Grande Moinho Cearense S.A. | 0,0990% | 0,1764% | 0,0990% |
| Kalila Representações Comerciais LTDA | 0,0870% | 0,1553% | 0,0870% |
| Cesena SP Empreendimento Imobiliário S.A. | 0,0450% | 0,0805% | 0,0450% |
| LFJ Participações LTDA | 0,0250% | 0,0% | 0,0250% |
| MLRJ Imobiliaria S.A. | 0,0070% | 0,0% | 0,0070% |
| Outros | 39,6830% | 19,7346% | 39,6830% |
Avaliação de Governança
A Jereissati está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Jereissati Participacoes S.A. |
| Código | JPSA3 |
| Subsetor | Exploração de Imóveis |
| Segmento de Listagem | Exploração de Imóveis |
| Tag Along | 80¨% |
| Free Float | 40% |
| Principal Acionista | GJ Investimentos e Participações S.A. (55%) |
| Site | www.jereissati.com.br |
A Jereissati possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Jereissati no 2T21
A Jereissati apresentou um lucro líquido atribuível aos controladores de R$ 180,5 milhões no 2T21, uma alta de 883,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Jereissati do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2T21 | 1T21 | % | 2T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 180,5 M | 19,6 M | 819,7% | 18,4 M | 883,7% |
| Margem Bruta (%) | 48,9% | 53,5% | -4,6 p.p. | 63,7% | -14,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 107,0% | 11,7% | 95,3 p.p. | 11,5% | 95,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Jereissati no 2T21
Confira os destaques dos resultados da Jereissati, referente às suas operações do 2T21:
A Jereissati é a holding responsável pelo controle da Iguatemi.
No 2T21, o resultado de equivalência patrimonial totalizou R$ 139,7 milhões, registrando uma alta de 744,3% na comparação com o 2T20.
De acordo com o relatório, esse crescimento é decorrente da valorização do fundo americano Engadin, que detém 12,1% do capital social na Infracommerce (IFCM3).
Vale lembrar, que a Iguatemi detém participação indireta na Infracommerce.
Somado a isso, os resultados da Iguatemi foram favorecidos pela aceleração da vacinação que flexibilizou as medidas restritivas de isolamento social no país.
Resultados Financeiros da Jereissati no 2T21
A receita líquida da Jereissati atingiu R$ 168,7 milhões no 2T21, apresentando alta de 5,9% na comparação com o 2T20.
O lucro bruto da Jereissati atingiu R$ 82,6 milhões no 2T21, apresentando retração de -18,7% na comparação com o 2T20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 86,1 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 49,1% na comparação com o 2T20.
O resultado financeiro da Jereissati totalizou um lucro de R$ 439,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 3.029,5% quando comparado ao 2T20.
No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 39,3% em relação ao 2T20.
A margem bruta da Jereissati atingiu 48,9% no 2T21, apresentando retração de -14,8 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
O lucro líquido da Jereissati atingiu R$ 180,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 819,7% na comparação com o 1T21 e alta de 883,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Jereissati atingiu 107,0% no 2T21, apresentando crescimento de 95,5 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Jereissati
Os indicadores de endividamento da Jereissati estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 93,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Jereissati:
A dívida bruta da Jereissati em junho de 2021, totalizou R$ 3,3 bilhões, apresentando retração de R$ 198,8 milhões na comparação com março de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85,3% da sua dívida no longo prazo e 14,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Jereissati
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Jereissati para iniciar a sua análise dos fundamentos da JPSA3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 11,1 | 6,1 | -45,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,7 | 0,8 | 14,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,4% | 0,7% | 0,3 p.p. |
| Payout % | 4,7% | 4,1% | -0,6 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,4 | 4,2 | 23,5% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,3 B | 3,0 B | 30,4% |
| Ebit (R$) | 334,8 M | 330,7 M | -1,2% |
| Ebitda (R$) | 486,7 M | 484,0 M | -0,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,4118 | 5,5696 | 130,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 6,6% | 13,9% | 7,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 30,8% | 70,2% | 39,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,4 | 2,8 | 0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 13/05/21 | 12/08/21 | - |
* Indicadores com base na data de 19/08/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Jereissati 2T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Jereissati do 2T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Jereissati do 2T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Jereissati.
JPSA3 Vale a Pena?
A Jereissati registrou lucro líquido de R$ 180,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 883,7% quando comparado com o mesmo período de 2020.
O resultado reflete o melhor desempenho da Iguatemi no período, que foi beneficiado pela valorização do valor do investimento na Infracommerce.
A posição de caixa da Jereissati em junho de 2021 totalizou R$ 1,3 bilhão, somando as aplicações financeiras de curto prazo, suficiente para cobrir 40,3% do endividamento bruto total.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Jereissati do 2T21 na íntegra.
