Os resultados da Isa CTEEP (TRPL4) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 29/07.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Isa CTEEP do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TRPL4 vale a pena.
Sobre Isa CTEEP
A ISA CTEEP é uma concessionária privada de transmissão de energia elétrica, controlada pela ISA, uma empresa multilatina de sistemas de infraestrutura lineares.
Após a divisão dos ativos da estatal paulista Companhia Energética de São Paulo (CESP) em 1999, ocorreu da constituição da companhia.
Posteriormente em 2006, a Isa Cteep foi privatizada em leilão pelo governo do estado de São Paulo.
A companhia está presente em 17 estados brasileiros, operando através de uma complexa rede de transmissão, onde transitam 33% de toda energia elétrica produzida no Brasil.
Sua capacidade instalada é de 65,9 mil MVA de transformação, com 18,6 mil km de linhas de transmissão, 25,8 mil km de circuitos, 2.358 km de cabos de fibra ótica próprios e 126 subestações com tensões de até 550 kV.
O sistema elétrico da companhia abrange uma rede com 18.642 quilômetros de linhas de transmissão.
Composição acionária da Isa CTEEP
| Acionista | ON | PN | Total |
| Isa Capital Do Brasil S.A | 89,5% | 1,3% | 35,8% |
| Centrais Elétricas Brasileiras S.A | 9,8% | 52,9% | 36,0% |
| Outros | 0,8% | 45,8% | 28,2% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A ISA CTEEP está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.
| Empresa | CTEEP - Cia Transmissão Energia Elétrica Paulista |
| Código | TRPL4 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 1% |
| Principal Acionista | Isa Capital Do Brasil S.A (90%) |
| Site | www.isacteep.com.br/ri |
A ISA CTEEP possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 100%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Isa CTEEP no 2t20
A ISA CTEEP apresentou um lucro líquido de R$ 878,9 milhões no 2t20, uma alta de 124,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Isa CTEEP do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1t20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 878,9 M | 392,4 M | 124,0% | 458,3 M | 91,8% |
| Margem Ebitda (%) | 88,8% | 67,8% | 21,0 p.p. | 73,5% | 15,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 81,2% | 71,0% | 10,2 p.p. | 75,5% | 5,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 57,9% | 48,7% | 9,2 p.p. | 47,7% | 10,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Isa CTEEP no 2t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da ISA CTEEP, referente às operações do 2t20:
As receitas de infraestrutura totalizaram R$ 198 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 36% na comparação com o 2t19.
As receitas de operação e manutenção totalizaram R$ 170,1 milhões no 2t20, apresentando retração de -38,7% na comparação com o 2t19.
A remuneração dos ativos de concessão totalizou R$ 1,3 bilhão no 2t20, apresentando crescimento de 186,3% na comparação com o 2t19.
O ganho de eficiência na implementação de infraestrutura alcançou R$ 0,3 milhão no 2t20, apresentando retração de -99,8% na comparação com o 2t19.
As receitas de aluguéis e prestação de serviços totalizaram R$ 7,4 bilhões no 2t20, apresentando crescimento de 4,6% na comparação com o 2t19.
Os tributos sobre a receita alcançaram R$ 155,5 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 71,3% na comparação com o 2t19.
Os encargos regulatórios totalizaram R$ 50,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 14,5% na comparação com o 2t19.
Resultados Financeiros da Isa CTEEP no 2t20
A receita líquida de vendas da Isa CTEEP atingiu R$ 1,5 bilhão no 2t20, apresentando alta de 58,2% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Isa CTEEP atingiu R$ 1,2 bilhão no 2t20, apresentando crescimento de 70,1% na comparação com o 2t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 284,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 21,4% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Isa CTEEP atingiu R$ 1,4 bilhão no 2t20, apresentando crescimento de 135,2% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Isa CTEEP totalizou 88,8% no 2t20, apresentando crescimento de 15,3 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Isa CTEEP totalizou um prejuízo de R$ 27,8 milhões no 2t20, apresentando retração de -43,4% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -51,2% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Isa CTEEP atingiu 81,2% no 2t20, apresentando crescimento de 5,7 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O lucro líquido da Isa CTEEP atingiu R$ 878,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 124,0% na comparação com o 2t19 e alta de 91,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Isa CTEEP atingiu 57,9% no 2t20, apresentando crescimento de 10,2 ponto percentual na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Isa CTEEP
Os indicadores de endividamento da Isa CTEEP estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 30,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Isa CTEEP:
A dívida bruta da Isa CTEEP em junho de 2020, totalizou R$ 4,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 839.2 milhões na comparação com dezembro.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Isa CTEEP para iniciar a sua análise dos fundamentos da TRPL4.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,8 | 6,1 | -10,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,0 | 1,0 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 8,0% | 8,3% | 0,3 p.p. |
| Payout % | 54,4% | 51,0% | -3,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,7 | 3,5 | -5,4% |
| Valor de Mercado (R$) | 12,5 B | 13,8 B | 10,4% |
| Ebit (R$) | 2,3 B | 2,9 B | 26,1% |
| Ebitda (R$) | 2,3 B | 2,9 B | 26,1 |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,7774 | 3,4116 | 22,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 14,4% | 16,9% | 2,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 54,2% | 57,1% | 2,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,2 | 2,7 | 0,5 p.p. |
| Data Divulgação | 29/04/20 | 30/07/20 | - |
* Indicadores com base na data de 03/08/2020. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.
Teleconferência de Resultados Isa CTEEP 2t20
Ouça a Transmissão da Teleconferência da Isa CTEEP do 2t20 abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da Isa CTEEP do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Isa CTEEP.
TRPL4 Vale a Pena?
Os resultados da ISA CTEEP vieram acima das expectativas dos investidores, a companhia registrou lucro líquido de R$ 878,9, uma alta de 91,8% na comparação com o 2t19.
Nos últimos trimestres, a ISA CTEEP vem apresentando aumento em suas margens operacionais, contribuindo para o melhor resultado líquido da companhia.
O Ebitda avançou 135,2% influenciado pela melhora do seu desempenho operacional, totalizando R$ 1,4 bilhão no 2t20.
Por outro lado, a ISA CTEEP apresentou piora no seu resultado financeiro, visto que apresentou um prejuízo de R$ 27,8 milhões no 2t20.
A companhia vem demonstrando consistência no lucro líquido, como também um melhor desempenho operacional nos últimos trimestres.
Assim, as ações TRPL4 seguem sendo uma ótima alternativa de investimento para o longo prazo, principalmente para os investidores que desejam investir com foco no recebimento de dividendos.
Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção Dividendos e receba o meu acompanhamento.
Mas se preferir investir por conta própria, baixe o livro digital com os 5 passos para selecionar ações pagadoras de dividendos, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.DFP da Isa CTEEP 2t20
Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Isa CTEEP do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
