Resultado JBS (JBSS3) 2021: Lucro de R$ 4,4 B no 2t21
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Resultado JBS (JBSS3) 2021: Lucro de R$ 4,4 B no 2t21

JBS divulgou seus resultados referentes ao 2t21, confira os destaques e se vale a pena investir na JBSS3.

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Atualizado em 12/08/2021

Os resultados da JBS (JBSS3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da JBS do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação JBSS3 vale a pena.

Sobre JBS

A JBS S.A. é uma multinacional de origem brasileira, reconhecida como uma das líderes globais da indústria de alimentos.

Com sede na cidade de São Paulo, a JBS está presente em 15 países e conta com mais de 230 mil colaboradores.

A JBS conta com um portfólio diversificado de produtos, com opções que vão desde carnes in natura e congelados até pratos prontos para o consumo comercializados por meio de marcas reconhecidas no Brasil e no exterior.

A Companhia também atua com negócios correlacionados, como Couros, Biodiesel, Colágeno, Envoltórios para embutidos, Higiene & Limpeza, Embalagens Metálicas, Transportes e soluções em gestão de resíduos.

Composição acionária da JBS

AcionistaONPNTotal
Outros35,5%0,0%35,5%
J&f Investimentos S.A.36,5%0,0%36,5%
Bndes Participações S.A. – Bndespar22,2%0,0%22,2%
Fundo de Investimento em Participações Multiestrategia Formosa5,8%0,0%5,8%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaJBS S.A.
CódigoJBSS3
SubsetorAlimentos Processados
Segmento de ListagemCarnes e Derivados
Tag Along100%
Free Float57%
Principal AcionistaJ&f Investimentos S.A.
Sitehttps://ri.jbs.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado JBS no 2t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 4,4 bilhões no 2t21, apresentando um crescimento de 29,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da JBS do segundo trimestre de 2021:

Indicador2t211t21%2t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 4,4 BR$ 2,0 B 120,0%R$ 3,4 B29,7%
Margem Ebitda (%)13,7%9,1%4,6 p.p.15,7%-2 p.p.
Margem Bruta (%)19,2%14,8%4,4 p.p.21,5%-2,3 p.p.
Margem Líquida (%)4,9%2,9%2 p.p.5,0%-0,1 p.p.

Resultados Operacionais da JBS no 2t21

Confira os destaques dos resultados operacionais da JBS, referente às suas operações do 2t21, por divisão de negócio:

Seara

No 2T21, a Seara registrou receita líquida de R$8,9 bilhões, um crescimento de 39,8% em relação ao 2T20, como resultado de volumes 21,8% maiores e aumento de 14,8% no preço médio de venda.

As vendas no mercado doméstico, que responderam por 47% da receita da unidade no período, totalizaram R$4,2 bilhões, 45,8% maior que no 2T20.

A categoria de produtos preparados vem se mantendo como o destaque de vendas da Seara no mercado doméstico em sucessivos trimestres.

A categoria registrou um crescimento de 4,7% no volume vendido e de 22,6% no preço de venda.

JBS Brasil

No 2T21, a JBS Brasil registrou uma receita líquida de R$12,7 bilhões, 46% maior que no 2T20, impulsionada por um aumento de 17,3% no número de bovinos processados no período.

No mercado doméstico brasileiro, mesmo em meio a um cenário mais desafiador em termos de consumo de carne bovina, a JBS continua firmando parcerias estratégicas com seus clientes, especialmente por meio dos programas Açougue Nota 10 e Açougue Gourmet.

Tais programas contribuíram para o desempenho da unidade no trimestre, que atingiu uma receita líquida de R$7,3 bilhões, 68,5% maior em relação ao 2T20.

No mercado externo, a receita líquida da unidade registrou aumento de 24,1% quando comparado ao 2T20, atingindo a marca de R$5,5 bilhões, em função principalmente do crescimento de 41,1% no volume.

JBS USA Beef

O trimestre foi marcado pela forte demanda nos mercados doméstico e internacional, o que sustentou o preço da carne em patamares altos em relação ao histórico, proporcionando boas margens nos Estados Unidos e Canadá.

Nos mercados domésticos, a demanda foi impulsionada pelo forte desempenho no varejo e recuperação do canal de foodservice.

No mercado externo, o volume e a receita da exportação canadense e americana de carne bovina cresceram em patamares significativamente superiores aos do ano anterior, de acordo com dados publicados pelo CIMTD e USDA, respectivamente.

JBS USA Pork

O volume das exportações americanas de carne suína no 2T21 foi 7,6% acima do 2T20, invertendo a tendência do trimestre anterior e garantindo um superávit de 1% no volume exportado no acumulado do ano.

Exportações para a China apresentaram forte desaceleração em relação a 2020, apesar de permanecerem significativamente acima dos patamares dos anos anteriores ao impacto da Febre Suína Africana naquele país.

Por outro lado, as exportações para países como México, Japão, Coréia do Sul e Canadá melhoraram e estão superiores ao mesmo período do ano anterior.

Pilgrim’s Pride

Nos Estados Unidos, os resultados do segundo trimestre refletem um avanço rumo aos padrões de normalidade de consumo, com crescimento do movimento no canal de varejo, e com a reabertura dos restaurantes.

Com a recuperação contínua da demanda, o volume de vendas no foodservice avançou na comparação ano a ano e em relação ao trimestre anterior, já alcançando patamares pré-pandemia.

Aliando-se os fortes volumes no varejo, as operações nos Estados Unidos registraram uma performance operacional sólida, apesar de custos mais altos e voláteis, e dificuldade na produção do mix ótimo de produtos.

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Resultados Financeiros da JBS no 2t21

A receita líquida de vendas da JBS atingiu R$ 85,6 bilhões no 2t21, apresentando alta de 26,7% na comparação com o 2t20.

O Lucro Bruto da JBS atingiu R$ 16,5 bilhões no 2t21, apresentando crescimento de 13,4% na comparação com o 2t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 69,1 bilhões no 2t21, apresentando crescimento de 30,3% na comparação com o 2t20.

O Ebitda da JBS atingiu R$ 11,7 bilhões no 2t21, apresentando crescimento de 10,3% na comparação com o 2t20.

A margem Ebitda da JBS totalizou 13,7% no 2t21, apresentando retração de 2,0 ponto percentual na comparação com o 2t20. 

O resultado financeiro da JBS totalizou um prejuízo de -R$ 1,1 bilhão no 2t21, apresentando retração de -64,5% no prejuízo quando comparado ao 2t20.

No 2t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 88,1% em relação ao 2t20.

A Margem bruta da JBS atingiu 19,2% no 2t21, apresentando retração de -2,3 ponto percentual na comparação com o 2t20.

O lucro líquido da JBS atingiu R$ 4,4 bilhões no 2t21, apresentando crescimento de 120% na comparação com o 1t21 e crescimento de 29,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da JBS. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da JBS atingiu 4,9% no 2t21, apresentando retração de -0,1 ponto percentual na comparação com o 2t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da JBS

Os indicadores de endividamento da JBS estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 157,1 abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da JBS:

Gráfico: Histórico Endividamento JBS. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da JBS em junho de 2021, totalizou R$ 71,0 bilhões, apresentando redução de R$ 6,1 bilhões na comparação com junho de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 82% da sua dívida no longo prazo e 18% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da JBS

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da JBS para iniciar a sua análise dos fundamentos da JBSS3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)6,05,4-10,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,71,6-5,9%
Dividend Yield (DY) %1,8%3,5%1,7 p.p. 
Payout %10,7%18,8%8,1 p.p. 
Price Sales Ratio (PSR)0,30,2-33,3%
Valor de Mercado (R$)R$ 75,5 BR$ 73,1 B-3,2%
Ebitda (R$)R$ 6,9 BR$ 11,7 B69,6%
Lucro por Ação (LPA) $5,05655,39966,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %28,8%30,0%1,2 p.p. 
Margem Líquida %4,4%4,4%0 p.p. 
Liquidez Corrente1,31,50,2 p.p. 
Data Divulgação12/05/2111/08/21

* Indicadores com base na data de 11/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados JBS 2t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da JBS do 2t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da JBS do 2t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da JBS.

JBSS3 Vale a Pena?

A JBS (JBSS3) teve neste segundo trimestre de 2021 mais um sólido resultado financeiro, que supera o desempenho que já havia sido histórico no mesmo período de 2020.

A estratégia de crescimento e perpetuidade da empresa no longo prazo convive lado a lado com o foco no curto prazo, como mostram os resultados apresentados neste trimestre.

A JBS (JBSS3) pode ser uma boa alternativa para compor o seu portfólio no longo prazo.

Baseado nos fundamentos históricos quantitativos, a JBS apresenta excelente qualidade. Refletindo diretamente na consistência dos seus resultados. 

Nestes três meses, a ação oscilou 1,1% contra 8,5% do Ibovespa.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Análise de Ações

DFP da JBS 2t21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da JBS do 2t21 na íntegra. 

Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da JBS Do 2t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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