Resultado IRB Brasil (IRBR3) 2020: Prejuízo de R$ 620,2 M no 4t20
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Resultado IRB Brasil (IRBR3) 2020: Prejuízo de R$ 620,2 M no 4t20

IRB Brasil divulgou seus resultados referentes ao 4t20, confira os destaques e se vale a pena investir na IRBR3.

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Atualizado em 07/04/2021

Os resultados da IRB Brasil (IRBR3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 18/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da IRB Brasil do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação IRBR3 vale a pena.

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Sobre IRB Brasil

A IRB Brasil Resseguros é a maior resseguradora do país, oferecendo cobertura para riscos em todas as linhas de negócios do mercado ressegurador.

A resseguradora está presente no mercado há 80 anos, e tem como diferencial, seu alto conhecimento técnico no mercado ressegurador.

Vídeo Institucional da IRB Brasil Re

Veja aqui a análise de mercado da IRB Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição acionária da IRB Brasil

AcionistaONPNTotal
Bradesco Seguros S.A.15,2%0,0%15,2%
Outros67,2%0,0%67,2%
Itaú Seguros S.A.11,1%0,0%11,1%
Blackrock5,1%0,0%5,1%
União Federal0,0%100,0%0,0%
Ações Tesouraria1,3%0,0%1,3%
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Avaliação de Governança

A IRB Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaIrb – Brasil Resseguros S.A.
CódigoIRBR3
SubsetorPrevidência e Seguros
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float67% (ON)
Principal AcionistaBradesco Seguros S.A. (1.578%)
Siteri.irbre.com

A IRB Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado IRB Brasil no 4t20

A IRB Brasil apresentou um prejuízo líquido de R$ 620,2 milhões no 4t20, versus um lucro de R$ 654,4 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da IRB Brasil do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)-620,2 M-229,8 M169,9%654,4 M-194,8%
Margem Bruta (%)-9,2%-16,1%6,9 p.p.10,1%-19,3 p.p.
Margem Líquida (%)-28,3%-9,7%-18,6 p.p.13,8%-42,1 p.p.

Resultados Operacionais da IRB Brasil no 4t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da IRB Brasil, referente às suas operações do 4t20:

Os prêmios emitidos totais da IRB Brasil alcançaram R$ 2,0 bilhões no 4t20, apresentando retração de -0,9% quando comparado com o mesmo período de 2019.

Gráfico do Breakdown de Prêmios Emitidos da IRB Brasil 4t20
*Fonte: IRB Brasil.

Os prêmios emitidos da IRB Brasil no Brasil alcançaram R$ 1,02 bilhão no 4t20, apresentando retração de -13,6% quando comparado com o mesmo período de 2019.

Os prêmios emitidos da IRB Brasil no exterior alcançaram R$ 1,07 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 15,6% quando comparado com o mesmo período de 2019.

Os prêmios retidos da IRB Brasil alcançaram R$ 432,1 milhões no 4t20, apresentando retração de -70,9% quando comparado com o mesmo período de 2019.

O índice de sinistralidade total da IRB Brasil totalizou 92,1% no 4t20, apresentando crescimento de 48,2 pontos percentuais quando comparado com o mesmo período de 2019.

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Resultados Financeiros da IRB Brasil no 2020

O resultado de underwriting da IRB Brasil totalizou um prejuízo de R$ 194,1 milhões no 4t20, versus um lucro de R$ 616,6 milhões quando comparado com o 4t19.

A Margem bruta da IRB Brasil atingiu -9,2% no 4t20, apresentando retração de -19,3 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

No 4t20, as despesas administrativas recuaram -33,3% em relação ao 4t19.

O prejuízo líquido da IRB Brasil atingiu R$ 620,2 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 169,9% na comparação com o 3t20 e versus um lucro de R$ 654,4 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da IRB Brasil
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da IRB Brasil. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da IRB Brasil atingiu -28,3% no 4t20, apresentando retração de -42,1 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da IRB Brasil

Os indicadores de endividamento da IRB Brasil estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 349,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da IRB Brasil:

Gráfico do Histórico de Endividamento da IRB Brasil
Gráfico: Histórico Endividamento IRB Brasil. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da IRB Brasil em dezembro de 2020, totalizou R$ 14,9 bilhões, apresentando retração de R$ 100 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital preocupante no trimestre, mantendo 11% da sua dívida no longo prazo e 89% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da IRB Brasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da IRB Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da IRBR3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)-11,4-10,3-9,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,91,7-10,5%
Dividend Yield (DY) %4,4%2,0%-2,4 p.p.
Payout %-50,1%-20,2%29,9 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,21,0-16,7%
Valor de Mercado (R$)9,4 B8,3 B-11,7%
Lucro por Ação (LPA) $-0,6550-0,4883-25,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-16,9%-35,7%-18,8 p.p.
Margem Líquida %-10,1%-17,9%-7,8 p.p.
Liquidez Corrente0,90,90,0 p.p.
Data Divulgação03/11/2019/02/21

* Indicadores com base na data de 19/02/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados IRB Brasil 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da IRB Brasil do 4t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da IRB Brasil do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da IRB Brasil.

IRBR3 Vale a Pena?

A IRB Brasil registrou prejuízo líquido de R$ 620,2 milhões no 4t20, versus um lucro de R$ 654,4 milhões quando comparado com o mesmo período de 2019.

O índice de sinistralidade alcançou 92,1% no 4t20, apresentando melhora quando comparado com o 3t20. 

Entretanto, quando comparado com o 4t19, o índice de sinistralidade demonstrou piora de 48,2 pontos percentuais.

Logo, o índice combinado totalizou 132,5% no 4t20, evidenciando um prejuízo operacional gerado com as operações de seguros.

A IRB Brasil encerrou 2020 com um prejuízo de R$ 1,52 bilhão, e com uma posição de caixa de R$ 3,9 bilhões.

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Análise de Ações

Press Release da IRB Brasil 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da IRB Brasil do 4t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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