Os resultados da IRB Brasil (IRBR3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 03/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da IRB Brasil do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação IRBR3 vale a pena.
Sobre IRB Brasil
A IRB Brasil Resseguros é a maior resseguradora do país, oferecendo cobertura para riscos em todas as linhas de negócios do mercado ressegurador.
A resseguradora está presente no mercado há 80 anos, e tem como diferencial, seu alto conhecimento técnico no mercado ressegurador.
Veja aqui a análise de mercado da IRB Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária da IRB Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bradesco Seguros S.A. | 15,2% | 0,0% | 15,2% |
| Outros | 67,2% | 0,0% | 67,2% |
| Itaú Seguros S.A. | 11,1% | 0,0% | 11,1% |
| Blackrock | 5,1% | 0,0% | 5,1% |
| União Federal | 0,0% | 100,0% | 0,0% |
| Ações Tesouraria | 1,3% | 0,0% | 1,3% |
Avaliação de Governança
A IRB Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Irb - Brasil Resseguros S.A. |
| Código | IRBR3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 67% (ON) |
| Principal Acionista | Bradesco Seguros S.A. (1.578%) |
| Site | ri.irbre.com |
A IRB Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado IRB Brasil no 3t20
A IRB Brasil apresentou um prejuízo líquido de R$ 229,8 milhões no 3t20, versus um prejuízo de R$ 19,7 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da IRB Brasil do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -229,8 M | -685,1 M | -66,5% | -19,7 M | 1.066,5% |
| Margem Bruta (%) | -16,1% | -50,4% | 34,3 p.p. | -12,8% | -3,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -9,7% | -32,6% | 22,9 p.p. | -1,1% | -8,6 p.p. |
Resultados Operacionais da IRB Brasil no 3t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da IBR Brasil, referente às suas operações do 3t20:
Os prêmios emitidos totais da IRB Brasil alcançaram R$ 2,9 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 29,5% na comparação com o 3t19.
Os prêmios emitidos no Brasil da IRB Brasil alcançaram R$ 1,8 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 38,8% na comparação com o 3t19.
Os prêmios emitidos no exterior da IRB Brasil alcançaram R$ 1,1 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 17,3% na comparação com o 3t19.
Os prêmios retidos da IRB Brasil alcançaram R$ 1,5 bilhão no 3t20, apresentando queda de -14,7% na comparação com o 3t19.
O índice de sinistralidade da IRB Brasil alcançou 96,2% no 3t20, apresentando crescimento de 5,7 pontos percentuais da comparação com o 3t19.
Resultados Financeiros da IRB Brasil no 3t20
A receita das operações da IRB Brasil totalizou R$ 2,3 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 40,5% na comparação com o 3t19.
A receita das operações de resseguros da IRB Brasil totalizou R$ 2,6 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 35,9% na comparação com o 3t19.
Os sinistros retidos de resseguros da IRB Brasil totalizaram R$ 2,0 no 3t20, apresentando crescimento de 9,6% na comparação com o 3t19.
As despesas de comercialização de resseguros da IRB Brasil alcançaram R$ 73,7 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 75,65 na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da IRB Brasil totalizou um lucro de R$ 107,4 milhões no 3t20, versus um prejuízo de R$ 49,1 milhões quando comparado ao 3t19.
No 3t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 60,3% em relação ao 3t19.
A Margem bruta da IRB Brasil atingiu -16,1% no 3t20, apresentando retração de -3,3 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O lucro líquido da IRB Brasil atingiu R$ 229,8 milhões no 3t20, apresentando retração de -66,5% na comparação com o 2t20 e alta de 1.066,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da IRB Brasil atingiu -9,7% no 3t20, apresentando retração de -8,6 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da IRB Brasil
Os indicadores de endividamento da IRB Brasil estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 300,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da IRB Brasil:
A dívida bruta da IRB Brasil em setembro de 2020, totalizou R$ 15,0 bilhões, apresentando retração quando comparado com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital fora da normalidade no trimestre, mantendo 5% da sua dívida no longo prazo e 95% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da IRB Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da IRB Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da IRBR3.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -63,6 | -11,4 | -82,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,4 | 1,9 | -56,8% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,9% | 4,4% | 2,5 p.p. |
| Payout % | -123,2% | -50,1% | 73,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,7 | 1,2 | -29,4% |
| Valor de Mercado (R$) | 12,7 B | 9,4 B | -26,0% |
| Ebit (R$) | -429,5 M | -434,1 M | 1,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,1598 | -0,6550 | 309,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -6,9% | -16,9% | -10,0 p.p. |
| Margem Líquida % | -2,7% | -10,1% | -7,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,9 | 0,9 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 28/08/20 | 03/11/20 | - |
* Indicadores com base na data de 04/11/2020. Fonte: GuiaInvest.
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
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Teleconferência de Resultados IRB Brasil 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da IRB Brasil do 3t20, que acontecerá no dia 04 de novembro às 11h00 (Horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da IRB Brasil do 3t20.
- Press Release 3t20;
- ITR 3t20;
- Planilha de Resultados 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da IRB Brasil.
IRBR3 Vale a Pena?
A IRB Brasil registrou menor prejuízo neste trimestre, equivalente à R$ 229,9 milhões, montante -66,5% menor quando comparado com o 2t20.
Entretanto, na comparação com o 3t19, o prejuízo foi 1.066,5% maior, impulsionada por sinistros internacionais.
O resultado financeiro da IRB Brasil alcançou um lucro de R$ 107,4 milhões no 3t20, revertendo o prejuízo do 3t19.
Houve maior sinistralidade no período, resultando em 96,2% no 3t20, percentual maior quando comparado com o mesmo período de 2019.
Também houve crescimento no índice de retrocessão, demonstrando uma maior transferência dos riscos para outras resseguradoras.
A IRB Brasil fechou o trimestre com um caixa de R$ 31,8 milhões, montante -11,4% menor quando comparado com o mesmo período de 2019.
Devido os resultados apresentando, o cenário é de cautela para as ações (IRBR3), sendo recomendável que o investidor aguarde os desdobramentos futuros da resseguradora.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da IRB Brasil do 3t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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