Os resultados da Jereissati (JPSA3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Jereissati do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação JPSA3 vale a pena.

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Sobre Jereissati

A Jereissati, através da sua controlada Iguatemi, atua no segmento de shopping centers e imóveis  comerciais, por meio da sua controlada Iguatemi.

A companhia é responsável pela concepção, planejamento, desenvolvimento, administração e comercialização dos empreendimentos e dos seus espaços comerciais e promocionais.

Composição Acionária da Jereissati

AcionistaONPNTotal
GJ Investimentos e Participações S.A.55,4280%0,0%55,4280%
Vera Ribeiro Jereissati1,5440%0,1770%1,5440%
Diana Jereissati Legey1,5420%0,1788%1,5420%
Lia Ribeiro Jereissati1,5400%0,1754%1,5400%
Grande Moinho Cearense S.A.0,0990%0,1764%0,0990%
Kalila Representações Comerciais LTDA0,0870%0,1553%0,0870%
Cesena SP Empreendimento Imobiliário S.A.0,0450%0,0805%0,0450%
LFJ Participações LTDA0,0250%0,0%0,0250%
MLRJ Imobiliaria S.A.0,0070%0,0%0,0070%
Outros39,6830%19,7346%39,6830%

*Principais acionistas

Avaliação de Governança

A Jereissati está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.

EmpresaJereissati Participacoes S.A.
CódigoJPSA3 
SubsetorExploração de Imóveis
Segmento de ListagemExploração de Imóveis
Tag Along80¨%
Free Float40%
Principal AcionistaGJ Investimentos e Participações S.A. (55%)
Sitewww.jereissati.com.br

A Jereissati possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Jereissati no 1T21

A Jereissati apresentou um lucro líquido atribuído aos controladores de R$ 19,6 milhões no 1T21, uma alta de 677,7%  em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Jereissati do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)19,6 M30,32 M-35,3%-3,4 M677,7%
Margem Bruta (%)53,5%53,8%-0,3 p.p.58,3%-4,8 p.p.
Margem Líquida (%)11,7%16,6%-4,9 p.p.-2,2%13,9 p.p.

Resultados Operacionais da Jereissati no 1T21

Confira os destaques dos resultados da Jereissati, referente às suas operações do 1T21:

A Jereissati refletiu o bom desempenho da Iguatemi no período, que registrou uma receita de bens e serviços de R$ 166,9 milhões no período.

O faturamento refletiu a maior receita de aluguel da Iguatemi, que totalizou R$ 155,8 milhões.

De acordo com a Jereissati, a Iguatemi registrou reajuste de 3,1% nos contratos de aluguel pela inflação.

Entretanto, a companhia registrou redução na receita originada da taxa de administração, em função das reduções de custos nos condomínios e efeito do COVID-19 no resultado dos shoppings. 

Adicionalmente, a receita de estacionamento também sofreu redução no período, devido ao menor fluxo de pessoas nos shoppings.

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Resultados Financeiros da Jereissati no 1T21

A receita líquida da Jereissati atingiu R$ 166,9 milhões no 1T21, apresentando alta de 7,6% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto da Jereissati atingiu R$ 89,3 milhões no 1T21, apresentando retração de -1,3% na comparação com o 1T20.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 77,6 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 19,9% na comparação com o 1T20.

O resultado financeiro da Jereissati totalizou um prejuízo de R$ 2,5 milhões no 1T21, apresentando retração de -90,3% quando comparado ao 1T20.

No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 4,4% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta da Jereissati atingiu 53,5% no 1T21, apresentando retração de -4,8 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O lucro líquido da Jereissati atingiu R$ 19,6 milhões no 1T21, apresentando retração de -35,3% na comparação com o 4T20 e alta de 677,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Jereissati
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Jereissati. Fonte: GuiaInvest.

A Margem Líquida da Jereissati atingiu 11,7% no 1T21, apresentando crescimento de 13,9 pontos percentuais na comparação com o 1T20..

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Jereissati

Os indicadores de endividamento da Jereissati estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 108,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Jereissati:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Jereissati
Gráfico: Histórico Endividamento Jereissati. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Jereissati em março de 2021, totalizou R$ 3,5 bilhões, apresentando retração de R$ 87,8 milhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 81,7% da sua dívida no longo prazo e 18,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Jereissati

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Jereissati para iniciar a sua análise dos fundamentos da JPSA3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)13,111,1-15,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,70,70,0%
Dividend Yield (DY) %0,4%0,4%0,0 p.p.
Payout %5,7%4,7%-0,1 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)3,43,40,0%
Valor de Mercado (R$)2,3 B2,3 B0,0%
Ebit (R$)334,3 M334,8 M0,1%
Lucro por Ação (LPA) $2,00342,411820,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %5,5%6,6%1,1 p.p.
Margem Líquida %26,0%30,8%4,8 p.p.
Liquidez Corrente2,32,40,1 p.p.
Data Divulgação11/03/2113/05/21-

* Indicadores com base na data de 20/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Jereissati 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Jereissati do 1T21 quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da Jereissati do 1T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Jereissati.

JPSA3 Vale a Pena?

A Jereissati registrou lucro líquido de R$ 19,6 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 677,7% na comparação com o mesmo período de 2020.

A holding registrou uma receita originada da participação na Iguatemi de R$ 19,0 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 335,3% quando comparado com o mesmo período de 2020.

De acordo com a Jereissati, o resultado foi favorecido pelos menores impactos da pandemia nas operações da Iguatemi.

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ITR da Jereissati 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Jereissati do 1T21 na íntegra.